Resumo do Relatório Gerencial de BBRC11 (Novembro de 2025) com Inteligência Artificial
FII BB CORP
BBRC11—Resumo de Novembro de 2025
Resumo
O BBRC11 é um fundo de varejo focado em agências bancárias, majoritariamente locadas para o Banco do Brasil. Em outubro de 2025, o fundo manteve a proposta de mudança transformacional de gestão passiva para ativa, com a Assembleia Geral de Cotistas (AGE) prorrogada até 24 de novembro. O objetivo é renomear o fundo para 'Tivio Renda Urbana', ampliar o capital autorizado e permitir a diversificação do portfólio para reduzir a concentração no atual inquilino. O portfólio concentra-se 100% no estado de São Paulo.
Desempenho
O fundo gerou um resultado de R$ 1,02 por cota em outubro (R$ 0,99 recorrente + R$ 0,03 não recorrente), ligeiramente inferior ao mês anterior. A distribuição foi mantida em R$ 1,05 por cota, utilizando reservas de lucros acumulados (R$ 1,39/cota disponíveis). A rentabilidade no mercado secundário foi negativa em -1,2%, contrastando com o estável (0,1%).
Dividendos
Distribuição de R$ 1,05 por cota, representando um dividend mensal de 1,07% e anualizado de 12,86%. O fundo segue utilizando o resultado não recorrente da venda da Agência Indianópolis para complementar a renda mensal.
Indicadores
P/VP
0,93
DY Mensal
1,07%
DY Projetado 12M
12,86%
Rentabilidade YTD
7,9%
Resultado por Cota
R$ 1,02
Dividendo por Cota
R$ 1,05
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
8.819
Métricas
Vacância Física
6%
Vacância Financeira
Não informado
Prazo Médio Restante
Não informado
Aluguel Médio/m²
R$ 113,10
Taxa de Inadimplência
0%
Portfólio
Número de Propriedades
21
Área Total (GLA)
14.261 m²
Destaques
- Assembleia (AGE) prorrogada até 24/11/2025 para deliberar sobre gestão ativa
- Resultado de R$ 1,02/cota, com distribuição de R$ 1,05/cota
- Dividend Yield anualizado de 12,86%
- Portfólio 100% localizado em São Paulo
- 80% da receita já atrelada a contratos típicos (migração de atípicos)
Desafios
- Vacância física de aproximadamente 6% (imóvel Eiras Garcia vago)
- Oscilação de receita devido ao descasamento de fluxo na renovação de contratos (atípico para típico)
- Alta dependência de um único inquilino (Banco do Brasil)
- Necessidade de aprovação em assembleia para destravar estratégia de crescimento
Riscos do Fundo
- Concentração excessiva de receitas em um único inquilino (Banco do Brasil)
- Risco de vacância em imóveis monousuário (agências bancárias)
- Risco de execução na estratégia de gestão ativa e alienação de ativos
- Volatilidade de receita durante a renovação de contratos (migração atípico para típico)
Observações do Mês
O BBRC11 apresenta um atrativo (12,86%), sustentado por vendas de ativos (efeito não recorrente), mas enfrenta desafios estruturais significativos. A dependência do Banco do Brasil e a transição de contratos atípicos para típicos geram volatilidade e riscos de futura. A proposta de gestão ativa é positiva para mitigar esses riscos a longo prazo, mas a execução depende da aprovação dos cotistas e do sucesso na reciclagem do portfólio. O preço atual abaixo do valor patrimonial ( 0,93) reflete essas incertezas.
Propriedades
V. SANTO AMARO
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
9,2% 9,2%
V. SANTO AMARO
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
Inquilino
Banco do Brasil
Tipo de Contrato
Atípico
Vencimento
jul/26
GLA
914 m²
Resumo
Contrato atípico vigente.
E. NOVA FARIA LIMA
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
8,1% 8,1%
E. NOVA FARIA LIMA
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
Inquilino
Banco do Brasil
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
nov/29
GLA
602 m²
Resumo
Contrato típico, ocupado.
E. BERRINI
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
8% 8%
E. BERRINI
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
Inquilino
Banco do Brasil
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
mai/30
GLA
788 m²
Resumo
Contrato renovado em 2024, típico.
E. JOAQUIM FLORIANO
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
7,8% 7,8%
E. JOAQUIM FLORIANO
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
Inquilino
Banco do Brasil
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
jul/30
GLA
684 m²
Resumo
Contrato renovado em 2024, típico.
E. ESTADO UNIDOS
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
7,1% 7,1%
E. ESTADO UNIDOS
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
Inquilino
Banco do Brasil
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
dez/27
GLA
588 m²
Resumo
Contrato típico.
E. JARDIM PAULISTA
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
6,9% 6,9%
E. JARDIM PAULISTA
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
Inquilino
Banco do Brasil
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
dez/27
GLA
600 m²
Resumo
Contrato típico.
V. PQ. DA ACLIMAÇÃO
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
6,1% 6,1%
V. PQ. DA ACLIMAÇÃO
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
Inquilino
Banco do Brasil
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
nov/30
GLA
839 m²
Resumo
Contrato típico.
V. PAES DE BARROS
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
5,8% 5,8%
V. PAES DE BARROS
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
Inquilino
Banco do Brasil
Tipo de Contrato
Atípico
Vencimento
mai/26
GLA
820 m²
Resumo
Contrato atípico.
V. PARQUE BOTURUSSU
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
5,2% 5,2%
V. PARQUE BOTURUSSU
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
Inquilino
Banco do Brasil
Tipo de Contrato
Atípico
Vencimento
ago/27
GLA
775 m²
Resumo
Contrato atípico.
V. FRANCISCO MORATO
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
5% 5%
V. FRANCISCO MORATO
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
Inquilino
Banco do Brasil
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
abr/30
GLA
893 m²
Resumo
Contrato renovado, típico.
E. BUTANTÃ
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
4,8% 4,8%
E. BUTANTÃ
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
Inquilino
Banco do Brasil
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
jul/30
GLA
742 m²
Resumo
Contrato renovado em 2024, típico.
V. IMP. LEOPOLDINA
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
4,7% 4,7%
V. IMP. LEOPOLDINA
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
Inquilino
Banco do Brasil
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
nov/29
GLA
1.003 m²
Resumo
Contrato típico.
V. PEDRO PINHO
OSASCO, SP・Banco do Brasil
4,2% 4,2%
V. PEDRO PINHO
OSASCO, SP・Banco do Brasil
Inquilino
Banco do Brasil
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
mar/30
GLA
953 m²
Resumo
Contrato renovado, típico.
E. CAMBUÍ
CAMPINAS, SP・Banco do Brasil
3,7% 3,7%
E. CAMBUÍ
CAMPINAS, SP・Banco do Brasil
Inquilino
Banco do Brasil
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
abr/30
GLA
749 m²
Resumo
Contrato renovado, típico.
E. SANTO AMARO
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
3,7% 3,7%
E. SANTO AMARO
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
Inquilino
Banco do Brasil
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
jun/29
GLA
593 m²
Resumo
Contrato típico.
E. PORTUGAL
SANTO ANDRÉ, SP・Banco do Brasil
3,6% 3,6%
E. PORTUGAL
SANTO ANDRÉ, SP・Banco do Brasil
Inquilino
Banco do Brasil
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
nov/29
GLA
637 m²
Resumo
Contrato típico.
E. VILA ESPERANÇA
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
3,5% 3,5%
E. VILA ESPERANÇA
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
Inquilino
Banco do Brasil
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
fev/29
GLA
583 m²
Resumo
Contrato típico.
V. MARIA SERVIDEI
SÃO BERNARDO DO CAMPO, SP・Banco do Brasil
2,8% 2,8%
V. MARIA SERVIDEI
SÃO BERNARDO DO CAMPO, SP・Banco do Brasil
Inquilino
Banco do Brasil
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
jan/31
GLA
692 m²
Resumo
Contrato típico.
V. EIRAS GARCIA
SÃO PAULO, SP・
0% 0%
V. EIRAS GARCIA
SÃO PAULO, SP・
Inquilino
Tipo de Contrato
Vencimento
GLA
805 m²
Resumo
Imóvel encontra-se vago.
Projetos em Desenvolvimento
E. MOEMA
São Paulo, SP・- concluído
- -
E. MOEMA
São Paulo, SP・- concluído
Conclusão
-
Localização
São Paulo, SP
Entrega Prevista
09/2025
Inquilino
Banco do Brasil (futuro)
Resumo
Agência em construção/reforma; parte de permuta física.
ABL Total
444 m²
Tipo de Contrato
Típico (Futuro)
L. PINHEIROS
São Paulo, SP・- concluído
- -
L. PINHEIROS
São Paulo, SP・- concluído
Conclusão
-
Localização
São Paulo, SP
Entrega Prevista
08/2026
Inquilino
Banco do Brasil (futuro)
Resumo
Fachada ativa a ser construída; parte de permuta física.
ABL Total
685 m²
Regiões
São Paulo
Inquilinos
Banco do Brasil
Exposição por Segmento
Agências Bancárias/Varejo