Resumo do Relatório Gerencial de BBRC11 (Dezembro de 2025) com Inteligência Artificial
FII BB CORP
BBRC11—Resumo de Dezembro de 2025
Resumo
O BBRC11 é um fundo de tijolo focado em agências bancárias locadas para o Banco do Brasil em São Paulo. Em novembro de 2025, o destaque foi o resultado da Assembleia Geral de Cotistas (AGE), que aprovou a troca de administrador para o BEM/Bradesco, mas REJEITOU a mudança de gestão passiva para ativa, o aumento de capital e a resolução de conflitos. Isso mantém o fundo com mandato passivo. O fundo distribuiu R$ 1,05/cota, acima do resultado gerado (R$ 1,01/cota), utilizando reservas acumuladas.
Desempenho
O fundo gerou resultado total de R$ 1,01/cota (R$ 0,98 recorrente + R$ 0,03 não recorrente). A rentabilidade da cota a mercado foi de 1,5%, abaixo do (1,9%). A encerrou em R$ 105,18 e a de mercado em R$ 98,39.
Dividendos
Distribuição de R$ 1,05 por cota, mantendo a estabilidade dos últimos meses. O Dividend anualizado é de 12,81%. O fundo possui R$ 1,35/cota de resultados acumulados não distribuídos.
Indicadores
P/VP
0,94
DY Mensal
1,07%
DY Projetado 12M
12,81%
Rentabilidade YTD
9,5%
Resultado por Cota
R$ 1,01
Dividendo por Cota
R$ 1,05
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
8.712
Métricas
Vacância Física
5,7%
Vacância Financeira
Não informado
Prazo Médio Restante
Não informado
Aluguel Médio/m²
R$ 106,30
Taxa de Inadimplência
0%
Portfólio
Número de Propriedades
21
Área Total (GLA)
14.261 m²
Destaques
- Aprovação da transferência de administração para BEM e custódia para Banco Bradesco
- 86% da receita de aluguel já migrada para contratos típicos indexados ao IPCA
- Obras da Loja Moema em fase final com entrega prevista para dezembro de 2025
- Dividend Yield anualizado de 12,81%
- Portfólio 100% locado para o Banco do Brasil (risco de crédito baixo)
Desafios
- Rejeição da proposta de gestão ativa em assembleia (AGE de 24/11), limitando a estratégia de reciclagem e diversificação
- Vacância física de 5,7% (Imóvel Eiras Garcia vago)
- Queda no valor médio de locação (R$ 113,1/m² para R$ 106,3/m²) devido à dinâmica de novos contratos
- Descasamento de fluxo de caixa na transição de contratos atípicos para típicos
Riscos do Fundo
- Concentração total de receita em um único inquilino (Banco do Brasil)
- Mandato de gestão passiva impede reciclagem eficiente de portfólio e diversificação
- Risco de vacância em imóveis monousuário adaptados para agências bancárias
- Volatilidade de receita durante renovações contratuais (migração atípico para típico)
Observações do Mês
O BBRC11 oferece um elevado (12,81%) e ativos bem localizados em SP com um inquilino de primeira linha (BB). Contudo, a rejeição da gestão ativa pelos cotistas é um revés estratégico significativo, impedindo a diversificação do portfólio e perpetuando a concentração monocrática e o mandato passivo. O fundo segue saudável financeiramente, com reservas de lucro e sem dívida, mas com upside limitado pela restrição do mandato e dependência de um único inquilino.
Propriedades
V. SANTO AMARO
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
9,2% 9,2%
V. SANTO AMARO
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
Inquilino
Banco do Brasil
Tipo de Contrato
Atípico
Vencimento
jul/26
GLA
914 m²
Resumo
Contrato atípico vigente.
E. NOVA FARIA LIMA
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
8,1% 8,1%
E. NOVA FARIA LIMA
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
Inquilino
Banco do Brasil
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
nov/29
GLA
602 m²
Resumo
Contrato típico, ocupado.
E. BERRINI
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
8% 8%
E. BERRINI
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
Inquilino
Banco do Brasil
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
mai/30
GLA
788 m²
Resumo
Contrato renovado em 2024, típico.
E. JOAQUIM FLORIANO
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
7,8% 7,8%
E. JOAQUIM FLORIANO
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
Inquilino
Banco do Brasil
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
jul/30
GLA
684 m²
Resumo
Contrato renovado em 2024, típico.
E. ESTADO UNIDOS
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
7,1% 7,1%
E. ESTADO UNIDOS
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
Inquilino
Banco do Brasil
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
dez/27
GLA
588 m²
Resumo
Contrato típico.
E. JARDIM PAULISTA
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
6,9% 6,9%
E. JARDIM PAULISTA
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
Inquilino
Banco do Brasil
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
dez/27
GLA
600 m²
Resumo
Contrato típico.
V. PQ. DA ACLIMAÇÃO
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
6,1% 6,1%
V. PQ. DA ACLIMAÇÃO
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
Inquilino
Banco do Brasil
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
nov/30
GLA
839 m²
Resumo
Encerrou período de atipicidade em novembro, migrando para típico.
V. PAES DE BARROS
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
5,8% 5,8%
V. PAES DE BARROS
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
Inquilino
Banco do Brasil
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
mai/31
GLA
820 m²
Resumo
Contrato atípico renovado, início do período típico previsto para julho de 2026.
V. PARQUE BOTURUSSU
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
5,2% 5,2%
V. PARQUE BOTURUSSU
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
Inquilino
Banco do Brasil
Tipo de Contrato
Atípico
Vencimento
ago/27
GLA
775 m²
Resumo
Contrato atípico.
V. FRANCISCO MORATO
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
5% 5%
V. FRANCISCO MORATO
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
Inquilino
Banco do Brasil
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
abr/30
GLA
893 m²
Resumo
Contrato renovado, típico.
E. BUTANTÃ
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
4,8% 4,8%
E. BUTANTÃ
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
Inquilino
Banco do Brasil
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
jul/30
GLA
742 m²
Resumo
Contrato renovado em 2024, típico.
V. IMP. LEOPOLDINA
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
4,7% 4,7%
V. IMP. LEOPOLDINA
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
Inquilino
Banco do Brasil
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
nov/29
GLA
1.003 m²
Resumo
Contrato típico.
V. PEDRO PINHO
OSASCO, SP・Banco do Brasil
4,2% 4,2%
V. PEDRO PINHO
OSASCO, SP・Banco do Brasil
Inquilino
Banco do Brasil
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
mar/30
GLA
953 m²
Resumo
Contrato renovado, típico.
E. CAMBUÍ
CAMPINAS, SP・Banco do Brasil
3,7% 3,7%
E. CAMBUÍ
CAMPINAS, SP・Banco do Brasil
Inquilino
Banco do Brasil
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
abr/30
GLA
749 m²
Resumo
Contrato renovado, típico.
E. SANTO AMARO
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
3,7% 3,7%
E. SANTO AMARO
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
Inquilino
Banco do Brasil
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
jun/29
GLA
593 m²
Resumo
Contrato típico.
E. PORTUGAL
SANTO ANDRÉ, SP・Banco do Brasil
3,6% 3,6%
E. PORTUGAL
SANTO ANDRÉ, SP・Banco do Brasil
Inquilino
Banco do Brasil
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
nov/29
GLA
637 m²
Resumo
Contrato típico.
E. VILA ESPERANÇA
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
3,5% 3,5%
E. VILA ESPERANÇA
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil
Inquilino
Banco do Brasil
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
fev/29
GLA
583 m²
Resumo
Contrato típico.
V. MARIA SERVIDEI
SÃO BERNARDO DO CAMPO, SP・Banco do Brasil
2,8% 2,8%
V. MARIA SERVIDEI
SÃO BERNARDO DO CAMPO, SP・Banco do Brasil
Inquilino
Banco do Brasil
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
jan/31
GLA
692 m²
Resumo
Contrato típico.
V. EIRAS GARCIA
SÃO PAULO, SP・
0% 0%
V. EIRAS GARCIA
SÃO PAULO, SP・
Inquilino
Tipo de Contrato
Vencimento
GLA
805 m²
Resumo
Imóvel encontra-se vago.
E. MOEMA
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil (futuro)
0% 0%
E. MOEMA
SÃO PAULO, SP・Banco do Brasil (futuro)
Inquilino
Banco do Brasil (futuro)
Tipo de Contrato
Típico
Vencimento
dez/35
GLA
444 m²
Resumo
Em construção/reforma. Entrega prevista para dezembro de 2025.
L. PINHEIROS
SÃO PAULO, SP・
0% 0%
L. PINHEIROS
SÃO PAULO, SP・
Inquilino
Tipo de Contrato
Vencimento
GLA
685 m²
Resumo
Em construção/reforma.
Projetos em Desenvolvimento
Loja Moema
São Paulo, SP・- concluído
- -
Loja Moema
São Paulo, SP・- concluído
Conclusão
-
Localização
São Paulo, SP
Entrega Prevista
12/2025
Inquilino
Banco do Brasil
Resumo
Obras em fase final. Parte de permuta física.
ABL Total
444 m²
Tipo de Contrato
Típico
Loja Pinheiros
São Paulo, SP・- concluído
- -
Loja Pinheiros
São Paulo, SP・- concluído
Conclusão
-
Localização
São Paulo, SP
Entrega Prevista
08/2026
Resumo
Construção de fachada ativa. Parte de permuta física.
ABL Total
685 m²
Regiões
São Paulo
Inquilinos
Banco do Brasil
Exposição por Segmento
Agências Bancárias