Resumo do Relatório Gerencial de RZAK11 (Dezembro de 2025) com Inteligência Artificial

FII RIZA AKN

RZAK11—Resumo de Dezembro de 2025

Resumo

O Riza Akin é um fundo híbrido de gestão ativa que investe em Crédito ( ), Imobiliário (FIIs/Properties), Agronegócio e Infraestrutura. Em dezembro de 2025, o fundo apresentou forte recuperação de resultados, impulsionado pela estratégia de hedge e valorização de ativos da carteira (especialmente FIIs Riza Viseu e BRL Direcional). O fundo encerrou o ano recompondo reservas significativas.

Desempenho

O fundo registrou um resultado de R$ 1,29 por cota, superior à distribuição de R$ 1,10. O desempenho foi beneficiado pela abertura da curva de juros na estrutura de hedge e valorização patrimonial dos ativos, permitindo o acúmulo de 'sobras' (reservas).

Dividendos

Distribuição de R$ 1,10 por cota, representando um Dividend mensal de 1,29% e 16,68% nos últimos 12 meses. O pagamento ocorre no 15º dia útil. A gestão manteve o guidance de distribuição entre R$ 1,00 e R$ 1,20 para os próximos meses.

Indicadores

P/VP

0,93

DY Mensal

1,29%

DY Projetado 12M

16,68%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 1,29

Dividendo por Cota

R$ 1,10

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

45.037

Métricas

Taxa de Inadimplência

Não informado

LTV Médio

Não informado

Prazo Médio

Não informado

Portfólio

Número de Operações

38

Número de FIIs

13

Destaques

  • Resultado contábil robusto de R$ 1,29/cota, cobrindo com folga a distribuição.
  • Aumento expressivo das reservas acumuladas para R$ 0,42 por cota (vs R$ 0,22 em nov).
  • Valorização da cota patrimonial para R$ 88,70 (+1,56% no mês).
  • Impacto positivo da estrutura de hedge e reavaliação dos fundos BRL Direcional e Riza Viseu.
  • Alavancagem via compromissada reversa atingindo 108,54% do PL para otimizar retorno.

Desafios

  • CRIs Starbucks (III, IV e V) permanecem em recuperação judicial e marcados como 'Em Recuperação' em dezembro de 2025.
  • Necessidade de gestão ativa da alavancagem (108,54% de exposição bruta).

Riscos do Fundo

  • Conflito de interesses significativo devido à alta alocação em fundos da própria gestora (Riza Viseu, Lecci, Kalithea, etc.).
  • Risco de crédito em operações High Yield (ex: Starbucks).
  • Investimentos circulares que podem gerar dupla cobrança de taxas de administração/gestão indiretamente.
  • Alavancagem através de operações compromissadas.

Notas

  • Guidance de distribuição mantido entre R$ 1,00 e R$ 1,20 para os próximos meses.
  • O fundo utiliza via compromissada reversa (exposição de 108,54% do PL).

Observações do Mês

O RZAK11 encerrou 2025 com uma performance excelente, revertendo a tendência de consumo de caixa observada no início do trimestre. O resultado de R$ 1,29 permitiu não apenas manter o dividendo estável em R$ 1,10 como dobrar as reservas acumuladas. A gestão ativa em teses proprietárias (Riza Viseu, Kalithea) gerou valor patrimonial, embora aumente o risco de conflito de interesses. A carteira segue diversificada, mas com exposição concentrada em ativos da própria casa e tática.

CRIs

CRI Evolua

Infraestrutura

6,83%

Tipo

CRI

Segmento

Infraestrutura

Taxa

IPCA+ 9,75%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de Projeto - Evolua Operacional 2 SPE

Garantias

Alienação Fiduciária de recebíveis e ações das SPEs e holdingSeguro garantiaGarantia corporativaEquity upfront

CRI Allegra II

Real Estate

6,26%

Tipo

CRI

Segmento

Real Estate

Taxa

CDI+ 5,00%

LTV

Não informado

Resumo

Empréstimo-Ponte - SPE Allegra (Pacaembu)

Garantias

Cessão fiduciária de recebíveis do projetoConta reservaAlienação fiduciária das ações da SPE

CRI Mitre Capote Valente

Real Estate

5,68%

Tipo

CRI

Segmento

Real Estate

Taxa

INCC-DI+ 11,50%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de Projeto - Mitre

Garantias

Alienação Fiduciária de ImóvelAlienação Fiduciária de QuotasAval dos sóciosCessão Fiduciária de Recebíveis

CRI Genial

Infraestrutura

5,54%

Tipo

CRI

Segmento

Infraestrutura

Taxa

IPCA+ 10,50%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de Projeto - Genial Solar GD P04

Garantias

Cessão fiduciária de receitasAlienação fiduciária de equipamentosConta reservaContratos com locatários

CRI AXS

Infraestrutura

5,07%

Tipo

CRI

Segmento

Infraestrutura

Taxa

IPCA+ 11,00%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de Projeto - AXS Energia

Garantias

Fiança da Araxá e Roca ParticipaçõesCessão Fiduciária de recebíveisAF de ações e equipamentos

CRI Sede Direcional

Real Estate

4,95%

Tipo

CRI

Segmento

Real Estate

Taxa

IPCA+ 5,45%

LTV

Não informado

Resumo

Empréstimo Colateralizado - Direcional

CRI Direcional - Sênior

Securitização e carteiras

4,83%

Tipo

CRI

Segmento

Securitização e carteiras

Taxa

CDI+ 2,50%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira Estática - Direcional

Garantias

Estrutura de subordinaçãoCarteira pulverizada

CRI Urba

Securitização e carteiras

3,99%

Tipo

CRI

Segmento

Securitização e carteiras

Taxa

CDI+ 3,00%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira Estática - Urba (MRV)

CRI MRV 1 - Sênior

Securitização e carteiras

3,17%

Tipo

CRI

Segmento

Securitização e carteiras

Taxa

IPCA+ 10,58%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira Estática - MRV Flex

Garantias

Fundo de ReservaRecompra pela MRV de créditos inadimplidosAF de imóveis

CRI CFL

Real Estate

3,17%

Tipo

CRI

Segmento

Real Estate

Taxa

INCC-DI+ 12,00%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento para Compra de Participação Acionária

Garantias

AF de ações da CFLAval dos sócios

CRI CFL II

Real Estate

3,04%

Tipo

CRI

Segmento

Real Estate

Taxa

INCC-DI+ 12,00%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento para Compra de Participação Acionária

CRI YouInc

Real Estate

LTV Baixo 2,86%

Tipo

CRI

Segmento

Real Estate

Taxa

CDI+ 3,50%

LTV

50%

Resumo

Financiamento de Projeto - You Inc

Garantias

Alienação Fiduciária do ImóvelAlienação Fiduciária de UnidadesCessão Fiduciária de RecebíveisAval You Inc

CRI FGR Incorporações

Real Estate

2,62%

Tipo

CRI

Segmento

Real Estate

Taxa

IPCA+ 9,00%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira Estática

Garantias

Aval dos SóciosExcesso de Fluxo de RecebíveisFundo de Reserva

CRI ProSoluto I - Sênior

Securitização e carteiras

2,58%

Tipo

CRI

Segmento

Securitização e carteiras

Taxa

CDI+ 3,45%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira Estática - Direcional

Garantias

Estrutura de subordinaçãoCarteira pulverizada

CRI Norsk

Infraestrutura

2,44%

Tipo

CRI

Segmento

Infraestrutura

Taxa

IPCA+ 10,75%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de Projeto - Norsk Solar

Garantias

Alienação Fiduciária de quotas das SPEsAlienação fiduciária de equipamentosCessão fiduciária dos recebíveis

CRI Tenda - Sênior

Securitização e carteiras

2,27%

Tipo

CRI

Segmento

Securitização e carteiras

Taxa

PRE 16,64%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira Estática - Construtora Tenda

Garantias

Índice de coberturaFundo de Reserva

CRI Órigo - Sênior

Securitização e carteiras

2,24%

Tipo

CRI

Segmento

Securitização e carteiras

Taxa

IPCA+ 10,00%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de Projeto

Garantias

Alienação Fiduciária de Direitos de SuperfícieAlienação Fiduciária de EquipamentosAlienação Fiduciária de Cotas

CRI Galleria - Sênior

Securitização e carteiras

LTV Baixo 2,23%

Tipo

CRI

Segmento

Securitização e carteiras

Taxa

IPCA+ 10,58%

LTV

35%

Resumo

Carteira Estática - Home Equity

Garantias

Alienação Fiduciária dos imóveisLTV médio abaixo de 35%

CRI Colonial

Real Estate

1,66%

Tipo

CRI

Segmento

Real Estate

Taxa

IPCA+ 10,00%

LTV

Não informado

Resumo

Permuta Financeira - Lote5

CRI Alfa Ipiranga

Real Estate

1,55%

Tipo

CRI

Segmento

Real Estate

Taxa

CDI+ 4,25%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de Projeto - Alfa Realty

CRI MonteCarlo II

Direct Lending

1,21%

Tipo

CRI

Segmento

Direct Lending

Taxa

CDI+ 4,15%

LTV

Não informado

Resumo

Empréstimo Colateralizado - Monte Carlo Joias

Garantias

Aval dos acionistasCessão Fiduciária de recebíveis de cartão de crédito

CRI Porto Ponta Félix

Infraestrutura

1,01%

Tipo

CRI

Segmento

Infraestrutura

Taxa

IPCA+ 11,57%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de Projeto

Garantias

Alienação Fiduciária de imóvelCessão Fiduciária dos Direitos CreditóriosFiança dos acionistas

CRI NM Ksm Log

Real Estate

LTV Baixo 0,98%

Tipo

CRI

Segmento

Real Estate

Taxa

IPCA+ 10,00%

LTV

56,5%

Resumo

Crédito Estruturado - Empréstimo Colateralizado

Garantias

Alienação Fiduciária da Nave ACessão Fiduciária do contrato de locação do Mercado Livre

CRI Carteira Helbor - Sênior

Securitização e carteiras

0,96%

Tipo

CRI

Segmento

Securitização e carteiras

Taxa

IPCA+ 6,50%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira Estática - Helbor Tourmalet

Garantias

Subordinação mínimaAlienação Fiduciária das unidades

CRI Axis

Infraestrutura

0,91%

Tipo

CRI

Segmento

Infraestrutura

Taxa

IPCA+ 9,17%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de Projeto - Axis GD

Garantias

Alienação fiduciária de cotas das SPEsCessão fiduciária de recebíveis

CRI JAUAPERI

Real Estate

0,9%

Tipo

CRI

Segmento

Real Estate

Taxa

IPCA+ 10,00%

LTV

Não informado

Resumo

Permuta Financeira - Lote5

Garantias

Cessão fiduciária de recebíveis do projetoAlienação fiduciária de QuotasAlienação fiduciária de Imóvel

CRI HBR

Direct Lending

0,76%

Tipo

CRI

Segmento

Direct Lending

Taxa

CDI+ 7,00%

LTV

Não informado

Resumo

Empréstimo Colateralizado - HBR Aviação

Garantias

Aval do sócio fundador e da HoldingCessão fiduciária de recebíveis de hangaragem

CRI ProSoluto IV - Sênior

Securitização e carteiras

0,67%

Tipo

CRI

Segmento

Securitização e carteiras

Taxa

CDI+ 2,00%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira Estática - Direcional

Garantias

Estrutura de subordinaçãoCarteira montada

CRI Splice

Direct Lending

0,38%

Tipo

CRI

Segmento

Direct Lending

Taxa

CDI+ 5,50%

LTV

Não informado

Resumo

Empréstimo Colateralizado

Garantias

Alienação Fiduciária de ImóvelAval de Acionistas

CRI Starbucks III

Direct Lending

0,38%

Tipo

CRI

Segmento

Direct Lending

Taxa

CDI+ 9,50%

LTV

Não informado

Resumo

Empréstimo Colateralizado - Southrock (Em Recuperação)

Garantias

Alienação Fiduciária de ImóvelAval de Acionistas

Inadimplência

Vencido/Em Recuperação

CRI MRV 1

Real Estate

0,33%

Tipo

CRI

Segmento

Real Estate

Taxa

IPCA+ 12,00%

LTV

Não informado

Resumo

Empréstimo Colateralizado - Permuta

Garantias

Alienação Fiduciária do ImóvelCessão Fiduciária de Recebíveis

CRI Starbucks IV

Direct Lending

0,26%

Tipo

CRI

Segmento

Direct Lending

Taxa

CDI+ 9,50%

LTV

Não informado

Resumo

Empréstimo Colateralizado - Southrock (Em Recuperação)

Inadimplência

Vencido/Em Recuperação

CRI Galleria - Mezanino

Securitização e carteiras

0,23%

Tipo

CRI

Segmento

Securitização e carteiras

Taxa

IPCA+ 14,72%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira Estática - Galleria Bank

CRI Starbucks V

Direct Lending

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Direct Lending

Taxa

CDI+ 9,50%

LTV

Não informado

Resumo

Empréstimo Colateralizado - Southrock (Em Recuperação)

Inadimplência

Vencido/Em Recuperação

CRI NM Ksm Log

Real Estate

0,07%

Tipo

CRI

Segmento

Real Estate

Taxa

CDI+ 4,10%

LTV

Não informado

Resumo

Crédito Estruturado - Empréstimo Colateralizado

CRI Solar Grid Holding

Infraestrutura

0,04%

Tipo

CRI

Segmento

Infraestrutura

Taxa

IPCA+ 10,50%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de Projeto

CRI ProSoluto

Securitização e carteiras

0%

Tipo

CRI

Segmento

Securitização e carteiras

Taxa

CDI+ 3,50%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira Estática - Direcional

Permutas Financeiras

CRI Jauaperi (Lote5)

São Paulo・Em Dia・Participação -

0,9%
Obra -
Vendas -

Status

Em Dia

Participação

-

VGV

-

Valor Investido

R$ 7.0M

Caixa Recebido

-

Retorno Esperado

IPCA+ 10,00%

Entrega Prevista

15/05/2026

Resumo

Permuta Financeira

Incorporadora

Lote5

Garantias

Cessão fiduciária de recebíveis do projetoAlienação fiduciária de QuotasAlienação fiduciária de ImóvelAval dos sócios

CRI Colonial (Lote5)

・Em Dia・Participação -

1,66%
Obra -
Vendas -

Status

Em Dia

Participação

-

VGV

-

Valor Investido

R$ 12.9M

Caixa Recebido

-

Retorno Esperado

IPCA+ 10,00%

Entrega Prevista

20/01/2027

Resumo

Permuta Financeira

Incorporadora

Lote5

FIIs

RIZA VISEU FII - SUBCLASSE B

7,21%

Riza Lecci FII Sub - Subordinada (RZLC15)

3%

FII Lago da Pedra (LPLP11)

2,33%

BRL EDIFICIOS COMERCIAIS FII

2%

RIZA KALITHEA FII

1,95%

FII Riza Arctium (RZAT11)

1,9%

MAUA CAPITAL FII

1,69%

FII Ícone (ICNE11)

1,49%

Riza Lecci FII SNR 1 - Sênior (RZLC11)

0,82%

FII Terrax Institucional

0,52%

FII Riza Estia

0,52%

FII Suno Log (SNLG11)

0,04%

FII Mauá Capital (MCCI11)

0%

Outros Ativos

Caixa

Caixa・Liquidez

R$ 21.7M

Tipo

Caixa

Status

Liquidez

Valor Contábil

R$ 21.7M

Origem

Gestão de Caixa

Resumo

Gestão de Caixa em Tít. Públicos

Exposição por Índice

IPCA+

44,2%

CDI+

34,7%

INCC-DI+

12,3%

Sem Indexador

6,7%

PRE

2,1%

Exposição por Segmento

Crédito Estruturado

52,41%

Real Estate

46,34%

Securitização e carteiras

24,16%

Infraestrutura

24,08%

Allocation

8,36%

Direct Lending

5,09%

Agronegócio

0,52%

Os resumos são gerados automaticamente por IA e podem conter erros.
Este serviço apenas organiza informações públicas dos relatórios gerenciais. Não constitui recomendação ou orientação de investimento.