Resumo do Relatório Gerencial de RZAK11 (Janeiro de 2026) com Inteligência Artificial

FII RIZA AKN

RZAK11—Resumo de Janeiro de 2026

Resumo

O Riza Akin é um fundo híbrido de gestão ativa que investe em Crédito ( ), FIIs, Agronegócio, Real Estate e Infraestrutura. Em janeiro de 2026, o fundo reportou um resultado operacional abaixo da distribuição, consumindo as reservas acumuladas em dezembro, mas manteve o pagamento de dividendos estável. A gestão destacou a liquidação integral do CRI Allegra em fevereiro (evento subsequente) que deve reequilibrar o fluxo de caixa.

Desempenho

O resultado do fundo em janeiro foi de R$ 0,68 por cota, significativamente abaixo da distribuição de R$ 1,10. O desempenho foi impactado por despesas financeiras e menor geração de receitas recorrentes no mês, resultando no consumo total das reservas de lucros ('sobras') acumuladas no final de 2025.

Dividendos

Distribuição de R$ 1,10 por cota, representando um Dividend mensal de 1,29% e 16,68% nos últimos 12 meses. O pagamento foi realizado no 15º dia útil. O guidance para os próximos meses permanece entre R$ 1,00 e R$ 1,10.

Indicadores

P/VP

0,98

DY Mensal

1,29%

DY Projetado 12M

16,68%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 0,68

Dividendo por Cota

R$ 1,10

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

45.181

Métricas

Taxa de Inadimplência

Não informado

LTV Médio

Não informado

Prazo Médio

Não informado

Endividamento

6,99%

Portfólio

Número de Operações

38

Número de FIIs

13

Dívida Total

R$ 54.278.079,00

Destaques

  • Liquidação integral do CRI Allegra (Pacaembu) em 12/02/2026 com prêmio adicional.
  • Manutenção do dividendo em R$ 1,10 apesar do resultado baixo no mês.
  • Portfólio com exposição a IPCA+ (48,90%) e CDI+ (35,21%).
  • Diversificação em 6 núcleos de gestão: Renda Fixa, Direct Lending, Securitização, Agro, Real Estate e Infra.

Desafios

  • Queda brusca no resultado contábil de janeiro (R$ 0,68) vs dezembro (R$ 1,29).
  • Consumo total das reservas de contingência ('sobras') para honrar o dividendo.
  • CRIs Starbucks (Southrock) permanecem em recuperação judicial e inadimplentes.
  • Desvalorização da cota patrimonial para R$ 88,19 (-0,57% vs dezembro).

Riscos do Fundo

  • Conflito de interesses significativo devido à alta alocação em fundos da própria gestora (Riza Viseu, Riza Kalithea, Riza Arctium, etc.).
  • Risco de alavancagem através de operações compromissadas.
  • Risco de crédito em operações High Yield e inadimplência ativa (Starbucks/Southrock).
  • Volatilidade de resultados dependente de giro de carteira e eventos não recorrentes.

Notas

  • No dia 12/02/2026, houve a liquidação integral antecipada do Allegra (Pacaembu), gerando prêmio adicional que impactará positivamente fevereiro.
  • O fundo utiliza operações compromissadas reversas, atingindo 106,99% de exposição bruta sobre o PL.

Observações do Mês

O fundo iniciou 2026 com um resultado fraco (R$ 0,68), dependendo do colchão de reservas criado em dezembro para manter a estabilidade dos proventos (R$ 1,10). A via compromissada (exposição de 106,99%) e a alta concentração em ativos da própria gestora (Riza Viseu, Kalithea, etc.) continuam sendo pontos de atenção estrutural. O evento de do Allegra em fevereiro é o principal catalisador positivo para a recomposição de caixa no curto prazo.

CRIs

CRI Evolua

Infraestrutura

6,34%

Tipo

CRI

Segmento

Infraestrutura

Taxa

IPCA+ 9,75%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de Projeto - Evolua Operacional 2 SPE

Garantias

Alienação Fiduciária de recebíveis e ações das SPEs e holdingSeguro garantiaGarantia corporativaEquity upfront

CRI Allegra II

Real Estate

5,85%

Tipo

CRI

Segmento

Real Estate

Taxa

CDI+ 5,00%

LTV

Não informado

Resumo

Empréstimo-Ponte - SPE Allegra (Pacaembu)

Garantias

Cessão fiduciária de recebíveis do projetoConta reservaAlienação fiduciária das ações da SPE

CRI Mitre Capote Valente

Real Estate

5,39%

Tipo

CRI

Segmento

Real Estate

Taxa

INCC-DI+ 11,50%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de Projeto - Mitre

Garantias

Alienação Fiduciária de ImóvelAlienação Fiduciária de QuotasAval dos sóciosCessão Fiduciária de Recebíveis

CRI Genial

Infraestrutura

5,18%

Tipo

CRI

Segmento

Infraestrutura

Taxa

IPCA+ 10,50%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de Projeto - Genial Solar GD P04

Garantias

Cessão fiduciária de receitasAlienação fiduciária de equipamentosConta reservaContratos com locatários

CRI AXS

Infraestrutura

4,74%

Tipo

CRI

Segmento

Infraestrutura

Taxa

IPCA+ 11,00%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de Projeto - AXS Energia

Garantias

Fiança da Araxá e Roca ParticipaçõesCessão Fiduciária de recebíveisAF de ações e equipamentos

CRI Sede Direcional

Real Estate

4,48%

Tipo

CRI

Segmento

Real Estate

Taxa

IPCA+ 5,45%

LTV

Não informado

Resumo

Empréstimo Colateralizado - Direcional

CRI Direcional - Sênior

Securitização e carteiras

4,29%

Tipo

CRI

Segmento

Securitização e carteiras

Taxa

CDI+ 2,50%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira Estática - Direcional

Garantias

Estrutura de subordinaçãoCarteira pulverizada

CRI Urba

Securitização e carteiras

3,79%

Tipo

CRI

Segmento

Securitização e carteiras

Taxa

CDI+ 3,00%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira Estática - Urba (MRV)

Garantias

Estrutura de subordinaçãoMecanismos de recompra

CRI CFL

Real Estate

2,95%

Tipo

CRI

Segmento

Real Estate

Taxa

INCC-DI+ 12,00%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento para Compra de Participação Acionária

Garantias

AF de ações da CFLAval dos sócios

CRI MRV 1 - Sênior

Securitização e carteiras

2,89%

Tipo

CRI

Segmento

Securitização e carteiras

Taxa

IPCA+ 10,58%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira Estática - MRV Flex

Garantias

Fundo de ReservaRecompra pela MRVAF de imóveis

CRI CFL II

Real Estate

2,82%

Tipo

CRI

Segmento

Real Estate

Taxa

INCC-DI+ 12,00%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento para Compra de Participação Acionária

CRI YouInc

Real Estate

LTV Baixo 2,67%

Tipo

CRI

Segmento

Real Estate

Taxa

CDI+ 3,50%

LTV

50%

Resumo

Financiamento de Projeto - You Inc

Garantias

Alienação Fiduciária do ImóvelAval You Inc

CRI FGR Incorporações

Real Estate

2,45%

Tipo

CRI

Segmento

Real Estate

Taxa

IPCA+ 9,00%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira Estática

Garantias

Aval dos SóciosExcesso de Fluxo

CRI ProSoluto I - Sênior

Securitização e carteiras

2,33%

Tipo

CRI

Segmento

Securitização e carteiras

Taxa

CDI+ 3,45%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira Estática - Direcional

Garantias

Estrutura de subordinaçãoCarteira pulverizada

CRI Norsk

Infraestrutura

2,27%

Tipo

CRI

Segmento

Infraestrutura

Taxa

IPCA+ 10,75%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de Projeto - Norsk Solar

Garantias

Alienação Fiduciária de quotas das SPEsAlienação fiduciária de equipamentos

CRI Tenda - Sênior

Securitização e carteiras

2,11%

Tipo

CRI

Segmento

Securitização e carteiras

Taxa

PRE 16,64%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira Estática - Construtora Tenda

Garantias

Índice de coberturaFundo de Reserva

CRI Órigo - Sênior

Securitização e carteiras

2,08%

Tipo

CRI

Segmento

Securitização e carteiras

Taxa

IPCA+ 10,00%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de Projeto

Garantias

Alienação Fiduciária de Direitos de SuperfícieAlienação Fiduciária de Equipamentos

CRI Galleria - Sênior

Securitização e carteiras

LTV Baixo 2,07%

Tipo

CRI

Segmento

Securitização e carteiras

Taxa

IPCA+ 10,58%

LTV

35%

Resumo

Carteira Estática - Home Equity

Garantias

Alienação Fiduciária dos imóveisLTV médio abaixo de 35%

CRI Colonial

Real Estate

1,87%

Tipo

CRI

Segmento

Real Estate

Taxa

IPCA+ 10,00%

LTV

Não informado

Resumo

Permuta Financeira - Lote5

CRI NM Ksm Log

Real Estate

LTV Baixo 1,84%

Tipo

CRI

Segmento

Real Estate

Taxa

IPCA+ 10,00%

LTV

56,5%

Resumo

Crédito Estruturado - Empréstimo Colateralizado

Garantias

Alienação Fiduciária da Nave A

CRI Alfa Ipiranga

Real Estate

1,45%

Tipo

CRI

Segmento

Real Estate

Taxa

CDI+ 4,25%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de Projeto - Alfa Realty

CRI MonteCarlo II

Direct Lending

1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Direct Lending

Taxa

CDI+ 4,15%

LTV

Não informado

Resumo

Empréstimo Colateralizado - Monte Carlo Joias

Garantias

Aval dos acionistasCessão Fiduciária de recebíveis

CRI Porto Ponta Félix

Infraestrutura

0,94%

Tipo

CRI

Segmento

Infraestrutura

Taxa

IPCA+ 11,57%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de Projeto

Garantias

Alienação Fiduciária de imóvelCessão Fiduciária dos Direitos Creditórios

CRI NM Ksm Log

Real Estate

0,93%

Tipo

CRI

Segmento

Real Estate

Taxa

CDI+ 4,10%

LTV

Não informado

Resumo

Crédito Estruturado - Empréstimo Colateralizado

CRI Axis

Infraestrutura

0,85%

Tipo

CRI

Segmento

Infraestrutura

Taxa

IPCA+ 9,17%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de Projeto - Axis Renováveis

Garantias

Alienação fiduciária de cotas das SPEsCessão fiduciária de recebíveis

CRI JAUAPERI

Real Estate

0,84%

Tipo

CRI

Segmento

Real Estate

Taxa

IPCA+ 10,00%

LTV

Não informado

Resumo

Permuta Financeira - Lote5

Garantias

Cessão fiduciária de recebíveis do projetoAlienação fiduciária de Quotas

CRI Carteira Helbor - Sênior

Securitização e carteiras

0,83%

Tipo

CRI

Segmento

Securitização e carteiras

Taxa

IPCA+ 6,50%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira Estática - Helbor Tourmalet

Garantias

Subordinação mínimaAlienação Fiduciária das unidades

CRI HBR

Direct Lending

0,66%

Tipo

CRI

Segmento

Direct Lending

Taxa

CDI+ 7,00%

LTV

Não informado

Resumo

Empréstimo Colateralizado - HBR Aviação

Garantias

Aval do sócio fundador e da HoldingCessão fiduciária de recebíveis

CRI ProSoluto IV - Sênior

Securitização e carteiras

0,49%

Tipo

CRI

Segmento

Securitização e carteiras

Taxa

CDI+ 2,00%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira Estática - Direcional

Garantias

Estrutura de subordinaçãoCarteira montada

CRI Starbucks III

Direct Lending

0,36%

Tipo

CRI

Segmento

Direct Lending

Taxa

CDI+ 9,50%

LTV

Não informado

Resumo

Empréstimo Colateralizado - Southrock (Em Recuperação)

Garantias

Alienação Fiduciária de ImóvelAval de Acionistas

Inadimplência

Vencido/Em Recuperação

CRI Splice

Direct Lending

0,36%

Tipo

CRI

Segmento

Direct Lending

Taxa

CDI+ 5,50%

LTV

Não informado

Resumo

Empréstimo Colateralizado

Garantias

Alienação Fiduciária de ImóvelAval de Acionistas

CRI MRV 1

Real Estate

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Real Estate

Taxa

IPCA+ 12,00%

LTV

Não informado

Resumo

Empréstimo Colateralizado - Permuta

Garantias

Alienação Fiduciária do ImóvelCessão Fiduciária de Recebíveis

CRI Starbucks IV

Direct Lending

0,24%

Tipo

CRI

Segmento

Direct Lending

Taxa

CDI+ 9,50%

LTV

Não informado

Resumo

Empréstimo Colateralizado - Southrock (Em Recuperação)

Inadimplência

Vencido/Em Recuperação

CRI Galleria - Mezanino

Securitização e carteiras

0,21%

Tipo

CRI

Segmento

Securitização e carteiras

Taxa

IPCA+ 14,72%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira Estática - Galleria Bank

CRI Starbucks V

Direct Lending

0,19%

Tipo

CRI

Segmento

Direct Lending

Taxa

CDI+ 9,50%

LTV

Não informado

Resumo

Empréstimo Colateralizado - Southrock (Em Recuperação)

Inadimplência

Vencido/Em Recuperação

CRI Solar Grid Holding

Infraestrutura

0,04%

Tipo

CRI

Segmento

Infraestrutura

Taxa

IPCA+ 10,50%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de Projeto

CRI ProSoluto

Securitização e carteiras

0%

Tipo

CRI

Segmento

Securitização e carteiras

Taxa

CDI+ 3,50%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira Estática - Direcional

Permutas Financeiras

CRI Jauaperi (Lote5)

São Paulo・Em Dia・Participação -

0,84%
Obra -
Vendas -

Status

Em Dia

Participação

-

VGV

-

Valor Investido

R$ 7.0M

Caixa Recebido

-

Retorno Esperado

IPCA+ 10,00%

Entrega Prevista

15/05/2026

Resumo

Permuta Financeira

Incorporadora

Lote5

Garantias

Cessão fiduciária de recebíveis do projetoAlienação fiduciária de QuotasAlienação fiduciária de ImóvelAval dos sócios

CRI Colonial (Lote5)

・Em Dia・Participação -

1,87%
Obra -
Vendas -

Status

Em Dia

Participação

-

VGV

-

Valor Investido

R$ 15.5M

Caixa Recebido

-

Retorno Esperado

IPCA+ 10,00%

Entrega Prevista

20/01/2027

Resumo

Permuta Financeira

Incorporadora

Lote5

FIIs

RIZA VISEU FII - SUBCLASSE B

6,74%

Riza Lecci FII Sub - Subordinada (RZLC15)

2,79%

FII Lago da Pedra (LPLP11)

2,09%

BRL EDIFICIOS COMERCIAIS FII

1,86%

RIZA KALITHEA FII

1,82%

FII Riza Arctium (RZAT11)

1,81%

MAUA CAPITAL FII

1,63%

FII Ícone (ICNE11)

1,34%

Riza Lecci FII SNR 1 - Sênior (RZLC11)

0,78%

FII Terrax Institucional

0,49%

FII Riza Estia

0,43%

FII Suno Log (SNLG11)

0,03%

Exposição por Índice

IPCA+

48,9%

CDI+

35,21%

INCC-DI+

13,38%

Sem Indexador

7,24%

PRE

2,25%

Exposição por Segmento

Crédito Estruturado

55,92%

Real Estate

48,86%

Financiamento de Projeto

33,92%

Crédito Pulverizado

28,19%

Carteira Estática

25,97%

Infraestrutura

24%

Securitização e carteiras

22,95%

Empréstimo Colateralizado

9,68%

Allocation

7,53%

Alocação em Estruturados via Fundos Listados

7,53%

Carrego

7,53%

Empréstimo-Ponte

6,26%

Aquisição de Ativos Reais

4,46%

Desenvolvimento Imobiliário

3,67%

Incorporação para Venda

3,67%

Financiamento para Compra de Participação Acionária

3,16%

Direct Lending

3,11%

Permuta Financeira

2,9%

Sale Leaseback com Opção de Recompra

2,52%

Unidades Residenciais com Recompra

1,94%

Agronegócio

0,53%

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