Resumo do Relatório Gerencial de SNEL11 (Dezembro de 2025) com Inteligência Artificial
FII SUNO EL
SNEL11—Resumo de Dezembro de 2025
Resumo
O SNEL11 concluiu sua 4ª oferta pública em dezembro, captando R$ 622 milhões e elevando o Patrimônio Líquido para R$ 909 milhões (+192% vs junho). O fundo adquiriu 20 novos ativos de geração solar (87,5 MWp) e realizou a reavaliação anual do portfólio (+2%). Houve substituição do inquilino Lemon pela Setta Energia no complexo Petrolina (contrato Take or Pay de 10 anos), resolvendo a anterior. A gestão destaca a estratégia de crescimento e diversificação geográfica em 8 estados.
Desempenho
O fundo distribuiu R$ 0,10 por cota (DY anualizado de 14,97%), mantendo a estabilidade. O resultado do exercício foi de R$ 9,09 milhões e o resultado distribuível de R$ 9,60 milhões, cobrindo integralmente a distribuição. O retorno total no mês foi de 2,02%, impulsionado pela valorização da cota e proventos.
Dividendos
Distribuição de R$ 0,10 por cota, equivalente a um Dividend anualizado de 14,97%. O pagamento foi coberto pelo resultado distribuível do período (R$ 9,6 milhões vs R$ 8,2 milhões distribuídos), permitindo leve acúmulo de reservas.
Indicadores
P/VP
1,04
DY Mensal
1,16%
DY Projetado 12M
14,97%
Rentabilidade YTD
2,02%
Resultado por Cota
R$ 0,11
Dividendo por Cota
R$ 0,10
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
63.023
Métricas
Taxa de Inadimplência
Não informado
LTV Médio
Não informado
Prazo Médio
Não informado
Endividamento
Não informado
Portfólio
Número de Imóveis
35
Número de Operações
3
Número de FIIs
2
Destaques
- Conclusão da 4ª emissão com captação de R$ 622 milhões.
- Patrimônio Líquido atingiu R$ 909 milhões, crescimento de 192% no semestre.
- Aquisição de 20 novas UFVs totalizando 87,5 MWp.
- Substituição da Lemon pela Setta Energia no ativo Petrolina (Contrato de 10 anos Take or Pay).
- Reavaliação anual dos ativos resultou em apreciação de 2% (destaque para San Remo +22%).
- Base de cotistas atingiu 63.023 investidores (+82% em 6 meses).
Desafios
- Atraso persistente na conexão da UFV Liberdade pela Equatorial Goiás; gestão avalia judicialização.
- Cenário hidrológico crítico com reservatórios caindo para 45,5% em dezembro, embora a queda tenha desacelerado.
- Discussão regulatória sobre a Nova Tarifa Branca na Geração Distribuída que pode impactar a viabilidade econômica futura.
Riscos do Fundo
- Risco regulatório (alterações na tarifação de Geração Distribuída/Tarifa Branca).
- Risco de desenvolvimento e conexão (atrasos das concessionárias, ex: UFV Liberdade).
- Risco hidrológico (impacto no preço da energia e inflação).
- Risco de crédito dos inquilinos (mitigado pela diversificação).
- Risco operacional físico (furtos e vandalismo em usinas remotas).
Observações do Mês
O fundo atravessa um momento transformacional com a conclusão da 4ª emissão, triplicando de tamanho e diversificando significativamente o portfólio com 20 novos ativos. A gestão resolveu o risco de crédito da Lemon em Petrolina com um novo contrato de longo prazo (Setta). Financeiramente, o resultado cobre a distribuição, indicando sustentabilidade. O principal risco de curto prazo permanece na conexão da UFV Liberdade e nas incertezas regulatórias do setor (Tarifa Branca), mas a robustez de caixa e a diversificação mitigam esses fatores.
CRIs
CRI Platão
Solar
Solar・LTV 0%・0%
LTV Baixo 1,41%
CRI Platão
Solar
Solar・LTV 0%・0%
Tipo
CRI
Segmento
Solar
Taxa
0%
LTV
Resumo
Ativo de crédito em carteira.
CRI Pirelli
Solar
Solar・LTV 0%・0%
LTV Baixo 0,41%
CRI Pirelli
Solar
Solar・LTV 0%・0%
Tipo
CRI
Segmento
Solar
Taxa
0%
LTV
Resumo
Ativo de crédito em carteira.
CRI Fametro
Solar
Solar・LTV 0%・0%
LTV Baixo 0,4%
CRI Fametro
Solar
Solar・LTV 0%・0%
Tipo
CRI
Segmento
Solar
Taxa
0%
LTV
Resumo
Ativo de crédito em carteira.
Propriedades
Ativos em Aquisição
Diversos, BR・Classe UFV
27,18% 27,18%
Ativos em Aquisição
Diversos, BR・Classe UFV
GLA
Não informado
Ocupação
Não informado
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Recursos destinados às aquisições em andamento da 4ª emissão.
UFV Petrolina 1, 2, 3, 4
Petrolina, PE・Classe UFV
3,5% 3,5%
UFV Petrolina 1, 2, 3, 4
Petrolina, PE・Classe UFV
GLA
5,04 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Desvalorização de 5% na reavaliação anual. Saída da Lemon e entrada da Setta com contrato Take or Pay de 10 anos.
Inadimplência
Resolvida com a troca de inquilino
Vacância
Zero
UFV San Remo 1 & 2
João Pinheiro, MG・Classe UFV
3,07% 3,07%
UFV San Remo 1 & 2
João Pinheiro, MG・Classe UFV
GLA
4,76 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Valorização de 22% na reavaliação anual devido a reajuste de locação e ganhos de eficiência. Locado para Matrix.
UFV Paramirim
Paramirim, BA・Classe UFV
2,31% 2,31%
UFV Paramirim
Paramirim, BA・Classe UFV
GLA
6,72 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Novo ativo adquirido (Closing finalizado). Locado para NUV.
UFV Juti
Juti, MS・Classe UFV
1,98% 1,98%
UFV Juti
Juti, MS・Classe UFV
GLA
3,37 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Novo ativo adquirido (Closing finalizado).
UFV Cruzeiro do Sul
Cruzeiro do Sul, PR・Classe UFV
1,7% 1,7%
UFV Cruzeiro do Sul
Cruzeiro do Sul, PR・Classe UFV
GLA
3,37 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Novo ativo adquirido (Closing finalizado). Locado para Nextron.
UFV Soleil
Soleil, PR・Classe UFV
1,67% 1,67%
UFV Soleil
Soleil, PR・Classe UFV
GLA
3,37 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Novo ativo adquirido (Closing finalizado). Locado para Nextron.
UFV Itabira
Itabira, MG・Classe UFV
1,51% 1,51%
UFV Itabira
Itabira, MG・Classe UFV
GLA
3,06 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Desvalorização de 12% na reavaliação anual devido a alteração do inquilino e novos valores de locação.
UFV Amontada 2
Amontada, CE・Classe UFV
0,6% 0,6%
UFV Amontada 2
Amontada, CE・Classe UFV
GLA
1,2 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
90%
Resumo
Valorização de 1% na reavaliação anual.
UFV Brunello
Não informado, MG・Classe UFV
0,09% 0,09%
UFV Brunello
Não informado, MG・Classe UFV
GLA
Não informado
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Em operação.
FIIs
FII Liquidez Projetos GD
FII Holding Projetos
Projetos em Desenvolvimento
UFV Liberdade
GO ・100% concluído
100% 100%
UFV Liberdade
GO ・100% concluído
Conclusão
100%
Localização
GO
Entrega Prevista
Indefinido
Resumo
Obras concluídas, aguardando conexão pela Equatorial Goiás. Possível judicialização.
ABL Total
0,007 mil m²
UFV Mundo Melhor
Planaltina, GO ・100% concluído
100% 100%
UFV Mundo Melhor
Planaltina, GO ・100% concluído
Conclusão
100%
Localização
Planaltina, GO
Entrega Prevista
04/2025
Resumo
Em operação. Compensada.
ABL Total
0,007 mil m²
UFV São Bento Abade
MG ・100% concluído
100% 100%
UFV São Bento Abade
MG ・100% concluído
Conclusão
100%
Localização
MG
Entrega Prevista
08/2025
Resumo
Em operação. Compensada.
ABL Total
0,007 mil m²
Exposição por Índice
Inflação
CDI
Regiões
CEMIG - MG
LIGHT - RJ
EQTL - GO
COPEL - PR
COELBA - BA
CELPE - PE
ENERGISA - MS
ELEKTRO - SP
ENEL - CE
Exposição por Segmento
UFV (Direto)
FII Liquidez
FII GD (Holding)
Caixa
CRI