Resumo do Relatório Gerencial de VVMR11 (Setembro de 2025) com Inteligência Artificial
FII MULT REN
VVMR11—Resumo de Setembro de 2025
Resumo
O V2 Multi Renda FII (VVMR11) é um fundo de investimento imobiliário do tipo híbrido, com portfólio composto por imóveis comerciais para renda e participações em outros FIIs. Em setembro de 2025, o fundo registrou receitas de R$ 981,9 mil em aluguéis e R$ 547,2 mil em FIIs, resultando em um lucro líquido de R$ 0,18 por cota. O principal destaque do mês foi a celebração de quatro novos contratos de locação no imóvel The Cittyplex Osasco, totalizando 1.170 m². Este evento foi crucial para a redução da física consolidada do fundo de 39,2% para 35,2%.
Desempenho
O desempenho em setembro foi marcado por um importante avanço operacional com a assinatura de novas locações que reduziram a física para 35,2%. Apesar da melhora, a taxa permanece em um patamar elevado. O resultado do fundo foi de R$ 0,18 por cota, enquanto a distribuição foi de R$ 0,20 por cota, mantendo a prática de utilizar reservas para complementar o rendimento. A cota de mercado fechou em R$ 84,99, com um de 20% em relação ao valor patrimonial de R$ 106,20, refletindo a percepção de risco dos investidores quanto à alta vacância remanescente.
Dividendos
Foram distribuídos R$ 0,20 por cota, valor superior ao do período, de R$ 0,18 por cota. A diferença foi suportada pelo saldo de resultados acumulados do fundo, que encerrou o mês em R$ 0,89 por cota. Essa estratégia, embora mantenha um rendimento atrativo no curto prazo, depende da melhoria contínua dos resultados operacionais para se tornar sustentável.
Indicadores
P/VP
0,80
DY Mensal
0,24%
DY Projetado 12M
2,88%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 0,18
Dividendo por Cota
R$ 0,20
Estabilidade Dividendo
volátilNúmero de Cotistas
585
Métricas
Vacância Física
35,21%
Endividamento
10,74%
Portfólio
Número de Imóveis
5
ABL Total
28 mil m²
Dívida Total
R$ 32.220.000,00
Destaques
- Assinatura de 4 novos contratos de locação no The Cittyplex Osasco, somando 1.170 m².
- Redução da vacância física do fundo de 39,2% (em agosto) para 35,2% em setembro.
- Distribuição de R$ 0,20 por cota, superando o resultado do mês (R$ 0,18 por cota) e mantendo o patamar dos meses anteriores.
Desafios
- Vacância física ainda elevada em 35,2% ao final de setembro de 2025, mesmo após as novas locações.
- Resultado contábil (R$ 0,18/cota) ainda insuficiente para cobrir a distribuição (R$ 0,20/cota), exigindo o uso de reservas.
- Alta concentração da vacância nos imóveis Barra Private (100% vago) e Neolink Office (89,16% vago).
Riscos do Fundo
- Elevada vacância física de 35,2%, mesmo com as recentes locações, continua sendo o principal risco estrutural do fundo.
- Dependência contínua de resultados acumulados para complementar a distribuição de dividendos, indicando que a receita recorrente ainda não cobre os proventos.
- Concentração da vacância em dois ativos no Rio de Janeiro (Barra Private com 100% e Neolink com 89,16%), representando um desafio significativo para a gestão.
- Volatilidade histórica dos rendimentos, com períodos de não distribuição no passado recente, sugerindo instabilidade no fluxo de caixa.
- Risco de mercado no segmento de lajes corporativas, especialmente no Rio de Janeiro, que pode dificultar a locação das áreas vagas.
Observações do Mês
As novas locações no The Cittyplex são um passo importante e positivo na direção correta, demonstrando a capacidade da gestão em comercializar os espaços vagos. No entanto, o fundo ainda enfrenta um desafio estrutural com a de 35,2%, concentrada em ativos de difícil locação no Rio de Janeiro. A contínua dependência de reservas para pagar dividendos é um ponto de atenção, pois não é uma prática sustentável a longo prazo. O elevado da cota ( de 0,80) já precifica esses riscos, mas a reversão desse cenário dependerá de novas locações nos imóveis mais problemáticos.
Propriedades
TRILOGY
SBC, SP
Vacância Baixa
TRILOGY
SBC, SP
GLA
10.542,66 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Locado para Ânima Educação (São Judas) sob contrato atípico.
NEOLINK OFFICE
Rio de Janeiro, RJ
Vacância Alta
NEOLINK OFFICE
Rio de Janeiro, RJ
GLA
4.988,42 m²
Ocupação
10,84%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Imóvel com altíssima vacância, locado parcialmente para Unimed FERJ e Condomínio Neolink.
THE CITTYPLEX
Osasco, SP
Vacância Alta
THE CITTYPLEX
Osasco, SP
GLA
4.832,34 m²
Ocupação
68,16%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Imóvel com múltiplos locatários. Recebeu 4 novos contratos em setembro de 2025, reduzindo sua vacância.
BARRA PRIVATE
Rio de Janeiro, RJ
Vacância Alta
BARRA PRIVATE
Rio de Janeiro, RJ
GLA
3.909,58 m²
Ocupação
0%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Imóvel totalmente vago, representando um dos maiores desafios de locação para o fundo.
ONE ELEVEN
São Paulo, SP
Vacância Baixa
ONE ELEVEN
São Paulo, SP
GLA
3.831,37 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Locado para a WeWork sob contrato típico.
Inquilinos
São Judas
WeWork
Outros
Pitzi
Concentração por Inquilino
Um ou mais inquilinos representam mais de 25% do portfólio.
Regiões
São Bernardo do Campo - SP
Rio de Janeiro - RJ
Osasco - SP
São Paulo - SP