Resumo do Relatório Gerencial de ABCP11 (Agosto de 2025) com Inteligência Artificial
FII ABC IMOB
ABCP11—Resumo de Agosto de 2025
Resumo
O FII Grand Plaza Shopping (ABCP11) é um fundo monoativo que detém 38,58% de participação no Grand Plaza Shopping, em Santo André (SP). Em agosto, a gestão destacou o forte desempenho de vendas, com alta de 9,4% em relação ao ano anterior, impulsionado pelos segmentos de mega lojas e âncoras. A do empreendimento teve uma redução expressiva, caindo para 1,5% após a locação de uma área relevante no prédio comercial. A distribuição de R$ 0,50/cota foi mantida, abaixo do resultado de R$ 0,56/cota, em linha com a estratégia de linearizar os proventos ao longo do semestre.
Desempenho
O desempenho operacional em agosto foi misto. As vendas totais cresceram 9,4% (A/A), e as vendas nas mesmas lojas ( ) subiram 4,6%. A física caiu para 1,5%, um dos menores patamares históricos. Por outro lado, o do mês recuou 1,5% (A/A), impactado pela queda na receita de aluguel mínimo (-8%) e de estacionamento (-9%). A bruta aumentou para 6,10%. No acumulado do ano, o NOI apresenta alta de 2,6%.
Dividendos
O fundo distribuiu R$ 0,50 por cota, representando um dividend anualizado de 7,1% sobre o preço de fechamento do mês. O resultado apurado no mês foi de R$ 0,56 por cota, indicando que a distribuição foi totalmente coberta pela geração de caixa do período, com um pequeno valor sendo acumulado.
Indicadores
P/VP
0,79
DY Mensal
0,59%
DY Projetado 12M
7,1%
Rentabilidade YTD
27,02%
Resultado por Cota
R$ 0,56
Dividendo por Cota
R$ 0,50
Estabilidade Dividendo
volátilNúmero de Cotistas
14.744
Métricas
Taxa de Vacância
1,5%
Vendas/m²
Não informado
NOI/m²
Não informado
Portfólio
Número de Propriedades
1
Área Total (GLA)
69.503 m²
Destaques
- Redução significativa da vacância para 1,5%, ante 2,4% no mês anterior.
- Prédio comercial atingiu 100% de ocupação com a assinatura de um novo contrato de locação de 681m².
- Crescimento de 9,4% nas vendas totais em comparação com agosto de 2024, com destaque para mega lojas (+25,1%).
- Vendas nas Mesmas Lojas (SSS) com crescimento de 4,6%.
Desafios
- Aumento da inadimplência bruta para 6,10% em agosto, contra 4,1% em julho.
- Queda de 1,5% no NOI do mês (vs. ago/24), impactado pela receita de aluguel mínimo (-8%) e estacionamento (-9%).
- Receita de estacionamento recuou 9% em agosto devido ao fluxo de veículos abaixo do esperado.
Riscos do Fundo
- Concentração em um único ativo (monoativo): o desempenho do fundo depende exclusivamente do Grand Plaza Shopping.
- Risco geográfico: exposição concentrada na cidade de Santo André e na região do Grande ABC.
- Risco de mercado e concorrência com outros centros de compras na região.
- Sensibilidade da receita de aluguel variável ao desempenho das vendas dos lojistas.
Notas
- Parte dos investimentos esperados para o primeiro semestre foi postergada para a segunda metade do ano, o que pode impactar os resultados futuros.
Observações do Mês
ABCP11 é um fundo monoativo com exposição a um shopping dominante na região do ABC Paulista. A performance de agosto mostra uma dicotomia: forte recuperação comercial (vendas e ocupação), mas com desafios na rentabilidade imediata ( , e receitas de aluguel/estacionamento). A queda na para 1,5% é um fator muito positivo e estrutural. No entanto, o aumento da inadimplência e a queda no NOI mensal são pontos de atenção. O fundo negocia com um de 0,79, refletindo o risco de ser monoativo, mas também um potencial de valorização caso a performance operacional continue melhorando. A gestão busca estabilizar os dividendos, o que é positivo para o investidor.
Shoppings
Grand Plaza Shopping
GLA 69.503 m²・Ocupação 98,5%
100% 100%
Grand Plaza Shopping
GLA 69.503 m²・Ocupação 98,5%
GLA
69.503 m²
Ocupação
98,5%
NOI/m²
Não informado
Vendas/m²
Não informado
Resumo
Principal ativo do fundo, localizado em Santo André (SP). Apresentou forte crescimento de vendas (+9,4% A/A) e queda da vacância para 1,5% em agosto. O prédio comercial anexo atingiu 100% de ocupação. O NOI mensal, no entanto, foi impactado negativamente pela queda na receita de estacionamento e aluguel mínimo.
Vendas
As vendas de agosto cresceram 9,4% em relação ao ano anterior e as vendas nas mesmas lojas (SSS) subiram 4,6%.
Tráfego
O fluxo de veículos no estacionamento ficou abaixo do esperado, resultando em uma queda de 9% na receita do segmento.
Inadimplência
A inadimplência bruta aumentou de 4,1% em julho para 6,1% em agosto.
Vacância
A vacância caiu de forma expressiva de 2,4% em julho para 1,5% em agosto, atingindo um dos menores níveis históricos.
Regiões
Sudeste