Resumo do Relatório Gerencial de ABCP11 (Setembro de 2025) com Inteligência Artificial
FII ABC IMOB
ABCP11—Resumo de Setembro de 2025
Resumo
O FII Grand Plaza Shopping (ABCP11) é um fundo do tipo 'tijolo' que detém uma participação de 38,58% no Grand Plaza Shopping, um ativo dominante na região do Grande ABC em São Paulo. O principal destaque do mês foi o comunicado da gestão sobre a mudança na data de publicação dos relatórios a partir de outubro de 2025. Com isso, os relatórios passarão a ter dados operacionais do empreendimento com defasagem de apenas um mês (M-1), alinhando-se às práticas de mercado. Em função dessa transição, o presente relatório de setembro não trouxe novos comentários ou dados operacionais sobre o shopping, utilizando as informações de agosto como as mais recentes.
Desempenho
O fundo gerou um resultado de R$ 2,57 milhões em setembro, equivalente a R$ 0,55 por cota. Este valor é ligeiramente inferior aos R$ 0,56 por cota registrados em agosto. A distribuição de rendimentos, no entanto, foi elevada para R$ 0,65 por cota, superando o resultado do mês e consumindo parte das reservas acumuladas. Os dados operacionais mais recentes, referentes a agosto, mostram uma de 1,5% e uma bruta de 6,1%. O de agosto apresentou uma queda de 1,5% em comparação com o mesmo mês do ano anterior.
Dividendos
A distribuição em setembro foi de R$ 0,65 por cota, um aumento de 30% em relação ao mês anterior. Esse valor corresponde a um dividend anualizado de 9,8% sobre o preço de fechamento da cota. O resultado gerado no mês foi de R$ 0,55 por cota, indicando que a distribuição foi R$ 0,10 acima da geração de caixa, utilizando o saldo de resultados acumulados para complementar o pagamento.
Indicadores
P/VP
0,75
DY Mensal
0,81%
DY Projetado 12M
9,8%
Rentabilidade YTD
19,64%
Resultado por Cota
R$ 0,55
Dividendo por Cota
R$ 0,65
Estabilidade Dividendo
volátilNúmero de Cotistas
14.494
Métricas
Taxa de Vacância
1,5%
Vendas/m²
Não informado
NOI/m²
Não informado
Portfólio
Número de Propriedades
1
Área Total (GLA)
69.503 m²
Destaques
- Aumento da distribuição de dividendos para R$ 0,65 por cota, ante R$ 0,50 nos dois meses anteriores.
- Dividend yield anualizado atingiu 9,8%, beneficiado pelo aumento do provento e pela queda no preço da cota.
- Anúncio de mudança na metodologia de divulgação dos relatórios a partir de outubro, o que trará maior agilidade e transparência aos dados operacionais.
Desafios
- A distribuição de R$ 0,65 por cota em setembro não foi integralmente coberta pelo resultado do mês (R$ 0,55 por cota), levando ao consumo de R$ 0,10 por cota do resultado acumulado.
- Ausência de novos dados operacionais do shopping referentes a setembro devido à transição no formato do relatório.
- A inadimplência bruta, segundo o último dado de agosto, permanecia em um patamar elevado de 6,1%.
Riscos do Fundo
- Concentração em um único ativo (monoativo), tornando o desempenho do fundo totalmente dependente da performance do Grand Plaza Shopping.
- Risco geográfico, com toda a receita originada na cidade de Santo André (SP) e na região do Grande ABC.
- Risco de mercado e concorrência com outros centros de compras e formatos de varejo na região.
- Sensibilidade da receita de aluguel variável ao desempenho das vendas dos lojistas, que pode ser afetado por ciclos econômicos.
Observações do Mês
O ABCP11, fundo monoativo focado em um shopping maduro, apresentou um mês de transição. O aumento do dividendo para R$ 0,65/cota é positivo para o investidor no curto prazo, mas a falta de cobertura pelo resultado mensal acende um alerta sobre sua sustentabilidade. A decisão da gestão de modernizar a divulgação de dados é um avanço importante em transparência. Contudo, a análise do mês fica prejudicada pela ausência de novos dados operacionais, mantendo as preocupações do mês anterior, como a elevada. O fundo segue negociado com um de 0,75, que reflete o risco do monoativo, mas também um potencial de valorização se a melhora operacional se confirmar e se traduzir em resultados financeiros recorrentes e sustentáveis.
Shoppings
Grand Plaza Shopping
GLA 69.503 m²・Ocupação 98,5%
100% 100%
Grand Plaza Shopping
GLA 69.503 m²・Ocupação 98,5%
GLA
69.503 m²
Ocupação
98,5%
NOI/m²
Não informado
Vendas/m²
Não informado
Resumo
O fundo detém 38,58% do empreendimento. Devido a uma mudança na metodologia de reporte, não foram divulgados novos comentários ou dados operacionais sobre o ativo no relatório de setembro. As informações mais recentes são de agosto.
Vendas
Não foram fornecidos dados de vendas para setembro.
Tráfego
Não foram fornecidos dados de fluxo para setembro.
Inadimplência
Não foram fornecidos dados de inadimplência para setembro; o último dado (agosto) era de 6,1%.
Vacância
Não foram fornecidos dados de vacância para setembro; o último dado (agosto) era de 1,5%.