FII AFHI CRI

Livre

AFHI11—Resumo de Outubro de 2025

Resumo

O AFHI11 é um fundo de papel focado em CRIs. Em outubro de 2025, o fundo gerou um resultado de R$ 0,85/cota, impactado pela deflação registrada em agosto (-0,11%), mas manteve a distribuição de R$ 1,01/cota utilizando reservas acumuladas. A gestão anunciou a 7ª Emissão de Cotas e continuou a estratégia de aumentar a exposição ao (agora 29%) e ativos High Grade, mantendo a carteira 100% adimplente. Houve valorização da .

Desempenho

O fundo obteve um de R$ 3,86 milhões (R$ 0,85/cota), inferior à distribuição de R$ 4,60 milhões (R$ 1,01/cota). A diferença foi coberta pela reserva de lucros, que encerrou o mês em R$ 0,34/cota. A valorizou 0,13%, atingindo R$ 94,23.

Dividendos

Distribuição de R$ 1,01 por cota, representando um Dividend mensal de 1,05% e anualizado de 13,40%. O pagamento foi realizado em 24/11/2025.

Indicadores

P/VP

1,02

DY Mensal

1,05%

DY Projetado 12M

13,4%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 0,85

Dividendo por Cota

R$ 1,01

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

37.582

Métricas CRI

Taxa de Inadimplência

0%

LTV Médio

Não informado

Prazo Médio

4,3 anos

Portfólio

Número de Operações

70

Destaques

  • Manutenção da distribuição em R$ 1,01/cota apesar do resultado menor
  • Carteira permanece 100% adimplente (inadimplência zero)
  • Valorização da cota patrimonial (+R$ 0,12)
  • Anúncio da 7ª Emissão de Cotas
  • Aumento da exposição ao CDI para 29% do portfólio

Desafios

  • Impacto da deflação de agosto (-0,11%) no resultado financeiro de outubro de 2025
  • Queda contínua no número de cotistas, atingindo 37.582 em outubro
  • Necessidade de uso de reservas (R$ 0,16/cota) para manter o patamar de distribuição

Riscos do Fundo

  • Risco de inflação/deflação (65,88% da carteira indexada ao IPCA com defasagem de 2 meses)
  • Risco de pré-pagamento em operações High Yield
  • Risco de liquidez (volume diário médio de R$ 0,50 mi no mês)
  • Risco de crédito pulverizado (diversos devedores do setor imobiliário)

Notas

  • A gestão utilizou R$ 0,16 por cota das reservas acumuladas para complementar a distribuição de outubro.
  • O fundo possui R$ 0,21 por cota em correção monetária acruada (não distribuída) na carteira.
  • A 7ª Emissão de Cotas busca captar R$ 80 milhões (lote base) com preço de subscrição a R$ 94,11 (próximo ao VP).

Observações do Mês

O AFHI11 demonstra solidez estrutural ao manter a carteira 100% adimplente e aumentar o valor patrimonial mesmo em um mês desafiador para receitas de inflação (devido ao lag da deflação de agosto). A gestão agiu estrategicamente aumentando a exposição ao para capturar a elevada e usando reservas acumuladas para suavizar a distribuição de dividendos, protegendo o cotista da volatilidade de curto prazo. A 7ª emissão sinaliza crescimento, mas a queda recorrente na base de cotistas exige atenção.

CRIs

MUFFATO

Varejo Essencial

3,99%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

CDI + 2,50%

LTV

Não informado

CAHIMA - DIRECIONAL

Incorporação

3,98%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 2,00%

LTV

Não informado

UFV JACUTINGA

Energia

3,92%

Tipo

CRI

Segmento

Energia

Taxa

IPCA + 9,50%

LTV

Não informado

ED. ROCHAVERÁ

Lajes Corporativas

3,67%

Tipo

CRI

Segmento

Lajes Corporativas

Taxa

CDI + 2,60%

LTV

Não informado

VISC CAMPINAS SHOPPING

Shopping Center

3,64%

Tipo

CRI

Segmento

Shopping Center

Taxa

IPCA + 7,53%

LTV

Não informado

GENIAL MALLS

Shopping Center

3,61%

Tipo

CRI

Segmento

Shopping Center

Taxa

IPCA + 7,75%

LTV

Não informado

TRX LEROY MERLIN

Varejo

3,01%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo

Taxa

IPCA + 7,54%

LTV

Não informado

SHOPPING METRÔ ITAQUERA

Shopping Center

2,99%

Tipo

CRI

Segmento

Shopping Center

Taxa

IPCA + 9,00%

LTV

Não informado

GRUPO COMPORTE

Logístico

2,93%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

CDI + 3,76%

LTV

Não informado

GRUPO ALDO

Óleo e Gás

2,65%

Tipo

CRI

Segmento

Óleo e Gás

Taxa

IPCA + 9,98%

LTV

Não informado

SOCICAM

Transporte

2,63%

Tipo

CRI

Segmento

Transporte

Taxa

IPCA + 10,00%

LTV

Não informado

OBA

Varejo Essencial

2,33%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

IPCA + 7,40%

LTV

Não informado

MORADA

Loteamento

2,23%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 10,50%

LTV

Não informado

TRX MATEUS

Varejo Essencial

2,21%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

IPCA + 9,00%

LTV

Não informado

ASSAÍ

Varejo Essencial

2,2%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

IPCA + 7,48%

LTV

Não informado

GRUPO MATEUS II

Varejo Essencial

2,17%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

IPCA + 7,50%

LTV

Não informado

RNI

Incorporação

2,11%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 1,97%

LTV

Não informado

BIM DISTRIBUIDORA

Logístico

2,1%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 10,00%

LTV

Não informado

OBA

Varejo Essencial

2,1%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

IPCA + 6,40%

LTV

Não informado

BROOKFIELD

Lajes Corporativas

2,03%

Tipo

CRI

Segmento

Lajes Corporativas

Taxa

IPCA + 8,85%

LTV

Não informado

GGR COVEPI

Logístico

1,93%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 7,50%

LTV

Não informado

TRX OBRAMAX

Varejo

1,76%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo

Taxa

IPCA + 7,50%

LTV

Não informado

GRUPO MATEUS

Varejo Essencial

1,73%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

IPCA + 8,51%

LTV

Não informado

TENDA II

Incorporação

1,7%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

PRÉ + 16,64%

LTV

Não informado

SPL ENGENHARIA II

Incorporação

1,67%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

IPCA + 10,00%

LTV

Não informado

YOSHII

Incorporação

1,65%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 3,11%

LTV

Não informado

COPAGRIL

Agronegócio

1,64%

Tipo

CRI

Segmento

Agronegócio

Taxa

IPCA + 7,16%

LTV

Não informado

VBI GARDEN

Lajes Corporativas

1,47%

Tipo

CRI

Segmento

Lajes Corporativas

Taxa

IPCA + 9,75%

LTV

Não informado

FATN ATHENA

Lajes Corporativas

1,42%

Tipo

CRI

Segmento

Lajes Corporativas

Taxa

IPCA + 7,59%

LTV

Não informado

ASSAÍ HGRU

Varejo Essencial

1,41%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

CDI + 1,94%

LTV

Não informado

TIBÉRIO

Incorporação

1,41%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 2,70%

LTV

Não informado

GALLERIA BANK V

Home Equity

1,3%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 9,50%

LTV

Não informado

ZAVIT REAL ESTATE FUND

Logístico

1,25%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 7,95%

LTV

Não informado

CASA SHOPPING

Shopping Center

1,17%

Tipo

CRI

Segmento

Shopping Center

Taxa

CDI + 2,75%

LTV

Não informado

BALAROTI

Varejo

1,1%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo

Taxa

CDI + 2,93%

LTV

Não informado

CELESTE

Energia

1,07%

Tipo

CRI

Segmento

Energia

Taxa

IPCA + 11,20%

LTV

Não informado

ASSAÍ

Varejo Essencial

1,04%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

IPCA + 7,40%

LTV

Não informado

CASHME II

Home Equity

0,93%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 8,20%

LTV

Não informado

ALPHAVILLE

Loteamento

0,93%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 7,50%

LTV

Não informado

EMBRAED

Incorporação

0,89%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 4,25%

LTV

Não informado

SÃO CARLOS

Lajes Corporativas

0,87%

Tipo

CRI

Segmento

Lajes Corporativas

Taxa

CDI + 2,30%

LTV

Não informado

GPA

Varejo Essencial

0,81%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

IPCA + 5,00%

LTV

Não informado

DIRECIONAL

Incorporação

0,8%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

IPCA + 6,18%

LTV

Não informado

MRV IX

Incorporação

0,75%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 4,00%

LTV

Não informado

GALLERIA BANK VI

Home Equity

0,74%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 9,00%

LTV

Não informado

CASHME

Home Equity

0,68%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 7,80%

LTV

Não informado

SPL ENGENHARIA II

Incorporação

0,64%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

IPCA + 10,00%

LTV

Não informado

BEM BRASIL

Agronegócio

0,61%

Tipo

CRI

Segmento

Agronegócio

Taxa

IPCA + 9,04%

LTV

Não informado

3Z REALTY

Incorporação

0,58%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

IPCA + 9,89%

LTV

Não informado

CREDITAS II

Home Equity

0,54%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 10,00%

LTV

Não informado

CASA SHOPPING

Shopping Center

0,54%

Tipo

CRI

Segmento

Shopping Center

Taxa

IPCA + 9,35%

LTV

Não informado

TENDA PÓS

Incorporação

0,53%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 5,50%

LTV

Não informado

URBA

Incorporação

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

IPCA + 9,02%

LTV

Não informado

TENDA PRÉ

Incorporação

0,46%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 5,50%

LTV

Não informado

ALMEIDA JÚNIOR - BLUMENAU

Shopping Center

0,42%

Tipo

CRI

Segmento

Shopping Center

Taxa

CDI + 1,50%

LTV

Não informado

CK

Incorporação

0,42%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 6,80%

LTV

Não informado

FGR

Loteamento

0,37%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 9,50%

LTV

Não informado

GPA

Varejo Essencial

0,36%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

IPCA + 8,20%

LTV

Não informado

CK

Incorporação

0,33%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 6,80%

LTV

Não informado

DIRECIONAL

Incorporação

0,32%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 3,50%

LTV

Não informado

CREDITAS

Home Equity

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 6,45%

LTV

Não informado

NAÇÃO

Loteamento

0,28%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 9,00%

LTV

Não informado

MRV

Incorporação

0,22%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 3,00%

LTV

Não informado

VITACON II

Incorporação

0,19%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 3,00%

LTV

Não informado

MRV

Incorporação

0,15%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 3,00%

LTV

Não informado

HSI BEMOL

Logístico

0,11%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 8,26%

LTV

Não informado

GPA

Varejo Essencial

0,06%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

IPCA + 5,60%

LTV

Não informado

REDE D'OR

Hospital

0,02%

Tipo

CRI

Segmento

Hospital

Taxa

IPCA + 8,53%

LTV

Não informado

CK

Incorporação

0,02%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 6,80%

LTV

Não informado

Classes

Única

79,31%

Sênior

17,37%

Júnior

2,1%

Mezanino

1,22%

Exposição por Índice

IPCA

65,88%

CDI

29%

PRÉ

1,7%

Exposição por Segmento

21,13%

20,02%

12,8%

9,79%

8,62%

6,07%

5,17%

4,64%

3,94%

2,74%

2,73%

2,33%

0,02%

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