FII AFHI CRI

Livre

AFHI11—Resumo de Novembro de 2025

Resumo

O AFHI11 encerrou novembro com resultado de R$ 1,03 por cota, permitindo uma distribuição de R$ 1,01 por cota e o aumento das reservas acumuladas para R$ 0,35 por cota. O mês foi marcado pela conclusão da 7ª Emissão de Cotas, captando aproximadamente R$ 22 milhões. A gestão manteve a estratégia de rotação de portfólio e aumento da exposição ao (agora 28,28%), aproveitando o patamar da . O fundo mantém 100% de adimplência na carteira.

Desempenho

O fundo gerou um de R$ 4,68 milhões (R$ 1,03/cota), superando a distribuição de rendimentos. Isso reverteu a necessidade de uso de reservas observada no mês anterior. A valorizou-se 0,33%, atingindo R$ 94,54.

Dividendos

Distribuição de R$ 1,01 por cota, representando um Dividend mensal de 1,06% (base fechamento R$ 95,05) e 13,52% anualizado. O pagamento ocorreu em 19/12/2025.

Indicadores

P/VP

1,01

DY Mensal

1,06%

DY Projetado 12M

13,52%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 1,03

Dividendo por Cota

R$ 1,01

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

37.566

Métricas CRI

Taxa de Inadimplência

0%

LTV Médio

Não informado

Prazo Médio

4,6 anos

Portfólio

Número de Operações

71

Destaques

  • Carteira 100% adimplente
  • Resultado do mês (R$ 1,03) superou a distribuição (R$ 1,01), recompondo reservas
  • Conclusão da 7ª Emissão de Cotas captando R$ 21,98 milhões
  • Aumento da cota patrimonial para R$ 94,54 (+R$ 0,31)
  • Venda estratégica do CRI FGR II gerando ganho de capital

Desafios

  • Leve queda contínua no número de cotistas em novembro de 2025 (de 37.582 para 37.566)
  • Alocação eficiente dos recursos da 7ª emissão em um cenário de taxas competitivas

Riscos do Fundo

  • Risco de inflação/deflação (64,64% da carteira indexada ao IPCA)
  • Risco de crédito pulverizado (High Yield e High Grade)
  • Risco de reinvestimento dos recursos da 7ª emissão
  • Volatilidade na marcação a mercado dos títulos de longo prazo

Notas

  • A tabela de composição da carteira apresentada no relatório tem data-base de 19/12/2025, refletindo movimentações pós-fechamento de novembro.
  • A gestão realizou movimentações de compra e venda no FGR II no início de dezembro gerando ganho de capital de R$ 0,02/cota.

Observações do Mês

O AFHI11 apresentou uma recuperação sólida em sua geração de resultados em novembro (R$ 1,03/cota) comparado a outubro, superando o dividendo distribuído e reforçando o colchão de . A gestão demonstra agilidade na alocação de recursos (já alocando parte da 7ª emissão em dezembro) e na rotação de carteira (trading de CRIs). A qualidade de crédito permanece robusta com zero. A estratégia de aumentar a exposição ao protege o fundo no cenário de juros altos, enquanto a carteira carrega taxas médias atrativas (IPCA+8,54%).

CRIs

CRI MUFFATO

Varejo Essencial

4,11%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

CDI + 2,50%

LTV

Não informado

Resumo

Operação lastreada em créditos da rede varejista Muffato.

Garantias

Alienação Fiduciária de 8 imóveis

CRI CAHIMA - DIRECIONAL

Incorporação

3,89%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 2,00%

LTV

Não informado

Resumo

Operação com a Direcional Engenharia.

Garantias

Alienação fiduciária de terrenos

CRI UFV JACUTINGA

Energia

3,76%

Tipo

CRI

Segmento

Energia

Taxa

IPCA + 9,50%

LTV

Não informado

Resumo

Financiamento de projeto de energia solar.

Garantias

Alienação Fiduciária das máquinas e equipamentos

CRI ED. ROCHAVERÁ

Lajes Corporativas

3,55%

Tipo

CRI

Segmento

Lajes Corporativas

Taxa

CDI + 2,60%

LTV

Não informado

Resumo

Recebíveis de locação do edifício corporativo Rochaverá.

Garantias

Cessão fiduciária de recebíveis

CRI VISC CAMPINAS SHOPPING

Shopping Center

3,48%

Tipo

CRI

Segmento

Shopping Center

Taxa

IPCA + 7,53%

LTV

Não informado

Resumo

Operação lastreada no Campinas Shopping.

Garantias

Alienação Fiduciária de 55% do Campinas Shopping

CRI GENIAL MALLS

Shopping Center

3,46%

Tipo

CRI

Segmento

Shopping Center

Taxa

IPCA + 7,75%

LTV

Não informado

Resumo

Operação lastreada no portfólio de shoppings da Genial.

Garantias

Alienação Fiduciária da fração de 80% do Madureira Shopping

CRI TRX LEROY MERLIN

Varejo

2,89%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo

Taxa

IPCA + 7,54%

LTV

Não informado

Resumo

Créditos devidos pela Leroy Merlin.

CRI SHOPPING METRÔ ITAQUERA

Shopping Center

2,84%

Tipo

CRI

Segmento

Shopping Center

Taxa

IPCA + 9,00%

LTV

Não informado

Resumo

Operação lastreada no Shopping Metrô Itaquera.

Garantias

Alienação Fiduciária de Direito Real de Uso

CRI GRUPO COMPORTE

Logístico

2,72%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

CDI + 3,76%

LTV

Não informado

Resumo

Operação do setor logístico com Grupo Comporte.

Garantias

Alienação Fiduciária de 12 imóveis

CRI SOCICAM

Transporte

2,51%

Tipo

CRI

Segmento

Transporte

Taxa

IPCA + 10,00%

LTV

Não informado

Resumo

Créditos do setor de transporte/terminais.

Garantias

CoobrigaçãoCessão Fiduciária de Recebíveis

CRI GRUPO ALDO

Óleo e Gás

2,48%

Tipo

CRI

Segmento

Óleo e Gás

Taxa

IPCA + 9,98%

LTV

Não informado

Resumo

Operação com Grupo Aldo.

Garantias

Alienação Fiduciária de imóveis

CRI OBA

Varejo Essencial

2,23%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

IPCA + 7,40%

LTV

Não informado

Resumo

Recebíveis da rede OBA Hortifruti.

Garantias

Alienação Fiduciária de Imóveis

CRI TRX MATEUS

Varejo Essencial

2,22%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

IPCA + 9,00%

LTV

Não informado

Resumo

Operação com Grupo Mateus (TRX).

Garantias

FiançaAlienação Fiduciária de Imóvel

CRI ASSAÍ

Varejo Essencial

2,1%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

IPCA + 7,48%

LTV

Não informado

Resumo

Créditos lastreados em locação para o Assaí.

Garantias

Alienação Fiduciária de Cotas do FII Barzel

CRI GRUPO MATEUS II

Varejo Essencial

2,09%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

IPCA + 7,50%

LTV

Não informado

Resumo

Operação com Grupo Mateus.

Garantias

Alienação Fiduciária do Imóvel

CRI MORADA

Loteamento

2,04%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 10,50%

LTV

Não informado

Resumo

Operação de loteamento pulverizado.

Garantias

Alienação Fiduciária de Imóveis

CRI OBA

Varejo Essencial

2%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

IPCA + 6,40%

LTV

Não informado

Resumo

Recebíveis da rede OBA Hortifruti.

Garantias

Alienação Fiduciária de Imóveis

CRI BIM DISTRIBUIDORA

Logístico

2%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 10,00%

LTV

Não informado

Resumo

Operação com BIM Distribuidora.

Garantias

Cessão fiduciária de aplicações financeiras

CRI TIBÉRIO

Incorporação

1,99%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 2,70%

LTV

Não informado

Resumo

Créditos da incorporadora Tibério.

Garantias

Alienação fiduciária de imóveis

CRI RNI

Incorporação

1,96%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 1,97%

LTV

Não informado

Resumo

Operação pulverizada com RNI.

Garantias

Cessão Fiduciária de Recebíveis

CRI BROOKFIELD

Lajes Corporativas

1,95%

Tipo

CRI

Segmento

Lajes Corporativas

Taxa

IPCA + 8,85%

LTV

Não informado

Resumo

Operação corporativa com Brookfield.

Garantias

Alienação Fiduciária de 100% dos Imóveis

CRI GGR COVEPI

Logístico

1,85%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 7,50%

LTV

Não informado

Resumo

Operação com fundo GGR Covepi.

Garantias

Cessão Fiduciária de Recebíveis

CRI JMD HAMOA

Loteamento

1,73%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 10,42%

LTV

Não informado

Resumo

Nova operação adquirida em dezembro (na tabela do relatório de novembro).

Garantias

Alienação fiduciária do estoque

CRI TRX OBRAMAX

Varejo

1,69%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo

Taxa

IPCA + 7,50%

LTV

Não informado

Resumo

Operação Obramax.

Garantias

Alienação Fiduciária do imóvel

CRI GRUPO MATEUS

Varejo Essencial

1,65%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

IPCA + 8,51%

LTV

Não informado

Resumo

Operação com Grupo Mateus.

Garantias

Fiança e Alienação Fiduciária de cotas

CRI YOSHII

Incorporação

LTV Médio 1,6%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 3,11%

LTV

60%

Resumo

Créditos da incorporadora Yoshii.

Garantias

Alienação Fiduciária de imóveis

CRI TENDA II

Incorporação

1,56%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

PRÉ + 16,64%

LTV

Não informado

Resumo

Operação pulverizada Tenda.

Garantias

Cessão Fiduciária dos Recebíveis

CRI COPAGRIL

Agronegócio

1,53%

Tipo

CRI

Segmento

Agronegócio

Taxa

IPCA + 7,16%

LTV

Não informado

Resumo

Créditos do agronegócio.

Garantias

Alienação Fiduciária de Imóveis

CRI SPL ENGENHARIA II

Incorporação

1,48%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

IPCA + 10,00%

LTV

Não informado

Resumo

Operação pulverizada SPL.

Garantias

Cessão Fiduciária de Recebíveis

CRI VBI GARDEN

Lajes Corporativas

1,41%

Tipo

CRI

Segmento

Lajes Corporativas

Taxa

IPCA + 9,75%

LTV

Não informado

Resumo

Operação corporativa VBI.

Garantias

AF de 100% das Quotas da VBI Holding S.A

CRI ASSAÍ HGRU

Varejo Essencial

1,36%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

CDI + 1,94%

LTV

Não informado

Resumo

Operação Assaí.

Garantias

Alienação fiduciária dos imóveis

CRI FATN ATHENA

Lajes Corporativas

1,35%

Tipo

CRI

Segmento

Lajes Corporativas

Taxa

IPCA + 7,59%

LTV

Não informado

Resumo

Operação de lajes corporativas.

Garantias

Alienação Fiduciária de 6 lajes corporativas

CRI BEM BRASIL

Agronegócio

1,28%

Tipo

CRI

Segmento

Agronegócio

Taxa

IPCA + 9,51%

LTV

Não informado

Resumo

Créditos Bem Brasil.

Garantias

Fiança dos sócios

CRI GALLERIA BANK V

Home Equity

1,23%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 9,50%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira de Home Equity.

Garantias

Alienação Fiduciária dos imóveis

CRI ZAVIT REAL ESTATE FUND

Logístico

1,2%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 7,95%

LTV

Não informado

Resumo

Operação logística Zavit.

Garantias

Cessão fiduciária dos contratos de locação

CRI CASA SHOPPING

Shopping Center

1,09%

Tipo

CRI

Segmento

Shopping Center

Taxa

CDI + 2,75%

LTV

Não informado

Resumo

Recebíveis do Casa Shopping.

Garantias

Cessão Fiduciária dos direitos creditórios

CRI BALAROTI

Varejo

1,05%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo

Taxa

CDI + 2,93%

LTV

Não informado

Resumo

Recebíveis da rede Balaroti.

Garantias

Alienação Fiduciária de 7 lojas

CRI CELESTE

Energia

1,03%

Tipo

CRI

Segmento

Energia

Taxa

IPCA + 11,20%

LTV

Não informado

Resumo

Projeto de energia.

Garantias

Alienação Fiduciária de Imóveis

CRI ASSAÍ

Varejo Essencial

0,99%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

IPCA + 7,40%

LTV

Não informado

Resumo

Operação Assaí.

Garantias

Alienação Fiduciária de Cotas do FII Barzel

CRI ALPHAVILLE

Loteamento

0,87%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 7,50%

LTV

Não informado

Resumo

Recebíveis Alphaville.

Garantias

Cessão Fiduciária de Recebíveis

CRI CASHME II

Home Equity

0,86%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 8,20%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira CashMe.

Garantias

Fiança

CRI SÃO CARLOS

Lajes Corporativas

0,84%

Tipo

CRI

Segmento

Lajes Corporativas

Taxa

CDI + 2,30%

LTV

Não informado

Resumo

Recebíveis São Carlos.

Garantias

Alienação Fiduciária de lajes corporativas

CRI GPA

Varejo Essencial

0,77%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

IPCA + 5,00%

LTV

Não informado

Resumo

Créditos GPA.

CRI DIRECIONAL

Incorporação

0,75%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

IPCA + 6,18%

LTV

Não informado

Resumo

Operação Direcional.

Garantias

Cessão Fiduciária de Recebíveis

CRI EMBRAED

Incorporação

0,73%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 4,25%

LTV

Não informado

Resumo

Operação Embraed.

Garantias

Fiança

CRI GALLERIA BANK VI

Home Equity

0,7%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 9,00%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira Home Equity.

Garantias

Alienação Fiduciária dos imóveis

CRI MRV IX

Incorporação

0,66%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 4,00%

LTV

Não informado

Resumo

Pulverizado MRV.

Garantias

Cessão Fiduciária dos Recebíveis

CRI CASHME

Home Equity

0,62%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 7,80%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira CashMe.

Garantias

Fiança

CRI SPL ENGENHARIA II

Incorporação

0,57%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

IPCA + 10,00%

LTV

Não informado

Resumo

Operação SPL.

Garantias

Cessão Fiduciária de Recebíveis

CRI CASA SHOPPING

Shopping Center

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Shopping Center

Taxa

IPCA + 9,35%

LTV

Não informado

Resumo

Recebíveis Casa Shopping.

Garantias

Cessão Fiduciária dos direitos creditórios

CRI URBA

Incorporação

0,47%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

IPCA + 9,02%

LTV

Não informado

Resumo

Operação Urba.

Garantias

Cessão Fiduciária de Recebíveis

CRI 3Z REALTY

Incorporação

0,43%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

IPCA + 9,89%

LTV

Não informado

Resumo

Operação 3Z.

Garantias

Alienação Fiduciária de Quotas

CRI TENDA PRÉ

Incorporação

0,41%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 5,50%

LTV

Não informado

Resumo

Pulverizado Tenda.

Garantias

Cessão Fiduciária dos Recebíveis

CRI CK

Incorporação

0,4%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 6,80%

LTV

Não informado

Resumo

Operação CK.

Garantias

Alienação Fiduciária de Imóveis

CRI ALMEIDA JÚNIOR - BLUMENAU

Shopping Center

0,39%

Tipo

CRI

Segmento

Shopping Center

Taxa

CDI + 1,50%

LTV

Não informado

Resumo

Operação Almeida Júnior.

Garantias

Alienação Fiduciária de 71,0% da fração ideal do Norte Shopping Blumenau

CRI TENDA PÓS

Incorporação

0,37%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 5,50%

LTV

Não informado

Resumo

Pulverizado Tenda.

Garantias

Cessão Fiduciária dos Recebíveis

CRI FGR

Loteamento

0,35%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 9,50%

LTV

Não informado

Resumo

Operação FGR.

Garantias

Cessão fiduciária de recebíveis

CRI GPA

Varejo Essencial

0,34%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

IPCA + 8,20%

LTV

Não informado

Resumo

Créditos GPA.

CRI CK

Incorporação

0,32%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 6,80%

LTV

Não informado

Resumo

Operação CK.

Garantias

Alienação Fiduciária de Imóveis

CRI CREDITAS

Home Equity

0,28%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 6,45%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira Creditas.

Garantias

Alienação Fiduciária de Imóveis

CRI DIRECIONAL

Incorporação

0,28%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 3,50%

LTV

Não informado

Resumo

Operação Direcional.

Garantias

Fundo de Despesas

CRI NAÇÃO

Loteamento

0,26%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 9,00%

LTV

Não informado

Resumo

Operação Nação.

Garantias

Alienação Fiduciária de Quotas

CRI MRV

Incorporação

0,21%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 3,00%

LTV

Não informado

Resumo

Pulverizado MRV.

Garantias

Cessão Fiduciária dos Recebíveis

CRI CREDITAS II

Home Equity

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 10,00%

LTV

Não informado

Resumo

Carteira Creditas.

Garantias

Alienação Fiduciária de Imóveis

CRI VITACON II

Incorporação

0,18%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 3,00%

LTV

Não informado

Resumo

Operação Vitacon.

Garantias

Fiança

CRI MRV

Incorporação

0,14%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 3,00%

LTV

Não informado

Resumo

Pulverizado MRV.

Garantias

Cessão Fiduciária dos Recebíveis

CRI HSI BEMOL

Logístico

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 8,26%

LTV

Não informado

Resumo

Operação Bemol.

Garantias

Créditos imobiliários relativos ao Contratos de locação

CRI GPA

Varejo Essencial

0,06%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

IPCA + 5,60%

LTV

Não informado

Resumo

Créditos GPA.

CRI CK

Incorporação

0,02%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 6,80%

LTV

Não informado

Resumo

Operação CK.

Garantias

Alienação Fiduciária de Imóveis

CRI REDE D'OR

Hospital

LTV Médio 0,02%

Tipo

CRI

Segmento

Hospital

Taxa

IPCA + 8,53%

LTV

60%

Resumo

Créditos Rede D'Or.

Garantias

Alienação Fiduciária de imóveis

Classes

Única

79,76%

Sênior

17,03%

Júnior

2,06%

Mezanino

1,15%

Exposição por Índice

IPCA

64,64%

CDI

28,28%

PRÉ

1,56%

Exposição por Segmento

Varejo Essencial

21,09%

Incorporação

19,5%

Shopping Center

12,44%

Lajes Corporativas

9,62%

Logístico

8,34%

Varejo

5,97%

Loteamento

5,55%

Energia

5,07%

Home Equity

4,13%

Agronegócio

2,98%

Transporte

2,66%

Óleo e Gás

2,63%

Hospital

0,02%

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