Resumo do Relatório Gerencial de AFHI11 (Dezembro de 2025) com Inteligência Artificial

FII AFHI CRI

AFHI11—Resumo de Dezembro de 2025

Resumo

Em dezembro de 2025, o AFHI11 manteve sua estratégia de gestão ativa, realizando giros de carteira para capturar ganhos de capital e ajustar a exposição ao risco. O fundo gerou um resultado de R$ 0,97 por cota e distribuiu R$ 1,01 por cota, utilizando parte das reservas acumuladas, que encerraram o mês em R$ 0,31 por cota. Houve movimentações relevantes, com a venda parcial do Shopping Metrô Itaquera e aquisição do CRI GARE Atacadão, além de pré-pagamentos em três operações. A carteira permanece 100% adimplente.

Desempenho

O foi de R$ 4,40 milhões (R$ 0,97/cota), ligeiramente abaixo da distribuição de rendimentos. A valorizou-se R$ 0,02, fechando em R$ 94,56, impulsionada pela marcação a mercado. O fundo encerrou o mês com 65,62% alocado em e 25,86% em .

Dividendos

A distribuição foi de R$ 1,01 por cota, paga em 22/01/2026, correspondendo a um dividend mensal de 1,05% e anualizado de 13,40%.

Indicadores

P/VP

1,01

DY Mensal

1,05%

DY Projetado 12M

13,4%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 0,97

Dividendo por Cota

R$ 1,01

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

37.615

Métricas CRI

Taxa de Inadimplência

0%

LTV Médio

Não informado

Prazo Médio

Não informado

Portfólio

Número de Operações

70

Destaques

  • Carteira 100% adimplente
  • Distribuição estável de R$ 1,01 por cota (Dividend Yield anualizado de 13,40%)
  • Valorização da cota patrimonial (+R$ 0,02)
  • Aquisição do CRI GARE Atacadão (High Grade) a IPCA + 9,37%
  • Inversão da tendência de queda de cotistas (aumento para 37.615)

Desafios

  • Resultado gerado (R$ 0,97) abaixo da distribuição (R$ 1,01) em dezembro de 2025, consumindo reservas
  • Volume de pré-pagamentos (VBI Garden, Yoshii, Almeida Júnior) exigindo re-alocação de recursos
  • Manutenção da taxa de reinvestimento em cenário de compressão de spreads

Riscos do Fundo

  • Risco de inflação (65,62% da carteira indexada ao IPCA)
  • Risco de pré-pagamento (ocorrências relevantes no mês de referência)
  • Risco de crédito (embora atualmente mitigado pela inadimplência zero)
  • Volatilidade de mercado impactando a marcação a mercado da carteira (duration média de 4,85 anos no IPCA)

Notas

  • O fundo possui R$ 0,18 por cota acumulado em correção monetária não distribuída.
  • A gestão reafirma estratégia para 2026 de aumentar exposição ao + e + High Grade.

Observações do Mês

O AFHI11 demonstra resiliência e gestão ativa de qualidade. Embora a geração de caixa do mês (R$ 0,97) tenha ficado abaixo da distribuição, o fundo possui reservas confortáveis (R$ 0,31/cota) para linearizar os rendimentos. A estratégia de vender ativos com taxas menores (Itaquera @ +8,96%) para comprar ativos com taxas maiores e risco controlado (GARE Atacadão @ IPCA+9,37%) evidencia a capacidade de gerar valor. A zero e a leve recuperação na base de cotistas reforçam a tese positiva.

CRIs

CRI GARE ATACADÃO

Varejo Essencial

4,36%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

IPCA + 9,37%

LTV

Não informado

Resumo

Operação lastreada em recebíveis devidos pelo Carrefour S.A. (Atacadão).

CRI MUFFATO

Varejo Essencial

4,13%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

CDI + 2,50%

LTV

Não informado

CRI CAHIMA - DIRECIONAL

Incorporação

3,9%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 2,00%

LTV

Não informado

CRI UFV JACUTINGA

Energia

3,71%

Tipo

CRI

Segmento

Energia

Taxa

IPCA + 9,50%

LTV

Não informado

CRI ED. ROCHAVERÁ

Lajes Corporativas

3,51%

Tipo

CRI

Segmento

Lajes Corporativas

Taxa

CDI + 2,60%

LTV

Não informado

CRI VISC CAMPINAS SHOPPING

Shopping Center

3,42%

Tipo

CRI

Segmento

Shopping Center

Taxa

IPCA + 7,53%

LTV

Não informado

CRI GENIAL MALLS

Shopping Center

3,4%

Tipo

CRI

Segmento

Shopping Center

Taxa

IPCA + 7,75%

LTV

Não informado

CRI TRX LEROY MERLIN

Varejo

2,84%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo

Taxa

IPCA + 7,54%

LTV

Não informado

CRI GRUPO COMPORTE

Logístico

2,73%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

CDI + 3,76%

LTV

Não informado

CRI GRUPO ALDO

Óleo e Gás

2,48%

Tipo

CRI

Segmento

Óleo e Gás

Taxa

IPCA + 9,98%

LTV

Não informado

CRI SOCICAM

Transporte

2,45%

Tipo

CRI

Segmento

Transporte

Taxa

IPCA + 10,00%

LTV

Não informado

CRI OBA

Varejo Essencial

2,19%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

IPCA + 7,40%

LTV

Não informado

CRI TRX MATEUS

Varejo Essencial

2,17%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

IPCA + 9,00%

LTV

Não informado

CRI SHOPPING METRÔ ITAQUERA

Shopping Center

2,14%

Tipo

CRI

Segmento

Shopping Center

Taxa

IPCA + 9,00%

LTV

Não informado

Resumo

Parte do ativo foi vendida no mês com ganho de capital.

CRI ASSAÍ

Varejo Essencial

2,07%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

IPCA + 7,48%

LTV

Não informado

CRI GRUPO MATEUS II

Varejo Essencial

2,04%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

IPCA + 7,50%

LTV

Não informado

CRI MORADA

Loteamento

2,04%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 10,50%

LTV

Não informado

CRI OBA

Varejo Essencial

1,97%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

IPCA + 6,40%

LTV

Não informado

CRI BIM DISTRIBUIDORA

Logístico

1,96%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 10,00%

LTV

Não informado

CRI BROOKFIELD

Lajes Corporativas

1,95%

Tipo

CRI

Segmento

Lajes Corporativas

Taxa

IPCA + 8,85%

LTV

Não informado

CRI RNI

Incorporação

1,94%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 1,97%

LTV

Não informado

CRI TIBÉRIO

Incorporação

1,85%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 2,70%

LTV

Não informado

CRI GGR COVEPI

Logístico

1,81%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 7,50%

LTV

Não informado

CRI JMD HAMOA

Loteamento

1,68%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 10,42%

LTV

Não informado

CRI TRX OBRAMAX

Varejo

1,65%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo

Taxa

IPCA + 7,50%

LTV

Não informado

CRI GRUPO MATEUS

Varejo Essencial

1,61%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

IPCA + 8,51%

LTV

Não informado

CRI TENDA II

Incorporação

1,52%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

PRÉ + 16,64%

LTV

Não informado

CRI COPAGRIL

Agronegócio

1,5%

Tipo

CRI

Segmento

Agronegócio

Taxa

IPCA + 7,16%

LTV

Não informado

CRI SPL ENGENHARIA II

Incorporação

1,35%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

IPCA + 10,00%

LTV

Não informado

CRI ASSAÍ HGRU

Varejo Essencial

1,34%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

CDI + 1,94%

LTV

Não informado

CRI FATN ATHENA

Lajes Corporativas

1,32%

Tipo

CRI

Segmento

Lajes Corporativas

Taxa

IPCA + 7,59%

LTV

Não informado

CRI BEM BRASIL

Agronegócio

1,28%

Tipo

CRI

Segmento

Agronegócio

Taxa

IPCA + 9,51%

LTV

Não informado

CRI ZAVIT REAL ESTATE FUND

Logístico

1,18%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 7,95%

LTV

Não informado

CRI GALLERIA BANK V

Home Equity

1,16%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 9,50%

LTV

Não informado

CRI CASA SHOPPING

Shopping Center

1,09%

Tipo

CRI

Segmento

Shopping Center

Taxa

CDI + 2,75%

LTV

Não informado

CRI BALAROTI

Varejo

1,02%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo

Taxa

CDI + 2,93%

LTV

Não informado

CRI CELESTE

Energia

1%

Tipo

CRI

Segmento

Energia

Taxa

IPCA + 11,20%

LTV

Não informado

CRI ASSAÍ

Varejo Essencial

0,98%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

IPCA + 7,40%

LTV

Não informado

CRI CASHME II

Home Equity

0,84%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 8,20%

LTV

Não informado

CRI SÃO CARLOS

Lajes Corporativas

0,84%

Tipo

CRI

Segmento

Lajes Corporativas

Taxa

CDI + 2,30%

LTV

Não informado

CRI ALPHAVILLE

Loteamento

0,84%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 7,50%

LTV

Não informado

CRI GPA

Varejo Essencial

0,77%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

IPCA + 5,00%

LTV

Não informado

CRI DIRECIONAL

Incorporação

0,73%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

IPCA + 6,18%

LTV

Não informado

CRI EMBRAED

Incorporação

0,73%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 4,25%

LTV

Não informado

CRI GALLERIA BANK VI

Home Equity

0,69%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 9,00%

LTV

Não informado

CRI MRV IX

Incorporação

0,61%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 4,00%

LTV

Não informado

CRI CASHME

Home Equity

0,6%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 7,80%

LTV

Não informado

CRI SPL ENGENHARIA II

Incorporação

0,52%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

IPCA + 10,00%

LTV

Não informado

CRI CASA SHOPPING

Shopping Center

0,5%

Tipo

CRI

Segmento

Shopping Center

Taxa

IPCA + 9,35%

LTV

Não informado

CRI URBA

Incorporação

0,44%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

IPCA + 9,02%

LTV

Não informado

CRI TENDA PRÉ

Incorporação

0,39%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 5,50%

LTV

Não informado

CRI CK

Incorporação

0,39%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 6,80%

LTV

Não informado

CRI 3Z REALTY

Incorporação

0,38%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

IPCA + 9,89%

LTV

Não informado

CRI GPA

Varejo Essencial

0,34%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

IPCA + 8,55%

LTV

Não informado

CRI FGR

Loteamento

0,34%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 9,50%

LTV

Não informado

CRI CK

Incorporação

0,31%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 6,80%

LTV

Não informado

CRI TENDA PÓS

Incorporação

0,3%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 5,50%

LTV

Não informado

CRI CREDITAS

Home Equity

0,28%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 6,45%

LTV

Não informado

CRI DIRECIONAL

Incorporação

0,24%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 3,50%

LTV

Não informado

CRI NAÇÃO

Loteamento

0,24%

Tipo

CRI

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 9,00%

LTV

Não informado

CRI MRV

Incorporação

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 3,00%

LTV

Não informado

CRI CREDITAS II

Home Equity

0,2%

Tipo

CRI

Segmento

Home Equity

Taxa

IPCA + 10,00%

LTV

Não informado

CRI VITACON II

Incorporação

0,18%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 3,00%

LTV

Não informado

CRI MRV

Incorporação

0,13%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 3,00%

LTV

Não informado

CRI HSI BEMOL

Logístico

0,1%

Tipo

CRI

Segmento

Logístico

Taxa

IPCA + 8,26%

LTV

Não informado

CRI GPA

Varejo Essencial

0,06%

Tipo

CRI

Segmento

Varejo Essencial

Taxa

IPCA + 5,60%

LTV

Não informado

CRI REDE D'OR

Hospital

0,02%

Tipo

CRI

Segmento

Hospital

Taxa

IPCA + 8,53%

LTV

Não informado

CRI CK

Incorporação

0,02%

Tipo

CRI

Segmento

Incorporação

Taxa

CDI + 6,80%

LTV

Não informado

Classes

Única

79,77%

Sênior

17,01%

Júnior

2,1%

Mezanino

1,12%

Exposição por Índice

IPCA

65,62%

CDI

25,86%

PRÉ

1,52%

Exposição por Segmento

Varejo Essencial

25,83%

Incorporação

17,36%

Shopping Center

11,35%

Logístico

8,36%

Lajes Corporativas

8,2%

Varejo

5,92%

Home Equity

5,53%

Loteamento

5,07%

Energia

4,05%

Óleo e Gás

3%

Transporte

2,67%

Agronegócio

2,64%

Hospital

0,02%

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