FII AUTONOMY
LivreAIEC11—Resumo de Outubro de 2025
Resumo
O Arch Edifícios Corporativos (AIEC11) é um fundo imobiliário focado no segmento de lajes corporativas, possuindo dois ativos. Em outubro, o fundo manteve sua taxa de em 41%, resultado da saída de um inquilino relevante em agosto. A gestão está focada na comercialização da área vaga de 9.409 m² na Torre D do Rochaverá, em São Paulo, reportando um forte pipeline comercial com propostas iniciais recebidas para a totalidade do espaço. Para o segundo ativo, o Standard Building no Rio de Janeiro, que ficará vago em dezembro de 2025, a gestão continua a desenvolver estratégias de reposicionamento, incluindo a conversão para uso residencial ou novas locações.
Desempenho
O fundo gerou um resultado recorrente de R$ 0,15 por cota, valor insuficiente para cobrir a distribuição de R$ 0,34, que foi complementada com o uso de reservas de caixa. No mercado secundário, a cota teve uma valorização de 3,11% no mês, superando o (0,11%). O Fundo segue negociando com um desconto significativo em relação ao seu valor patrimonial, com um de 0,67.
Dividendos
A distribuição de dividendos foi mantida em R$ 0,34 por cota, o que representa um dividend anualizado de 7,56% sobre a cotação de fechamento do mês. Este pagamento foi mais que o dobro do resultado operacional gerado no período (R$ 0,15 por cota), exigindo a utilização de R$ 0,19 por cota das reservas de caixa do fundo.
Indicadores
P/VP
0,67
DY Mensal
0,63%
DY Projetado 12M
7,56%
Rentabilidade YTD
21,19%
Resultado por Cota
R$ 0,15
Dividendo por Cota
R$ 0,34
Estabilidade Dividendo
volátilNúmero de Cotistas
14.846
Métricas
Taxa de Vacância
41%
Prazo Médio Restante
1,7 anos
Aluguel Médio/m²
Não informado
Portfólio
Número de Propriedades
2
Área Total (GLA)
22.989 m²
Destaques
- Forte pipeline de comercialização para a área vaga de 9.409 m² na Torre D do Rochaverá, com propostas iniciais para a totalidade do espaço.
- Valorização da cota de mercado de 3,11% em outubro, superando o desempenho do IFIX (0,11%).
- Manutenção da distribuição de rendimentos em R$ 0,34 por cota.
Desafios
- Geração de caixa recorrente de R$ 0,15/cota, insuficiente para cobrir a distribuição de R$ 0,34/cota, resultando em consumo de reservas.
- Saída confirmada do único inquilino (IBMEC) do Standard Building em dezembro de 2025, o que poderá elevar a vacância do fundo se o ativo não for reposicionado a tempo.
- Queda contínua no número de cotistas, que apresentou uma retração de 19,7% nos últimos 12 meses.
Riscos do Fundo
- Alta vacância de 41% no portfólio, concentrada no ativo Rochaverá Torre D.
- Dependência do sucesso na relocação da área vaga de 9.409 m² para restaurar a geração de receita e a sustentabilidade dos dividendos.
- Risco de vacância total no imóvel Standard Building a partir de janeiro de 2026, com o término do contrato do inquilino IBMEC.
- Risco de execução do plano de reposicionamento do Standard Building (locação ou conversão residencial) em um mercado de escritórios desafiador no Centro do Rio de Janeiro.
- Alta concentração do portfólio em apenas dois imóveis.
- Distribuição de dividendos atual insustentável no longo prazo, pois depende do consumo de reservas de caixa.
Observações do Mês
O fundo está em um momento crucial. A estabilização da em 41% em outubro, após a turbulência dos meses anteriores, direciona o foco para a capacidade da gestão de executar a estratégia de relocação. O destaque do mês é o funil de comercialização para a Torre D, que sinaliza um interesse robusto do mercado e a possibilidade de reverter a vacância. No entanto, o desafio financeiro é presente, com o resultado recorrente cobrindo menos da metade da distribuição, o que consome o caixa. Adicionalmente, o relógio está correndo para o Standard Building. O mercado parece estar precificando tanto o risco quanto o potencial de recuperação, mantendo o descontado, mas estável.
Propriedades
Rochaverá Diamond Tower (Torre D)
São Paulo, SP・Classe LEED Platinum (O&M) e Gold (Core and Shell)
Vacância Alta 71% 71%
Rochaverá Diamond Tower (Torre D)
São Paulo, SP・Classe LEED Platinum (O&M) e Gold (Core and Shell)
GLA
14.648 m²
Ocupação
36,4%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
O ativo possui uma área vaga de 9.409 m². A gestão reportou um funil de comercialização ativo, com um volume de demandas totais de 121.000 m², e já possui propostas comerciais enviadas para a totalidade da área vaga (9.409 m² em 'negociação inicial').
Inadimplência
Não informado
Vacância
A vacância do ativo está estável em 63,6% desde o mês anterior.
Standard Building
Rio de Janeiro, RJ・Classe Edifício tombado, patrimônio histórico
Vacância Baixa 20% 20%
Standard Building
Rio de Janeiro, RJ・Classe Edifício tombado, patrimônio histórico
GLA
8.341 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
O imóvel permanece 100% locado para o IBMEC até 29 de dezembro de 2025. O gestor está executando iniciativas para o reposicionamento do ativo, incluindo a possibilidade de conversão para residencial (MOU assinado com a AZO Inc), locação corporativa ou para os setores de saúde e educação.
Inadimplência
Não informado
Vacância
Ocupação de 100% até Dez/2025, com risco de vacância total a partir de Jan/2026.
Inquilinos
IBMEC
Smurfit
Sterna