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LivreAIEC11—Resumo de Dezembro de 2025
Resumo
O Arch Edifícios Corporativos (AIEC11) encerra 2025 em um momento crítico de transição. O fundo foca em lajes corporativas com dois ativos: Rochaverá (SP) e Standard Building (RJ). Em dezembro, houve reavaliação negativa dos ativos (-R$ 16,8 milhões), confirmação da saída do índice a partir de jan/2026 e a saída do inquilino IBMEC do ativo no Rio de Janeiro. O resultado do mês superou a distribuição, mas influenciado por receitas não recorrentes/multas, enquanto a física consolidada permanece elevada em 41%.
Desempenho
O fundo reportou um resultado líquido de R$ 0,37 por cota em dezembro, cobrindo integralmente a distribuição de R$ 0,34 por cota. Houve uma reavaliação patrimonial negativa de aproximadamente R$ 3,49 por cota. A cota de mercado encerrou a R$ 52,99, com um desconto de 30,56% sobre o valor patrimonial.
Dividendos
Distribuição de R$ 0,34 por cota, representando um dividend anualizado de 7,70% (base cota de mercado). O pagamento referente a dezembro será realizado em 09/01/2026. A gestão convocou AGE para aprovar a retenção de lucros extraordinários (multas) para recomposição de caixa e obras.
Indicadores
P/VP
0,69
DY Mensal
0,64%
DY Projetado 12M
7,7%
Rentabilidade YTD
-7,04%
Resultado por Cota
R$ 0,37
Dividendo por Cota
R$ 0,34
Estabilidade Dividendo
volátilNúmero de Cotistas
13.853
Métricas
Taxa de Vacância
40,9%
Prazo Médio Restante
Não informado
Aluguel Médio/m²
Não informado
Portfólio
Número de Propriedades
-
Área Total (GLA)
22.989 m²
Destaques
- Reavaliação negativa dos ativos impactou o PL em -R$ 16,8 milhões (-R$ 3,49/cota)
- Anúncio da saída do fundo do índice IFIX a partir de janeiro de 2026
- Resultado operacional (R$ 0,37/cota) superou a distribuição (R$ 0,34/cota) neste mês
- Convocação de AGE para retenção de multa recebida do inquilino Seven (Rochaverá)
Desafios
- Saída do inquilino IBMEC do Standard Building em dezembro de 2025, deixando o ativo sem renda imediata
- Vacância elevada de 63,6% na Torre D do Rochaverá em dezembro de 2025
- Perda de liquidez e visibilidade com a exclusão do IFIX em janeiro de 2026
- Necessidade de Capex para reconversão do Standard Building (residencial/saúde)
Riscos do Fundo
- Concentração excessiva em apenas dois ativos imobiliários (Rochaverá e Standard)
- Risco de vacância total no Standard Building após saída do IBMEC
- Risco de liquidez das cotas devido à saída do índice IFIX
- Risco de execução na conversão de uso do imóvel Standard Building (residencial/saúde)
- Dependência de receitas não recorrentes (multas) para manutenção do patamar de dividendos
Notas
- A reavaliação anual dos ativos em dezembro/2025 gerou um impacto negativo de R$ 3,49 por cota no Patrimônio Líquido.
- O fundo deixará de compor o índice a partir de janeiro de 2026.
- Foi convocada uma Assembleia Geral Extraordinária (AGE) para aprovar a retenção de 5% do lucro referente à multa recebida do inquilino Seven.
Observações do Mês
O fundo apresenta riscos estruturais elevados. A saída do prejudicará a . Operacionalmente, o fundo caminha para uma física ou financeira crítica: o Rochaverá tem 63,6% de vacância e o Standard Building perdeu seu inquilino integral (IBMEC) em dez/25. Embora o de dezembro tenha sido positivo, ele não reflete a capacidade de geração de caixa recorrente de longo prazo, dependendo de multas e reservas. A reavaliação patrimonial negativa confirma a deterioração do valor dos ativos.
Propriedades
Rochaverá Diamond Tower (Torre D)
75% 75%
Rochaverá Diamond Tower (Torre D)
GLA
14.648 m²
Ocupação
36,4%
NOI/m²
Não informado
Vendas/m²
Não informado
Resumo
Vacância elevada de 63,6%. Pipeline comercial reporta 76.821 m² de demandas totais, com 13.473 m² em estágio 'engajado'. Multa da saída da Seven está sendo retida/gerida.
Inadimplência
Nula
Vacância
Estável em patamar alto (63,6%)
Standard Building
16% 16%
Standard Building
GLA
8.341 m²
Ocupação
100%
NOI/m²
Não informado
Vendas/m²
Não informado
Resumo
100% locado para IBMEC até 29/12/2025 (saída neste mês). Gestão trabalha em três frentes: Locação Corporativa, Conversão Residencial (MOU assinado) ou Locação para Saúde/Educação. Projeto Legal protocolado.
Inadimplência
Nula
Vacância
Aumento iminente para 100% com saída do IBMEC
Revitalização
Standard Building
Standard Building
Resumo
Estudos e protocolo de projeto legal para conversão em residencial ou adaptação para setor de saúde/educação.