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LivreAIEC11—Resumo de Agosto de 2025
Resumo
O Arch Edifícios Corporativos (AIEC11) é um fundo focado em lajes corporativas. O mês de agosto de 2025 foi marcado por um evento transformacional e negativo: a formalização do distrato com a inquilina Seven na Torre D do Rochaverá, o que elevou a do fundo de 0% para 49%. Como parte do distrato, o fundo recebeu uma parcela de R$ 11,8 milhões da multa total de R$ 18,3 milhões, o que gerou um resultado não recorrente expressivo e fortaleceu o caixa. A gestão informou que já possui negociações avançadas para a locação de um dos andares vagos, o que poderia reduzir a vacância para 41%.
Desempenho
O fundo apresentou um resultado extraordinário de R$ 2,74 por cota, impulsionado pelo recebimento da multa rescisória. A distribuição foi mantida em R$ 0,34 por cota, permitindo uma retenção significativa de caixa. Apesar do evento de , a cota de mercado registrou uma valorização de 2,30% no mês, superando o (1,16%). No entanto, o fundo continua a negociar com um elevado desconto de -41,93% em relação ao seu valor patrimonial, refletindo a grande incerteza do mercado sobre a capacidade de recomposição da receita recorrente.
Dividendos
A distribuição referente a agosto foi de R$ 0,34 por cota, equivalente a um dividend anualizado de 8,68% sobre a cotação de fechamento do mês. Diferentemente dos meses anteriores, a distribuição foi amplamente coberta pelo resultado do período (R$ 2,74/cota) devido à receita não recorrente da multa, o que permitiu ao fundo reter R$ 2,40 por cota e aumentar suas reservas de caixa em R$ 11,6 milhões.
Indicadores
P/VP
0,58
DY Mensal
0,72%
DY Projetado 12M
8,68%
Rentabilidade YTD
7,72%
Resultado por Cota
R$ 2,74
Dividendo por Cota
R$ 0,34
Estabilidade Dividendo
volátilNúmero de Cotistas
15.724
Métricas
Taxa de Vacância
49%
Prazo Médio Restante
1,0 anos
Aluguel Médio/m²
Não informado
Portfólio
Número de Propriedades
2
Área Total (GLA)
22.989 m²
Destaques
- Recebimento de R$ 11,8 milhões, primeira parcela da multa de R$ 18,3 milhões (R$ 3,80/cota) pelo distrato da Seven.
- Resultado extraordinário de R$ 2,74 por cota, com retenção de R$ 2,40 por cota em caixa.
- Negociação em estágio avançado para locação de 1.839 m², o que pode reduzir a vacância de 49% para 41%.
- Valorização da cota de mercado em 2,30% no mês, superando o desempenho do IFIX (1,16%).
Desafios
- Aumento súbito e drástico da vacância física para 49% em agosto de 2025, após a formalização do distrato da inquilina Seven na Torre D do Rochaverá.
- Necessidade de locar uma área vaga de 11.248 m² no seu principal ativo para recompor a receita recorrente.
- Continuação da queda no número de cotistas, com redução de 13,9% nos últimos 12 meses.
Riscos do Fundo
- Risco de vacância extremamente elevado (49%), concentrado no ativo Rochaverá Torre D.
- Dependência do sucesso na relocação de uma grande área vaga (11.248 m²) para restaurar a receita recorrente do fundo.
- Risco de vacância total no imóvel Standard Building a partir de janeiro de 2026, com o término do contrato do único inquilino (IBMEC).
- Alta concentração do portfólio em apenas dois imóveis.
- Mercado de escritórios desafiador na região do Centro do Rio de Janeiro, onde se localiza o Standard Building, dificultando uma futura locação.
- Risco de mercado persistente, refletido no alto desconto P/VP de -41,93%.
Observações do Mês
O fundo vivenciou um evento pivotal e negativo com o distrato da Seven, que elevou a a um nível crítico de 49%. Embora a substancial multa recebida (R$ 11,8 milhões) forneça um crucial colchão de e tenha inflado o resultado do mês, ela mascara a severa queda na receita recorrente futura. A proatividade da gestão em avançar com novas negociações é um ponto positivo, mas o desafio de preencher um espaço tão grande é imenso. O fundo agora enfrenta uma alta vacância em seu principal ativo em São Paulo, somando-se ao desafio já existente de reposicionar o ativo do Rio de Janeiro, cujo contrato também se encerra em breve. O persistente e elevado desconto reflete estes profundos riscos estruturais.
Propriedades
Rochaverá Diamond Tower (Torre D)
São Paulo, SP・Classe AAA (LEED Platinum e Gold)
Vacância Alta 70% 70%
Rochaverá Diamond Tower (Torre D)
São Paulo, SP・Classe AAA (LEED Platinum e Gold)
GLA
14.648 m²
Ocupação
23,2%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
O principal evento do mês foi o distrato formalizado pela inquilina Seven, que desocupou 11.248 m², elevando a vacância do edifício para 76,8%. A gestão informou estar em negociação avançada para locar um dos andares (1.839 m²), o que pode ser o primeiro passo para a recomposição da ocupação.
Inadimplência
Não informado
Vacância
A vacância do ativo saltou de 0% para 76,8% em agosto de 2025.
Standard Building
Rio de Janeiro, RJ・Classe Edifício histórico tombado
Vacância Baixa 19% 19%
Standard Building
Rio de Janeiro, RJ・Classe Edifício histórico tombado
GLA
8.341 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
O imóvel permanece 100% locado para o IBMEC até 29 de dezembro de 2025, quando o contrato de locação será encerrado. A gestão continua executando iniciativas para o reposicionamento do ativo em 2026, considerando locação corporativa, conversão para residencial ou locação para os setores de saúde e educação.
Inadimplência
Não informado
Vacância
Ocupação estável em 100% até Dez/2025, com risco de vacância total a partir de Jan/2026.
Revitalização
Rochaverá Diamond Tower (Torre D)
Rochaverá Diamond Tower (Torre D)
Resumo
As obras de modernização do lobby e dos banheiros das áreas comuns foram concluídas e entregues em Março de 2025, mantendo o ativo com alto padrão de qualidade.