Resumo do Relatório Gerencial de ALZR11 (Julho de 2025) com Inteligência Artificial

Resumo

O ALZR11 é um fundo de investimento imobiliário que tem como objetivo investir em propriedades para renda através de contratos de locação atípicos, como Built-To-Suit (BTS ) e Sale&Leaseback (SLB ). Em julho, o fundo destacou o reajuste pela inflação (+5,3%) dos aluguéis de quatro de seus imóveis, locados para o Mercado Livre e a rede Oba, o que significa que metade do portfólio já teve seus contratos corrigidos no ano. A gestão ressalta que o fundo se encontra em seu melhor momento histórico, com um portfólio diversificado, inquilinos de alta qualidade e prazos de contrato elevados. O mês também foi marcado pela continuidade do crescimento da base de cotistas, com a entrada de 1.200 novos investidores.

Desempenho

O fundo apresentou um desempenho financeiro robusto em julho, gerando um resultado caixa de R$ 12,2 milhões, equivalente a R$ 0,100 por cota. Esse valor é superior ao rendimento distribuído, permitindo o fortalecimento das reservas do fundo. O desempenho foi impulsionado pela receita de aluguéis, que se mantém estável e previsível devido à natureza dos contratos atípicos, e pelo recebimento de R$ 7,7 milhões de parcelas referentes às vendas dos imóveis Aptiv e IPG.

Dividendos

O resultado distribuído referente a julho foi de R$ 0,083 por cota, conforme a demonstração de resultados. A gestão anunciou que o próximo pagamento será de R$ 0,0826 por cota, a ser realizado em 25 de agosto de 2025. O fundo tem consistentemente gerado caixa acima do valor distribuído, o que lhe permite manter uma reserva de lucros, que após a próxima distribuição será de R$ 0,043 por cota, oferecendo uma camada de segurança para a manutenção dos rendimentos futuros.

Observações do Mês

O ALZR11 demonstra forte saúde operacional, com 100% de ocupação e todos os contratos no formato atípico, garantindo alta previsibilidade de receita. O prazo médio de vencimento dos contratos de 9,6 anos é um diferencial importante, proporcionando estabilidade no fluxo de caixa. Financeiramente, o fundo gerou um resultado robusto, bem acima do dividendo distribuído, o que permite a acumulação de reservas e aumenta a segurança para o investidor. A alavancagem via CRIs parece bem estruturada e gerenciada, com cronogramas claros de amortização. A gestão ativa, evidenciada pela reciclagem de portfólio e aquisições estratégicas, continua a agregar valor. O P/VP atual, ligeiramente abaixo de 1, pode representar uma oportunidade de entrada, considerando a qualidade dos ativos e a estabilidade da receita.

Propriedades

FIIs

Inquilinos

Concentração por Inquilino

Regiões

Endividamento