Resumo do Relatório Gerencial de BBFI11 (Dezembro de 2025) com Inteligência Artificial
FII BB PROGR
BBFI11—Resumo de Dezembro de 2025
Resumo
O BBFI11 é um fundo monoativo (Edifício CARJ) que se encontra 100% vago e em fase de liquidação. O foco da gestão é a venda do imóvel para a Sod Capital Ltda. Em dezembro de 2025, o fundo reportou um positivo devido a receitas financeiras, revertendo os prejuízos dos meses anteriores, embora sem distribuição de dividendos. A venda segue em andamento, com a condição de auditoria superada, mas enfrenta desafios como o processo de tombamento e a oposição de cotistas. O comprador está arcando com custos parciais devido à prorrogação do prazo de due diligence.
Desempenho
O fundo registrou um Lucro Líquido de R$ 731.200 no mês, resultando em um lucro ajustado de R$ 5,62 por cota. Este resultado positivo contrasta com os prejuízos dos meses anteriores (Nov: -1,61; Out: -4,41), impulsionado principalmente por receitas de 'Outros Ativos Financeiros' (R$ 825.559) e ajustes contábeis positivos (R$ 414.959) que compensaram as despesas do imóvel.
Dividendos
Não houve distribuição de dividendos (R$ 0,00), mantendo a estabilidade em zero devido à total. O positivo não se traduziu em caixa distribuível imediato.
Indicadores
P/VP
12,24
DY Mensal
0%
DY Projetado 12M
0%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 5,62
Dividendo por Cota
R$ 0,00
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
5.522
Métricas
Taxa de Vacância
100%
Prazo Médio Restante
Não informado
Aluguel Médio/m²
Não informado
Portfólio
Número de Propriedades
1
Área Total (GLA)
40.176 m²
Destaques
- Superação da condição de auditoria jurídica na venda do imóvel CARJ.
- Reversão do prejuízo mensal para lucro contábil de R$ 5,62 por cota.
- Disparada especulativa da cota de mercado para R$ 789,00 (P/VP de 12,24).
- Receita financeira de R$ 825 mil compensou as despesas do imóvel no mês.
Desafios
- Processo administrativo de tombamento do imóvel CARJ em andamento.
- Risco de rescisão ou inviabilidade da venda caso o tombamento impeça o projeto.
- Custos elevados de carregamento (IPTU 2025 estimado em R$ 4,93 milhões).
- Cotistas solicitando assembleia para cancelar a venda do ativo.
Riscos do Fundo
- Risco de Preço (Bolha especulativa com ágio superior a 1000% sobre o VP).
- Risco de Liquidação (Dependência binária da venda do ativo CARJ).
- Risco Regulatório (Tombamento do imóvel pode inviabilizar venda).
- Risco de Vacância (100% desocupado gerando despesas).
- Risco Societário (Conflito com cotistas sobre cancelamento da venda).
Notas
- O comprador (Sod Capital) perdeu o prazo para manifestação sobre a auditoria jurídica, superando esta condição contratual.
- O prazo de Due Diligence foi prorrogado; no segundo mês de prorrogação o comprador arca com custos do fundo e no terceiro com o IPTU.
- O valor estimado do IPTU para 2025 é de R$ 4.930.360,00.
Observações do Mês
O fundo vive uma distorção extrema de mercado. Enquanto o Valor Patrimonial é de R$ 64,43 (refletindo o valor provável de liquidação da venda do imóvel por ~R$ 65 milhões), a cota de mercado é negociada a R$ 789,00. O ativo único permanece 100% vago e gerando custos.
Propriedades
CARJ
Rio de Janeiro, RJ
Vacância Alta 100% 100%
CARJ
Rio de Janeiro, RJ
GLA
40.176 m²
Ocupação
0%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Edifício corporativo no Andaraí, 100% vago. Objeto de CVC para venda por R$ 65 milhões. Condição de auditoria jurídica superada. Enfrenta riscos de tombamento e contestação de cotistas. Comprador pagando custos parciais na prorrogação.
Inadimplência
N/A
Vacância
Estável em 100%