Resumo do Relatório Gerencial de BBFI11 (Julho de 2025) com Inteligência Artificial
FII BB PROGR
BBFI11—Resumo de Julho de 2025
Resumo
O FII BB Progressivo (BBFI11) continua em fase de liquidação, com seu único ativo, o imóvel CARJ no Rio de Janeiro, permanecendo 100% vago. O foco da gestão é a conclusão da venda deste ativo. Em julho, ocorreram eventos relevantes que aumentaram a incerteza do processo: o prazo para a conclusão da venda, previsto para agosto de 2025, foi prorrogado por três meses. Adicionalmente, um cotista com mais de 5% de participação solicitou a convocação de uma assembleia para deliberar sobre o cancelamento (distrato) do acordo de venda, introduzindo um novo risco ao desfecho do negócio. O fundo segue sem gerar receitas e consumindo caixa para cobrir despesas operacionais.
Desempenho
Em julho de 2025, o fundo registrou um resultado líquido negativo de R$ 766.595, equivalente a um prejuízo de R$ 5,90 por cota. O desempenho negativo é estrutural, decorrente da ausência total de receitas de aluguel e da necessidade de arcar com os custos de manutenção do imóvel desocupado. Este foi o maior prejuízo mensal registrado nos últimos três meses, indicando uma aceleração na queima de caixa.
Dividendos
O fundo não realizou distribuição de rendimentos em julho de 2025 (R$ 0,00 por cota), mantendo a política de não pagar proventos devido à ausência de geração de caixa. Qualquer distribuição futura aos cotistas ocorrerá somente após a liquidação do ativo remanescente, na forma de amortização de capital.
Indicadores
P/VP
0,50
DY Mensal
0%
DY Projetado 12M
0%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
-R$ 5,90
Dividendo por Cota
R$ 0,00
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
6.211
Métricas
Taxa de Vacância
100%
Prazo Médio Restante
Não informado
Aluguel Médio/m²
Não informado
Portfólio
Número de Propriedades
1
Área Total (GLA)
40.176 m²
Destaques
- Processo de venda do imóvel CARJ prorrogado por três meses.
- Um cotista com mais de 5% de participação solicitou formalmente uma assembleia para discutir o cancelamento do contrato de venda.
- Fundo permanece focado na liquidação do seu último ativo.
Desafios
- Aumento da incerteza sobre a conclusão da venda do imóvel CARJ devido à prorrogação do prazo e ao pedido de assembleia para deliberar o distrato do acordo, ocorrido em julho de 2025.
- Continuidade da queima de caixa para cobrir despesas operacionais de um imóvel 100% vago, erodindo o valor patrimonial.
- Risco de o processo de tombamento do imóvel impactar negativamente uma futura negociação, caso a atual seja desfeita.
Riscos do Fundo
- Risco de liquidação: o valor final a ser distribuído aos cotistas depende do sucesso, valor e prazo da venda do único ativo, que agora enfrenta maiores incertezas.
- Risco de concentração: o portfólio do fundo se resume a um único ativo imobiliário.
- Risco de vacância e custos de carregamento: o imóvel está 100% vago, gerando despesas mensais que corroem o patrimônio.
- Risco regulatório/legal: o imóvel é objeto de um processo administrativo de tombamento, que pode impactar sua liquidez e valor de venda.
- Risco de contraparte e execução: risco de o comprador desistir do negócio ou de o acordo ser desfeito devido à solicitação de distrato por parte de cotista relevante.
Notas
- Conforme Fato Relevante de 04/08/25, o prazo para a due diligence da venda do imóvel CARJ foi prorrogado por 3 meses.
- Conforme Fato Relevante de 06/08/25, um cotista com mais de 5% das cotas solicitou convocação de assembleia para deliberar sobre o distrato da venda.
- O prejuízo acumulado para fins de distribuição até Julho/25 é de R$ 170 milhões.
Observações do Mês
A análise do fundo tornou-se ainda mais negativa. Os eventos de julho – prorrogação do prazo de venda e o desafio formal ao negócio por um cotista relevante – adicionam camadas significativas de risco e incerteza à tese de liquidação. O caminho para a venda do ativo, que já era longo, agora enfrenta obstáculos que podem resultar no cancelamento do acordo atual, forçando o fundo a reiniciar o processo e prolongando a queima de caixa. O de 0,50 reflete a percepção de alto risco e a complexidade crescente para a monetização do único ativo.
Propriedades
CARJ
Rio de Janeiro, RJ
Vacância Alta 100% 100%
CARJ
Rio de Janeiro, RJ
GLA
40.176 m²
Ocupação
0%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Único ativo do fundo, 100% desocupado. O processo de venda, que é a única tese de investimento, enfrentou novos desafios em julho de 2025: o prazo para conclusão foi estendido por 3 meses e um cotista relevante solicitou uma assembleia para deliberar o cancelamento do contrato de venda.
Inadimplência
Não informado
Vacância
Estável em 100%.