Resumo do Relatório Gerencial de BBFI11 (Agosto de 2025) com Inteligência Artificial
FII BB PROGR
BBFI11—Resumo de Agosto de 2025
Resumo
O FII BB Progressivo (BBFI11) continua em sua fase de liquidação, com o objetivo de vender seu único ativo remanescente, o imóvel CARJ no Rio de Janeiro, que permanece 100% vago. A gestão está focada na conclusão da venda do ativo, formalizada por um Compromisso de Venda e Compra (CVC) no valor de R$ 65 milhões. No entanto, o processo enfrentou novos desafios em agosto: o prazo para o comprador concluir o estudo de viabilidade, que vencia neste mês, foi prorrogado por mais três meses. De forma mais crítica, um cotista com mais de 5% de participação solicitou formalmente a convocação de uma assembleia para deliberar sobre o cancelamento (distrato) do CVC, adicionando um risco significativo à concretização do negócio. O fundo segue sem gerar receitas e consumindo caixa para cobrir despesas operacionais.
Desempenho
Em agosto de 2025, o fundo registrou um resultado líquido negativo de R$ 799.124, equivalente a um prejuízo de R$ 5,90 por cota. O desempenho negativo é estrutural, decorrente da ausência total de receitas de aluguel e da necessidade de arcar com os custos de manutenção do imóvel desocupado. O prejuízo por cota se manteve no mesmo patamar elevado de julho, confirmando a alta queima de caixa mensal.
Dividendos
O fundo não realizou distribuição de rendimentos em agosto de 2025 (R$ 0,00 por cota), mantendo a política de não pagar proventos devido à ausência de geração de caixa. Qualquer distribuição futura aos cotistas ocorrerá somente após a liquidação do ativo remanescente, na forma de amortização de capital.
Indicadores
P/VP
0,52
DY Mensal
0%
DY Projetado 12M
0%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
-R$ 5,90
Dividendo por Cota
R$ 0,00
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
5.974
Métricas
Taxa de Vacância
100%
Prazo Médio Restante
Não informado
Aluguel Médio/m²
Não informado
Portfólio
Número de Propriedades
1
Área Total (GLA)
40.176 m²
Destaques
- Prazo para conclusão do estudo de viabilidade da venda do imóvel CARJ venceu em agosto de 2025 e foi prorrogado por mais 3 meses.
- Cotista com mais de 5% de participação solicitou convocação de Assembleia para deliberar sobre o distrato (cancelamento) do contrato de venda, conforme Fato Relevante de 06/08/25.
- Fundo segue em fase de liquidação, com foco na alienação de seu único ativo.
Desafios
- Aumento da incerteza sobre a conclusão da venda do imóvel CARJ após a prorrogação do prazo e o pedido de assembleia para cancelar o negócio em agosto de 2025.
- Continuidade da queima de caixa para cobrir despesas operacionais de um imóvel 100% vago, erodindo o valor patrimonial.
- Risco de o processo de tombamento do imóvel impactar negativamente uma futura negociação, caso a atual seja desfeita.
Riscos do Fundo
- Risco de liquidação: o valor final a ser distribuído depende do sucesso da venda do único ativo, que agora enfrenta risco de cancelamento.
- Risco de concentração: o portfólio se resume a um único ativo imobiliário.
- Risco de vacância e custos de carregamento: o imóvel 100% vago gera despesas mensais que corroem o patrimônio.
- Risco regulatório/legal: o imóvel é objeto de um processo administrativo de tombamento, que pode impactar sua liquidez e valor de venda.
- Risco de execução do contrato: a venda enfrenta oposição de um cotista relevante, com risco de ser desfeita em assembleia.
Notas
- Conforme Fato Relevante de 06/08/25, o cotista com mais de 5% das cotas encaminhou o pedido de convocação de Assembleia para deliberar o distrato.
- O prazo para conclusão do estudo de viabilidade do empreendimento pelo comprador foi prorrogado por mais 3 meses.
- O prejuízo acumulado para fins de distribuição até Agosto/25 é de R$ 171 milhões.
Observações do Mês
A análise do fundo é altamente negativa. BBFI11 é um caso de 'special situation' focado exclusivamente na liquidação de um ativo problemático. A tese de investimento, que já era de alto risco, se deteriorou significativamente com o desafio formal à venda por um cotista relevante. Este evento cria um risco real de cancelamento do acordo, o que forçaria o fundo a reiniciar o processo de venda e prolongaria a queima de caixa por tempo indeterminado. O de 0,51 reflete o pessimismo do mercado e a complexidade crescente para a monetização do único ativo.
Propriedades
CARJ
Rio de Janeiro, RJ
Vacância Alta 100% 100%
CARJ
Rio de Janeiro, RJ
GLA
40.176 m²
Ocupação
0%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Único ativo do fundo, 100% desocupado. O processo de venda por R$ 65 milhões, que é a única tese de investimento, enfrentou novos desafios em agosto de 2025: o prazo para conclusão foi estendido por 3 meses e um cotista relevante solicitou uma assembleia para deliberar o cancelamento do contrato de venda, aumentando a incerteza sobre a liquidação do fundo.
Inadimplência
Não informado
Vacância
Estável em 100%.