Resumo do Relatório Gerencial de BBIG11 (Outubro de 2025) com Inteligência Artificial

Resumo

O BB Premium Malls (BBIG11) é um fundo de tijolo focado em shoppings de alta renda (Classes A e B), gerido pela BB Asset em parceria com a Iguatemi. Em outubro de 2025 (referente à competência de setembro), o fundo distribuiu R$ 0,08 por cota. A gestão anunciou um plano relevante de desinvestimento (R$ 400 a R$ 600 milhões) para reduzir a alavancagem , que permanece elevada. O portfólio mantém alta qualidade operacional, com ocupação de 97,07% e crescimento de vendas YTD.

Desempenho

O resultado líquido de setembro foi de R$ 7,416 milhões (R$ 0,075/cota), ficando abaixo da distribuição de R$ 0,08/cota, revertendo a cobertura positiva observada no mês anterior. As receitas imobiliárias somaram R$ 7,588 milhões. Operacionalmente, a vacância aumentou ligeiramente para 2,93% e as margens NOI permanecem robustas (>91%).

Dividendos

Distribuição de R$ 0,08 por cota, gerando um dividend yield mensal de 1,14% (89,71% do CDI líquido). O pagamento superou a geração de caixa do mês (R$ 0,075/cota), exigindo o uso de reservas acumuladas.

Observações do Mês

O BBIG11 detém um portfólio premium (AAA) que entrega resultados operacionais consistentes, com crescimento de vendas no acumulado do ano e margens altas. No entanto, a estrutura de capital é o ponto crítico: a alavancagem é alta (~85% do PL) e o resultado recorrente voltou a ficar abaixo da distribuição neste mês. A gestão anunciou um movimento corretivo crucial (venda de ativos) para reduzir o endividamento. A tese depende da execução bem-sucedida desse desinvestimento.

Shoppings

Regiões

Operadoras

Endividamento