Resumo do Relatório Gerencial de BBIG11 (Dezembro de 2025) com Inteligência Artificial
FII BBIG
BBIG11—Resumo de Dezembro de 2025
Resumo
O BB Premium Malls (BBIG11) foca na gestão de shoppings de alta renda (Classes A e B) em parceria com a Iguatemi. Em dezembro de 2025, o fundo elevou a distribuição para R$ 0,085 por cota, impulsionado por um resultado robusto (R$ 0,107/cota) que incluiu receitas sazonais de fim de ano e uma recuperação de crédito extraordinária no Shopping RioSul. O destaque estratégico foi o anúncio da venda de 9% do Shopping Pátio Higienópolis por R$ 236 milhões, visando a redução da financeira.
Desempenho
O fundo registrou seu melhor resultado do semestre, com Lucro Líquido de R$ 10,626 milhões (R$ 0,107/cota), cobrindo confortavelmente a distribuição. As receitas imobiliárias saltaram para R$ 10,699 milhões, refletindo o desempenho de vendas de fim de ano. A taxa de ocupação consolidada manteve-se elevada em 97,44% (novembro).
Dividendos
Distribuição de R$ 0,085 por cota, representando um dividend mensal de 1,17% (100,43% do líquido). O pagamento foi 100% coberto pelo resultado do mês (payout de 79%).
Indicadores
P/VP
0,74
DY Mensal
1,17%
DY Projetado 12M
14,04%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 0,11
Dividendo por Cota
R$ 0,09
Estabilidade Dividendo
crescenteNúmero de Cotistas
35.409
Métricas
Taxa de Vacância
2,56%
Vendas/m²
R$ 3.793,00
NOI/m²
Não informado
Portfólio
Número de Propriedades
3
Área Total (GLA)
- m²
Destaques
- Aumento do dividendo para R$ 0,085/cota (crescimento vs R$ 0,080 anterior)
- Resultado líquido recorde no semestre de R$ 0,107/cota, com ampla cobertura de dividendos
- Assinatura de venda de 9% do Shopping Pátio Higienópolis por R$ 236 milhões
- Recebimento extraordinário de R$ 591 mil referente a recuperação de crédito no RioSul
- Vendas totais acumuladas em 2025 superaram R$ 940 milhões (participação fundo)
Desafios
- Fluxo de veículos apresentou queda de 9,36% em novembro vs ano anterior
- Alavancagem financeira permanece alta (~86% do PL) até a conclusão da venda do ativo
- Necessidade de concluir desinvestimentos de até R$ 600 milhões no próximo semestre para sanear estrutura de capital
Riscos do Fundo
- Alavancagem financeira elevada (Dívida Total / PL aprox. 86%)
- Concentração do portfólio em apenas 3 ativos físicos
- Risco de execução da venda de ativos (condições precedentes e recebimento)
- Exposição a indexadores (CDI) no passivo em cenário de juros altos
Notas
- A venda de 9% do Shopping Pátio Higienópolis tem conclusão prevista para o primeiro trimestre de 2026.
- A H&M tem inauguração prevista no Shopping RioSul entre abril e maio de 2026.
Observações do Mês
O BBIG11 fecha o ano de 2025 com uma mudança de patamar na percepção de risco. O anúncio da venda de participação no Higienópolis endereça o principal problema estrutural do fundo ( ), enquanto os resultados operacionais de fim de ano demonstram a força dos ativos premium. A geração de caixa de R$ 0,107/cota oferece uma margem de segurança robusta para os dividendos.
Shoppings
Shopping RioSul
GLA - m²・Ocupação 96,2%
48,62% 48,62%
Shopping RioSul
GLA - m²・Ocupação 96,2%
GLA
- m²
Ocupação
96,2%
NOI/m²
R$ 3.448,00
Vendas/m²
R$ 3.448,00
Resumo
Recebeu recuperação de crédito de R$ 591 mil. Vacância provisória de 3,8% devido à entrada da H&M. Vendas totais cresceram 4,1% em nov/25 vs nov/24.
Vendas
Vendas totais +4,1% em novembro
Tráfego
Queda de 8,45% no fluxo de veículos
Inadimplência
Inadimplência líquida acumulada baixa de 1,3%
Vacância
Estável em torno de 3,8% (preparação para H&M)
Shopping Pátio Paulista
GLA 42.000 m²・Ocupação 99,15%
27,3% 27,3%
Shopping Pátio Paulista
GLA 42.000 m²・Ocupação 99,15%
GLA
42.000 m²
Ocupação
99,15%
NOI/m²
R$ 3.947,00
Vendas/m²
R$ 3.947,00
Resumo
Setores de calçados e Health & Beauty com alta >8%. Vendas acumuladas no ano cresceram 4,7%.
Vendas
Crescimento consistente no acumulado
Tráfego
Queda de 9,25% no fluxo de veículos em novembro
Inadimplência
Não informado
Vacância
Mínima, ocupação acima de 99%
Shopping Pátio Higienópolis
GLA 34.900 m²・Ocupação 99,33%
20,81% 20,81%
Shopping Pátio Higienópolis
GLA 34.900 m²・Ocupação 99,33%
GLA
34.900 m²
Ocupação
99,33%
NOI/m²
R$ 4.769,00
Vendas/m²
R$ 4.769,00
Resumo
Objeto de venda parcial (9%). Vendas totais cresceram 1,4% no mês e 7,0% no ano. Margem NOI >95%.
Vendas
SSS cresceu 0,9% no mês e 5,2% no ano
Tráfego
Queda de 11,75% no fluxo de veículos em novembro
Inadimplência
Não informado
Vacância
Residual (ocupação de 99,33%)
Regiões
Sudeste
Operadoras
Iguatemi
Endividamento
Dívida Total
R$ 837.000.000,00
Alavancagem (Dívida/PL)
85,92%
Aquisição Shopping Pátio Paulista e Higienópolis (1S 2026)
CDI・Vence 06/2026
Aquisição Shopping Pátio Paulista e Higienópolis (1S 2026)
CDI・Vence 06/2026
Série
Não informado
Emissão
Vencimento
06/2026
Taxa de Juros
CDI
Saldo Devedor
R$ 138.000.000,00
Resumo
Parcela de aquisição indexada ao CDI
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Aquisição Shopping RioSul (2S 2026)
CDI・Vence 12/2026
Aquisição Shopping RioSul (2S 2026)
CDI・Vence 12/2026
Série
Não informado
Emissão
Vencimento
12/2026
Taxa de Juros
CDI
Saldo Devedor
R$ 148.000.000,00
Resumo
Parcela de aquisição indexada ao CDI
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Aquisição Shopping Pátio Paulista e Higienópolis (1S 2027)
CDI・Vence 06/2027
Aquisição Shopping Pátio Paulista e Higienópolis (1S 2027)
CDI・Vence 06/2027
Série
Não informado
Emissão
Vencimento
06/2027
Taxa de Juros
CDI
Saldo Devedor
R$ 153.000.000,00
Resumo
Parcela de aquisição indexada ao CDI
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
CRI - Opea
103% CDI・Vence 29/03/2035
CRI - Opea
103% CDI・Vence 29/03/2035
Série
25D0013888
Emissão
Vencimento
29/03/2035
Taxa de Juros
103% CDI
Saldo Devedor
R$ 257.000.000,00
Resumo
Securitização de recebíveis
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI - Opea
103% CDI・Vence 25/09/2035
CRI - Opea
103% CDI・Vence 25/09/2035
Série
25I2530523
Emissão
Vencimento
25/09/2035
Taxa de Juros
103% CDI
Saldo Devedor
R$ 141.000.000,00
Resumo
Securitização de recebíveis
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos