Resumo do Relatório Gerencial de BBIG11 (Setembro de 2025) com Inteligência Artificial
FII BBIG
BBIG11—Resumo de Setembro de 2025
Resumo
O BB Premium Malls (BBIG11) é um fundo de tijolo com o objetivo de obter renda e ganho de capital por meio da exploração de shoppings centers de alto padrão, em parceria com a Iguatemi. Em setembro de 2025, o fundo distribuiu R$ 0,08 por cota, mantendo a consistência dos proventos. A gestão destacou a performance operacional robusta dos ativos, com crescimento de vendas e manutenção de alta ocupação. O mês foi marcado pela emissão de um novo de R$ 140 milhões para reforçar a estrutura de caixa e cumprir obrigações futuras, alinhado à estratégia de otimização da estrutura de capital do fundo.
Desempenho
Em setembro, o fundo gerou um resultado líquido de R$ 8,587 milhões, equivalente a R$ 0,087 por cota, superando a distribuição de R$ 0,08. As receitas imobiliárias totalizaram R$ 8,569 milhões. Os dados operacionais, referentes a agosto, mostraram uma performance sólida: a taxa de ocupação média foi de 97,15%, a consolidada ficou em 2,24% e as vendas em mesmas lojas ( ) cresceram 8,4%. As margens (lucro operacional) permaneceram em patamares elevados, reforçando a eficiência da gestão e a resiliência dos ativos.
Dividendos
O fundo distribuiu R$ 0,08 por cota, representando um dividend de 1,13% no mês. Este valor equivale a 92,75% do líquido de imposto de renda. Diferente dos meses anteriores, o resultado gerado no período (R$ 0,087/cota) foi superior ao montante distribuído, indicando uma melhora na sustentabilidade dos pagamentos.
Indicadores
P/VP
Não informado
DY Mensal
1,13%
DY Projetado 12M
13,56%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 0,09
Dividendo por Cota
R$ 0,08
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
33.919
Métricas
Taxa de Vacância
2,24%
Vendas/m²
Não informado
NOI/m²
Não informado
Portfólio
Número de Propriedades
3
Área Total (GLA)
- m²
Destaques
- Distribuição de R$ 0,08 por cota, com um dividend yield mensal de 1,13%.
- Resultado por cota de R$ 0,087, cobrindo integralmente o dividendo distribuído no mês.
- Forte desempenho operacional em agosto, com crescimento de 8,4% nas vendas em mesmas lojas (SSS).
- Taxa de ocupação média dos ativos em 97,15% e margens NOI consistentemente acima de 90%.
- Base de cotistas continua em expansão, atingindo 33.919 investidores, um crescimento de 3,36% no mês.
- Emissão de um novo CRI de R$ 140,71 milhões para reforçar a estrutura de capital.
Desafios
- A vacância no Shopping Riosul (4,0% em agosto) permanece mais elevada que a dos outros ativos, como parte de um ajuste estratégico de mix que está em fase final de conclusão.
- A gestão do elevado endividamento continua sendo um desafio, apesar dos movimentos proativos para reforçar o caixa e honrar as obrigações.
Riscos do Fundo
- Elevada alavancagem financeira, com obrigações que representam cerca de 84% do patrimônio líquido, aumentando o risco financeiro e a dependência da geração de caixa para o serviço da dívida.
- Risco de concentração em apenas três ativos, embora sejam de alta qualidade e em mercados resilientes (Rio de Janeiro e São Paulo).
- Risco de mercado inerente ao setor de shoppings, que é sensível a ciclos econômicos, confiança do consumidor e taxas de juros.
- Dependência da expertise da Iguatemi, consultora do fundo, para a gestão operacional dos shoppings.
Observações do Mês
O BBIG11 apresenta um portfólio de shoppings de altíssima qualidade, com performance operacional robusta e crescente, evidenciada pelas vendas e margens . O principal ponto de atenção, a , está sendo ativamente gerenciado. O fato mais relevante do mês é que, pela primeira vez em muito tempo, o resultado gerado cobriu a distribuição, um sinal muito positivo de melhora na saúde financeira e na sustentabilidade dos dividendos. A combinação de ativos premium e uma gestão proativa dos passivos torna a perspectiva do fundo mais favorável.
Shoppings
Shopping Riosul
GLA - m²・Ocupação 96%
50,96% 50,96%
Shopping Riosul
GLA - m²・Ocupação 96%
GLA
- m²
Ocupação
96%
NOI/m²
R$ 287,00
Vendas/m²
Não informado
Resumo
Em agosto, as vendas cresceram 7,6% em relação ao ano anterior, e o acumulado do ano mostra alta de 14%. A margem NOI foi de 97% no mês. A vacância de 4,0% está alinhada com a fase final do plano de ajuste de mix.
Vendas
Crescimento de 7,6% em agosto e 14% no acumulado do ano.
Tráfego
Não informado
Inadimplência
Não informado
Vacância
Vacância em 4,0%, impactada por movimento estratégico de mudança de mix.
Shopping Pátio Paulista
GLA 42.000 m²・Ocupação 99,2%
25,67% 25,67%
Shopping Pátio Paulista
GLA 42.000 m²・Ocupação 99,2%
GLA
42.000 m²
Ocupação
99,2%
NOI/m²
R$ 357,00
Vendas/m²
Não informado
Resumo
Em agosto, as vendas avançaram 5,3% em relação ao ano anterior, com destaque para os setores de Serviço e Entretenimento. A margem NOI ficou em 95% e a vacância se manteve muito baixa, em 0,8%.
Vendas
Crescimento de 5,3% em agosto e 5,4% no acumulado do ano.
Tráfego
Não informado
Inadimplência
Não informado
Vacância
Vacância muito baixa, em 0,8%.
Shopping Pátio Higienópolis
GLA 34.900 m²・Ocupação 98,7%
20,81% 20,81%
Shopping Pátio Higienópolis
GLA 34.900 m²・Ocupação 98,7%
GLA
34.900 m²
Ocupação
98,7%
NOI/m²
R$ 450,00
Vendas/m²
Não informado
Resumo
Em agosto, apresentou forte crescimento de vendas de 10,2%, com destaque para joalherias e calçados. A vacância permaneceu baixa, em 1,3%, e a margem NOI acumulada no ano é de 95,9%, reforçando a solidez operacional.
Vendas
Crescimento de 10,2% em agosto e 8,9% no acumulado do ano.
Tráfego
Não informado
Inadimplência
Não informado
Vacância
Vacância baixa, em 1,30%.
Regiões
Sudeste
Operadoras
Iguatemi
Endividamento
Dívida Total
R$ 836.700.000,00
Alavancagem (Dívida/PL)
84,07%
CRI - Opea
103% CDI・Vence 29/03/2035
CRI - Opea
103% CDI・Vence 29/03/2035
Série
Não informado
Emissão
Vencimento
29/03/2035
Taxa de Juros
103% CDI
Saldo Devedor
R$ 256.990.000,00
Resumo
Instrumento de securitização de recebíveis para compor a estrutura de capital do fundo.
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI - Opea
103% CDI・Vence 25/09/2035
CRI - Opea
103% CDI・Vence 25/09/2035
Série
Não informado
Emissão
09/2025
Vencimento
25/09/2035
Taxa de Juros
103% CDI
Saldo Devedor
R$ 140.710.000,00
Resumo
Nova emissão realizada em setembro de 2025 para reforçar o caixa e cumprir obrigações de aquisição do Shopping Rio Sul.
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
Obrigações Futuras de Aquisição de Ativos
Atualizadas pelo CDI・Vence Parcelado de 1S/2026 a 1S/2027
Obrigações Futuras de Aquisição de Ativos
Atualizadas pelo CDI・Vence Parcelado de 1S/2026 a 1S/2027
Série
Não informado
Emissão
Vencimento
Parcelado de 1S/2026 a 1S/2027
Taxa de Juros
Atualizadas pelo CDI
Saldo Devedor
R$ 439.000.000,00
Resumo
Obrigações referentes à aquisição dos shoppings, com parcelas de R$138M (1S26), R$148M (2S26) e R$153M (1S27).
Garantia
Não informado
Rating
Não informado