Resumo do Relatório Gerencial de BLMG11 (Janeiro de 2026) com Inteligência Artificial
FII BLUE LOG
BLMG11—Resumo de Janeiro de 2026
Resumo
O BLMG11 consolida sua fase de 'turnaround' como um fundo híbrido (Gestão Ativa). Em dezembro de 2025, o fundo manteve a zerada e apresentou um aumento na distribuição de dividendos. O portfólio permanece concentrado majoritariamente em ativos de /cotas de FIIs (resultantes da venda de ativos logísticos anteriores) e no imóvel BM Salvador. A gestão avança em negociações para aquisição de novos ativos, buscando estruturas que combinem pagamento em cotas e caixa.
Desempenho
O fundo distribuiu R$ 0,42 por cota, superando ligeiramente o Lucro Caixa do mês (R$ 0,40/cota), utilizando reservas acumuladas. A cota de mercado encerrou a R$ 34,70, com valorização, mas ainda negociando com desconto sobre a de R$ 46,76 ( 0,74). O retorno total no ano (YTD) atingiu expressivos 43,3%.
Dividendos
Distribuição de R$ 0,42 por cota em dezembro, representando um dividend anualizado de 14,4% e mensal de 1,20%. Houve crescimento no valor distribuído em relação aos meses anteriores (R$ 0,40 em nov/25 e R$ 0,36 em out/25).
Indicadores
P/VP
0,74
DY Mensal
1,2%
DY Projetado 12M
14,4%
Rentabilidade YTD
4.330%
Resultado por Cota
R$ 0,40
Dividendo por Cota
R$ 0,42
Estabilidade Dividendo
crescenteNúmero de Cotistas
13.051
Métricas
Taxa de Inadimplência
0%
LTV Médio
0%
Prazo Médio
Não informado
Endividamento
0%
Portfólio
Número de Imóveis
1
Número de FIIs
1
Destaques
- Aumento do dividendo para R$ 0,42/cota (crescimento contínuo no trimestre)
- Alavancagem mantida em 0% (dívida totalmente quitada)
- Dividend Yield anualizado de 14,4%
- Retorno acumulado no ano (YTD) de 43,3%
- Pipeline de novas aquisições em andamento
Desafios
- Regularização da área de terreno (CTE) do imóvel BM Salvador em andamento em dezembro de 2025
- Necessidade de alocação eficiente do caixa/ativos líquidos em novos projetos imobiliários para diversificação
- Distribuição (R$ 0,42) levemente acima da geração de caixa corrente (R$ 0,40)
Riscos do Fundo
- Concentração imobiliária em um único ativo direto (BM Salvador)
- Risco de execução na aquisição de novos ativos para recomposição do portfólio de tijolo
- Concentração da carteira em ativos financeiros/cotas de FIIs (risco de mercado da posição líquida)
- Risco regulatório referente à regularização do terreno do BM Salvador
Notas
- A receita de locação apresentada no fluxo de caixa inclui imóveis em sociedade.
- Receita Líquida de dez/24 citada em nota de rodapé inclui rescisão da Baker Hughes (contexto histórico mencionado no relatório).
- O fundo possui R$ 180 milhões em cotas de Fundo de Renda Fixa e FIIs líquidos, representando a maior parte do ativo total.
Observações do Mês
O BLMG11 encerra o ano de 2025 em trajetória positiva. A gestão cumpriu o prometido quanto à eliminação da e estabilização do fundo. O aumento progressivo dos dividendos (de R$ 0,36 para R$ 0,42 no trimestre) reflete a confiança na nova estrutura de capital. O fundo negocia com um desconto relevante ( 0,74) e possui alta no balanço (~82% do ativo) para novas alocações. O principal risco deixou de ser solvência e passou a ser a execução da nova tese de investimentos.
Propriedades
BM Salvador
Salvador, BA・Classe A
Vacância Baixa 17,4% 17,4%
BM Salvador
Salvador, BA・Classe A
GLA
12.000 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Imóvel de 12 mil m² abrigando operação de call center do Itaú (Atento). Processo de regularização de área de terreno (CTE) em andamento.
Inadimplência
Estável em 0%
Vacância
Estável em 0%
FIIs
Cotas de Fundo de Renda Fixa e FIIs líquidos
Regiões
Bahia
Exposição por Segmento
Cotas de Fundo de Renda Fixa e FIIs líquidos
Imóveis