FII BRESCO

BRCO11—Resumo de Janeiro de 2026

Resumo

Em janeiro de 2026, o Bresco Logística FII apresentou um resultado extraordinário impulsionado pelo recebimento de Juros sobre Capital Próprio (JCP) referente à dissolução da Bresco Viracopos. A gestão manteve a distribuição de dividendos estável, aproveitando para robustecer significativamente as reservas de lucros. No operacional, destacam-se a renovação antecipada com a Olist em Osasco e a expansão da FedEx em Viracopos (evento subsequente), demonstrando gestão ativa para manutenção da taxa de ocupação.

Desempenho

O Lucro Caixa foi de R$ 26,5 milhões (R$ 1,93/cota), um aumento expressivo frente ao mês anterior devido a eventos não recorrentes (JCP). O Fundo distribuiu R$ 15,7 milhões (R$ 0,87/cota), resultando em um payout de 59,1% e retenção significativa de caixa.

Dividendos

Distribuição de R$ 0,87 por cota, mantendo o patamar dos meses anteriores. O dividend anualizado é de 8,7%. O Fundo encerrou o mês com uma reserva de lucros acumulada de R$ 34,8 milhões (aproximadamente R$ 1,79/cota, baseado no número de cotas do relatório).

Indicadores

P/VP

1,02

DY Mensal

0,72%

DY Projetado 12M

8,7%

Rentabilidade YTD

2,2%

Resultado por Cota

R$ 1,93

Dividendo por Cota

R$ 0,87

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

127.000

Métricas

Taxa de Vacância

Prazo Médio Restante

4,8 anos

Aluguel Médio/m²

Não informado

Vacância Física

Vacância Financeira

7,7%

Taxa de Inadimplência

Portfólio

Número de Propriedades

Área Total (GLA)

591.000 m²

Destaques

Recebimento de R$ 9,9 milhões em Juros sobre Capital Próprio (JCP) referente à SPE Bresco Viracopos.
Renovação antecipada do contrato com a Olist no Bresco Osasco por mais 60 meses (até 2031).
Evento subsequente: Expansão da FedEx no Flex Viracopos (+1.560 m²), reduzindo vacância do ativo.
Aumento da reserva de lucros para R$ 34,8 milhões, oferecendo maior segurança para distribuições futuras.
Manutenção da vacância física em 7,0%, um dos menores níveis recentes.

Desafios

Vacância persistente de 100% no imóvel Bresco Embu e 53% no Bresco Canoas em janeiro de 2026.
Alavancagem com custo elevado (IPCA + 8,1%) referente à aquisição de Viracopos.
Dependência de conversão das negociações em curso (mencionadas no relatório) para reduzir a vacância física restante.

Riscos do Fundo

Risco de refinanciamento ou pré-pagamento da dívida de aquisição (IPCA + 8,1%) que possui custo elevado.
Concentração de vacância em ativos específicos (Embu e Canoas) que podem pressionar despesas de condomínio/IPTU.
Volatilidade de mercado impactando o valor das cotas e captação de novas emissões.

Notas

O resultado de janeiro foi impactado positivamente pelo recebimento de Juros sobre Capital Próprio (JCP) no valor de R$ 9,9 milhões antes da dissolução da Bresco Viracopos.
A financeira (7,7%) está ligeiramente acima da vacância física (7,0%) devido a carências ou descontos vigentes.
Evento subsequente: FedEx assinou aditivo para expansão de 1.560 m² em fev/26.

Observações do Mês

O BRCO11 começa 2026 com um balanço fortalecido por eventos não recorrentes (JCP) que elevaram substancialmente as reservas, garantindo tranquilidade na distribuição de dividendos no médio prazo. A gestão demonstra proatividade comercial com a renovação da Olist e expansão da FedEx. A qualidade do portfólio (maioria A+) e a localização estratégica permanecem como pontos fortes. Os principais riscos monitorados são a específica em dois ativos e o custo da dívida assumida recentemente.

Propriedades

Bresco Viracopos

Campinas, SP・Classe Multi

Vacância Baixa

15%

GLA

88.366 m²

Ocupação

97,8%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

100%

Resumo

Complexo com 2,2% de vacância. Em fev/26 (subsequente), FedEx expandiu área, zerando a vacância no imóvel Flex Viracopos.

Inadimplência

Não informado

Vacância

queda projetada com expansão da FedEx

Bresco Contagem

Contagem, MG・Classe A+

Vacância Baixa

12%

GLA

72.941 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

100%

Resumo

Locado para Magalu, Correios e Bunzl. 0% de vacância.

Bresco Bahia

Lauro de Freitas, BA・Classe A+

Vacância Baixa

10%

GLA

58.715 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

100%

Resumo

Locado para Mercado Livre. 0% de vacância.

Whirlpool São Paulo

São Paulo, SP・Classe A+

Vacância Baixa

GLA

50.952 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

100%

Resumo

Locado para Whirlpool. 0% de vacância.

Natura Murici

Murici, AL・Classe A+

Vacância Baixa

GLA

50.291 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

100%

Resumo

Locado para Natura. 0% de vacância.

Bresco Itupeva

Itupeva, SP・Classe A+

Vacância Baixa

GLA

38.965 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

100%

Resumo

Locado para Reckitt. 0% de vacância.

GPA CD04 São Paulo

São Paulo, SP・Classe A+

Vacância Baixa

GLA

35.510 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

100%

Resumo

Locado para GPA. 0% de vacância.

HUB Natura Itupeva

Itupeva, SP・Classe A+

Vacância Baixa

GLA

34.845 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

100%

Resumo

Locado para Natura. 0% de vacância.

Bresco Canoas

Canoas, RS・Classe A+

Vacância Alta

GLA

33.296 m²

Ocupação

47%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

100%

Resumo

Vacância de 53%. Fundo possui conversas iniciais para locação da área vaga (aprox. 16.620 m²).

Inadimplência

Não informado

Vacância

estável em patamar alto

Bresco Osasco

Osasco, SP・Classe A+

Vacância Baixa

GLA

29.637 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

100%

Resumo

Contrato com Olist renovado antecipadamente até 2031, mantendo zero vacância.

Inadimplência

Não informado

Vacância

Não informado

Bresco Simões Filho

Simões Filho, BA・Classe A+

Vacância Baixa

GLA

26.543 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

100%

Resumo

Locado para FedEx, PagueMenos, Nextracker e outros. 0% de vacância.

Bresco Resende

Resende, RJ・Classe A+

Vacância Baixa

GLA

25.488 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

100%

Resumo

Locado para Valgroup. 0% de vacância.

BRF Londrina

Londrina, PR・Classe A+

Vacância Baixa

GLA

23.173 m²

Ocupação

100%

Aluguel/m²

Não informado

Participação

100%

Resumo

Built to Suit BRF. 0% de vacância.

Bresco Embu

Embu das Artes, SP・Classe A

Vacância Alta

GLA

7.629 m²

Ocupação

Aluguel/m²

Não informado

Participação

100%

Resumo

100% vago. Fundo possui conversas avançadas para locação total do imóvel.

Inadimplência

Não informado

Vacância

estável em 100%

Regiões

São Paulo

51%

Bahia

14%

Minas Gerais

12%

Alagoas

Rio Grande do Sul

Rio de Janeiro

Paraná

Inquilinos

Outros

36%

Natura

14%

Mercado Livre

11%

Whirlpool

GPA

Magalu

Azul

BRF

Reckitt Benckiser

Concentração por Inquilino

Natura

14%

Mercado Livre

11%

Whirlpool

GPA

Outros

59%

Boa diversificação entre inquilinos, com baixo risco de concentração.

Endividamento

Dívida Total

R$ 356.300.000,00

Alavancagem (Dívida/PL)

16,9%

Obrigações por Securitização - BRF Londrina

IPCA + 6,5% a.a.・Vence 11/2032

Série

Não informado

Emissão

02/2022

Vencimento

11/2032

Taxa de Juros

IPCA + 6,5% a.a.

Saldo Devedor

R$ 21.700.000,00

Resumo

Lastro em 36,6% do contrato BTS BRF Londrina.

Garantia

Não há

Rating

Não informado

Obrigações por Aquisição - Viracopos/Simões Filho

IPCA + 8,1% a.a.・Vence 12/2030

Série

Não informado

Emissão

12/2025

Vencimento

12/2030

Taxa de Juros

IPCA + 8,1% a.a.

Saldo Devedor

R$ 240.400.000,00

Resumo

Contrato de compra e venda dos investimentos Bresco Viracopos e Bresco Simões Filho.

Garantia

Alienação fiduciária imóvel Bresco Viracopos

Rating

Não informado

Resumo do Relatório Gerencial de BRCO11 (Janeiro de 2026) com Inteligência Artificial

FII BRESCO

Resumo

Desempenho

Dividendos

Destaques

Desafios

Riscos do Fundo

Notas

Observações do Mês

Propriedades

Regiões

Inquilinos

Concentração por Inquilino

Endividamento