Resumo do Relatório Gerencial de BTLG11 (Julho de 2025) com Inteligência Artificial

Resumo

O BTG Pactual Logística FII (BTLG11) tem como objetivo a obtenção de renda e ganho de capital através da exploração de 34 empreendimentos no segmento de logística, com 90% de sua ABL em São Paulo e baixa vacância financeira de 1,9%. Em julho, o fundo distribuiu R$ 0,78 por cota. O mês foi marcado por uma reavaliação patrimonial que resultou em um aumento médio de 3,32% no valor dos ativos, elevando a cota patrimonial . O fundo também recebeu a primeira parcela (R$ 13,9 milhões) da venda do BTLG Campinas, gerando um lucro de R$ 0,1012/cota. Adicionalmente, ocorreu a primeira liquidação da 14ª emissão de cotas, captando R$ 127,5 milhões para reforçar a liquidez e permitir novas aquisições. A potencial aquisição do FII SARE11 segue em fase de diligência.

Desempenho

O desempenho do fundo foi positivo, marcado pela gestão ativa do portfólio. A distribuição de R$ 0,78 por cota foi mantida, embora o resultado recorrente de junho tenha sido de R$ 0,73/cota. No entanto, o lucro da venda do BTLG Campinas e o robusto resultado acumulado de R$ 0,52/cota garantem a sustentabilidade dos proventos. A reavaliação positiva dos ativos, impulsionada por renegociações de aluguel bem-sucedidas, como o aumento de 31% em parte do BTLG Jundiaí, elevou o VP da cota para R$ 104,21. A captação inicial de R$ 127,5 milhões na 14ª emissão fortalece o caixa para futuras oportunidades.

Dividendos

A distribuição em julho foi de R$ 0,78 por cota, referente ao resultado de junho, o que representa um dividend yield anualizado de 9,4% sobre a cotação de fechamento do mês anterior. O resultado operacional (regime de competência) de junho foi de R$ 0,73 por cota, indicando uma cobertura ligeiramente abaixo de 100% pelo resultado recorrente do mês. Contudo, o fundo possui um resultado acumulado de R$ 22,5 milhões (R$ 0,52/cota) e um lucro a ser contabilizado em julho de R$ 0,1012/cota, o que proporciona segurança para as distribuições futuras. A gestão projeta uma banda de distribuição entre R$ 0,77 e R$ 0,83 para o segundo semestre de 2025.

Observações do Mês

O BTLG11 demonstrou uma gestão ativa e eficaz, traduzida na valorização de seu portfólio via reavaliação e renegociações de aluguel. A reciclagem de ativos e a nova emissão de cotas apontam para uma estratégia clara de crescimento e otimização. O fundo mantém indicadores operacionais saudáveis, como baixa vacância geral (1,9%) e alavancagem controlada (2,9% LTV ). Embora o resultado recorrente do mês tenha ficado ligeiramente abaixo da distribuição, a saúde financeira do fundo é robusta, com altas reservas e lucros não recorrentes. A alta concentração em São Paulo é um risco estrutural, mas a qualidade e o desempenho dos ativos na região têm mitigado essa preocupação.

Propriedades

Projetos em Desenvolvimento

Regiões

Inquilinos

Concentração por Inquilino

Endividamento