Resumo do Relatório Gerencial de BTLG11 (Setembro de 2025) com Inteligência Artificial

Resumo

O BTLG11 é um FII de logística com 33 imóveis, totalizando 1,3 milhão de m² de ABL, dos quais aproximadamente 90% estão localizados no estado de São Paulo. Em setembro, a gestão destacou a manutenção do histórico de crescimento anual de dividendos, com o aumento da distribuição para R$ 0,79 por cota. Um evento pontual foi o reconhecimento de um desconto retroativo a um inquilino, que impactou a receita de aluguel no mês, mas que deve ser normalizado no próximo período. O fundo alcançou a marca de 401.755 cotistas e anunciou a assinatura de um compromisso de compra dos ativos do FII SARE11 por R$ 448 milhões, uma aquisição estratégica com fechamento previsto para outubro.

Desempenho

O desempenho do mês foi impactado por um desconto retroativo concedido a um inquilino, que reduziu a receita de aluguel e o resultado para R$ 0,66/cota. Apesar disso, o fundo aumentou a distribuição para R$ 0,79 por cota (yield anualizado de 9,5%), utilizando parte de suas robustas reservas. Operacionalmente, a vacância financeira foi reduzida para 1,7% após uma nova locação de 1.300 m² no BTLG Campinas. A cota de mercado valorizou-se, e o fundo assinou um movimento estratégico importante com a futura aquisição dos ativos do SARE11.

Dividendos

A distribuição de dividendos foi aumentada para R$ 0,79 por cota, representando um dividend yield anualizado de 9,5%. Este aumento mantém o histórico de crescimento anual de dividendos do fundo. O resultado do mês foi de R$ 0,66 por cota (competência de agosto), indicando que a distribuição foi parcialmente coberta por reservas acumuladas, que fecharam o período em um nível saudável de R$ 32,8 milhões (equivalente a R$ 0,74 por cota).

Observações do Mês

O BTLG11 apresentou um mês de movimentações estratégicas importantes, com destaque para a aquisição do portfólio SARE11, que reforçará a posição do fundo no setor. A gestão demonstrou confiança ao aumentar os dividendos para R$ 0,79/cota, mesmo com um resultado mensal pontualmente impactado por um desconto. Operacionalmente, o fundo continua sólido, reduzindo a vacância para 1,7% e mantendo uma alavancagem muito baixa (2,7%). A dependência de reservas para complementar a distribuição no mês é um ponto de atenção, mas o saldo acumulado (R$ 0,74/cota) é robusto. A alta concentração em SP permanece como risco estrutural, mas em ativos de alta qualidade.

Propriedades

Regiões

Inquilinos

Concentração por Inquilino

Endividamento