Resumo do Relatório Gerencial de CBOP11 (Junho de 2025) com Inteligência Artificial
FII CBOP PAX
CBOP11—Resumo de Junho de 2025
Resumo
O CBOP11 é um fundo de tijolo do setor de escritórios que detém 50% da Torre Jatobá, localizada em Barueri-SP. Seu objetivo é gerar renda com a locação do imóvel. Em junho, não houve movimentação de locatários, mantendo a taxa de em 41,6% e o prazo médio dos contratos ( ) em 2,2 anos. A gestão destaca que está em fase de minuta de contrato para duas novas locações, que somam aproximadamente 1.680 m², com início previsto para julho de 2025. Adicionalmente, a gestão informou estar em um processo de padronização da comunicação de seus fundos.
Desempenho
O fundo apresentou uma melhora no desempenho em junho, com uma receita total de R$ 0,25 por cota e um resultado líquido de R$ 0,09 por cota. Este resultado representa uma normalização após o adiantamento de despesas de condomínio que impactou o mês anterior. A física e financeira permaneceu estável em 41,6%. O fundo segue sem financeira.
Dividendos
A distribuição de rendimentos foi de R$ 0,10 por cota, mantendo a linha dos meses anteriores. O valor foi ligeiramente superior ao resultado do mês (R$ 0,09/cota), demandando um consumo mínimo da reserva de lucros, que encerrou o período em R$ 1,16 por cota. O pagamento está agendado para 14 de julho de 2025.
Indicadores
P/VP
0,33
DY Mensal
0,44%
DY Projetado 12M
5,3%
Rentabilidade YTD
0,5%
Resultado por Cota
R$ 0,09
Dividendo por Cota
R$ 0,10
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
2.267
Métricas
Taxa de Vacância
41,6%
Prazo Médio Restante
2,2 anos
Aluguel Médio/m²
R$ 47,65
Portfólio
Número de Propriedades
1
Área Total (GLA)
16.119 m²
Destaques
- Resultado líquido de R$ 0,09 por cota, uma recuperação significativa em relação ao mês anterior.
- Distribuição de R$ 0,10 por cota, mantendo a consistência dos pagamentos.
- Avanço para a fase de minuta de contrato em duas negociações de locação, totalizando aproximadamente 1.680 m².
- Ausência de alavancagem financeira.
Desafios
- Taxa de vacância elevada e persistente em 41,6%.
- Distribuição de rendimentos (R$ 0,10/cota) ainda ligeiramente acima do resultado gerado no mês (R$ 0,09/cota).
- Cenário competitivo para o mercado de escritórios na região de Barueri.
- Baixíssima liquidez da cota no mercado secundário (R$ 7,5 mil de ADTV).
Riscos do Fundo
- Concentração em um único ativo (monoativo), o Edifício Jatobá.
- Concentração geográfica, com 100% da ABL localizado em Barueri-SP.
- Risco de mercado relacionado ao setor de lajes corporativas, especialmente na região de Alphaville/Barueri.
- Alta vacância estrutural, que pressiona as receitas e resultados do fundo.
- Concentração de receita em poucos inquilinos, com o maior (PWC) representando 50% da receita.
- Risco de liquidez da cota no mercado secundário, dado o baixo volume médio de negociação (ADTV de R$ 7,5 mil).
Notas
- A gestão informou estar em um processo de padronização da comunicação e que atenderá a demanda por planilhas com fundamentos mais detalhados a partir de julho.
Observações do Mês
O CBOP11 continua em uma situação estruturalmente desafiadora, sendo um fundo monoativo com alta . No entanto, o mês de junho trouxe uma melhora operacional importante, com o resultado quase cobrindo a distribuição, diminuindo a dependência das reservas. As negociações avançadas para novas locações são o principal catalisador de curto prazo e, se concretizadas, podem reduzir a vacância para cerca de 31%, melhorando substancialmente os fundamentos do fundo. O extremamente descontado (0,33) reflete os riscos percebidos, mas também um potencial de valorização caso a gestão tenha sucesso em reduzir a área vaga.
Propriedades
Edifício Jatobá
Barueri, SP・Classe A
Vacância Alta 100% 100%
Edifício Jatobá
Barueri, SP・Classe A
GLA
16.119 m²
Ocupação
58,4%
Aluguel/m²
R$ 47,65
Participação
50%
Resumo
Ativo único do fundo, do qual detém 50%. A vacância permaneceu estável em 41,6%. A gestão está em fase de minuta de contrato para duas novas locações que somam aproximadamente 1.680m², com início previsto para julho, o que pode reduzir a vacância para cerca de 31%.
Inadimplência
Não informado no relatório.
Vacância
Estável em 41,6% no mês. Houve uma queda significativa em fevereiro de 2025, de 55,8% para o nível atual.
Inquilinos
PWC
Mega Promo
6P Bank
Armac
Fantini
Azul
Concentração por Inquilino
Um ou mais inquilinos representam mais de 25% do portfólio.