Resumo do Relatório Gerencial de CBOP11 (Agosto de 2025) com Inteligência Artificial
FII CBOP PAX
CBOP11—Resumo de Agosto de 2025
Resumo
O CBOP11 é um fundo de tijolo que possui 50% do Edifício Jatobá em Barueri-SP. O mês de agosto marcou uma virada operacional para o fundo, com a entrada de três novos locatários (Black Box, WCM e Mil Digital), o que resultou em uma redução expressiva da taxa de , de 41,6% para 33,5%. Essa movimentação também alterou drasticamente a composição de inquilinos, com a empresa Azul passando a ser a maior locatária, responsável por 43% da receita. O fundo gerou um resultado de R$ 0,09 por cota e distribuiu R$ 0,10 por cota, utilizando uma pequena parcela de suas reservas de lucros para complementar o pagamento. O ativo segue sem qualquer tipo de financeira.
Desempenho
O fundo gerou um resultado líquido de R$ 0,09 por cota a partir de uma receita total de R$ 0,29 por cota. O principal destaque do mês foi a melhora significativa nos indicadores operacionais, com a taxa de (física e financeira) caindo para 33,5%. O fundo continua sem financeira e o seu encerrou o mês em 0,37x.
Dividendos
A distribuição foi de R$ 0,10 por cota, mantendo a estabilidade dos meses anteriores. Este valor foi ligeiramente superior ao resultado gerado no mês (R$ 0,09 por cota), o que exigiu o uso de R$ 0,01 por cota da reserva de lucros acumulados, que encerrou o período em R$ 1,48 por cota. O pagamento está agendado para 12 de setembro de 2025.
Indicadores
P/VP
0,37
DY Mensal
0,4%
DY Projetado 12M
4,8%
Rentabilidade YTD
12,5%
Resultado por Cota
R$ 0,09
Dividendo por Cota
R$ 0,10
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
2.199
Métricas
Taxa de Vacância
33,5%
Prazo Médio Restante
2,6 anos
Aluguel Médio/m²
R$ 48,96
Portfólio
Número de Propriedades
1
Área Total (GLA)
16.739 m²
Destaques
- Redução significativa da taxa de vacância de 41,6% para 33,5%.
- Entrada de três novos locatários: Black Box, WCM e Mil Digital.
- Alteração substancial na diversificação de inquilinos, com a Azul tornando-se a maior locatária (43% da receita).
- Manutenção da distribuição de R$ 0,10 por cota.
- Fundo permanece sem alavancagem financeira.
Desafios
- Distribuição de R$ 0,10/cota ainda dependente do uso de reservas, pois o resultado do mês foi de R$ 0,09/cota.
- Liquidez da cota no mercado secundário permanece extremamente baixa (ADTV de R$ 9,4 mil).
- Apesar da melhora, a taxa de vacância de 33,5% ainda é considerada alta.
Riscos do Fundo
- Concentração em um único ativo (monoativo), o Edifício Jatobá.
- Concentração geográfica, com 100% da ABL localizado em Barueri-SP.
- Apesar da recente redução, a taxa de vacância de 33,5% ainda é elevada e pressiona os resultados.
- Nova concentração de receita em um único inquilino (Azul, com 43% da receita).
- Risco de liquidez da cota no mercado secundário, dado o baixo volume médio de negociação.
- Concentração de vencimentos de contratos (46% em 2025).
Observações do Mês
Agosto foi um mês transformacional para o CBOP11, com a concretização de três novas locações que reduziram a em mais de 8 p.p., para 33,5%. Essa melhora operacional é um marco, quebrando um longo período de alta ociosidade. A mudança no perfil dos inquilinos, com a entrada da Azul como principal locatária, diversifica a receita que antes era concentrada na PWC. Apesar da notícia positiva, o fundo ainda enfrenta desafios: a vacância permanece alta, a distribuição ainda consome reservas e a da cota é baixíssima. O de 0,37 reflete o risco, mas a melhora nos fundamentos é inegável e aponta para uma trajetória de recuperação.
Propriedades
Edifício Jatobá
Barueri, SP・Classe A
Vacância Alta 100% 100%
Edifício Jatobá
Barueri, SP・Classe A
GLA
16.739 m²
Ocupação
66,5%
Aluguel/m²
R$ 48,96
Participação
50%
Resumo
Ativo único do fundo. Em agosto, a vacância foi reduzida de 41,6% para 33,5% com a entrada de três novos locatários: Black Box (588 m²), WCM (882 m²) e Mil Digital (242 m²).
Inadimplência
Não informado
Vacância
Queda expressiva de 41,6% para 33,5% no mês.
Inquilinos
Azul
Armac
PWC
6P Bank
Mega Promo
WCM
BlackBox
Outros
Concentração por Inquilino
Um ou mais inquilinos representam mais de 25% do portfólio.