Resumo do Relatório Gerencial de CNES11 (Fevereiro de 2026) com Inteligência Artificial
FII CENESP
CNES11—Resumo de Fevereiro de 2026
Resumo
O CNES11 é um fundo monoativo proprietário de 31% do Centro Empresarial São Paulo (CENESP). O relatório de janeiro de 2026 (referente à competência dezembro/2025) destaca um cenário macroeconômico desafiador com a 15% e alta . O foco da gestão permanece na preservação de receitas e busca por ocupação em um mercado secundário pressionado.
Desempenho
O desempenho financeiro sofreu uma forte retração no resultado final distribuível. Embora a receita de aluguéis ('Propriedades para Investimento') tenha se recuperado para R$ 190 mil (após a queda atípica de novembro), a receita financeira diminuiu e as despesas consumiram grande parte da geração de caixa, resultando em um lucro líquido de apenas R$ 99,8 mil, o menor do trimestre.
Dividendos
A distribuição despencou para R$ 0,0029 por cota (queda de ~72% vs mês anterior), paga em 29/01/2026. O mensal ficou em irrisórios 0,16% sobre a cotação de fechamento.
Indicadores
P/VP
0,28
DY Mensal
0,16%
DY Projetado 12M
1,92%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 0,00
Dividendo por Cota
R$ 0,00
Estabilidade Dividendo
decrescenteNúmero de Cotistas
82.018
Métricas
Taxa de Vacância
59,4%
Prazo Médio Restante
Não informado
Aluguel Médio/m²
Não informado
Portfólio
Número de Propriedades
1
Área Total (GLA)
64.480 m²
Destaques
- Receita de Propriedades recuperou para R$ 190 mil (vs R$ 75 mil em nov/25)
- Certificação LEED V4.1 O+M nível Gold mantida
- Perfil de vencimento de contratos longo (>85% após 2025)
Desafios
- Redução drástica de 72% nos dividendos distribuídos em janeiro/2026
- Vacância física crítica e persistente de 59,4%
- Resultado do período (R$ 99 mil) é o mais baixo dos últimos meses
- Saída programada de inquilino (notificada em junho/2025) pressionará ocupação futura
Riscos do Fundo
- Risco de Monoativo (concentração total no CENESP)
- Vacância Estrutural Crítica (>50%)
- Insolvência operacional (Receitas imobiliárias cobrindo apenas marginalmente as despesas)
- Risco de Mercado (Desconto excessivo P/VP pode indicar problemas não visíveis)
- Dependência do ciclo de escritórios em região secundária de SP
Notas
- Houve em março/2024 na razão de 1:11,5740.
- O fundo foi notificado em junho/2025 sobre a rescisão de contrato de 1,5 andares do Bloco F, com saída prevista após aviso prévio.
Observações do Mês
O fundo atravessa um momento crítico. A estrutural de quase 60% drena a capacidade de geração de caixa operacional. A volatilidade nos resultados mensais é extrema: o dividendo caiu de R$ 0,0104 para R$ 0,0029 em apenas um mês. O fundo negocia com um desconto abissal ( ~0,28), indicando que o mercado precifica um risco severo de continuidade ou necessidade de reestruturação profunda, dado que as receitas atuais mal cobrem os custos e não remuneram o capital adequadamente.
Propriedades
Centro Empresarial São Paulo (CENESP)
São Paulo, SP・Classe Corporativo
Vacância Alta 100% 100%
Centro Empresarial São Paulo (CENESP)
São Paulo, SP・Classe Corporativo
GLA
64.480 m²
Ocupação
40,6%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
3.100%
Resumo
O fundo detém 31% do complexo (21 andares). Em janeiro/2026, a vacância permanece em 59,4%. Existe uma saída programada de 1,5 andares notificada em junho/2025. O ativo possui certificação LEED V4.1 O+M Gold.
Inadimplência
Estável (implícito pela recuperação da receita)
Vacância
Estável em patamar alto (59,4%), com perspectiva negativa devido a saída futura.
Inquilinos
Serviços
Telecom
Automobilística
Financeiro
Outros
Concentração por Inquilino
Um ou mais inquilinos representam mais de 25% do portfólio.