Resumo do Relatório Gerencial de CPSH11 (Junho de 2025) com Inteligência Artificial
FII CPSH
CPSH11—Resumo de Junho de 2025
Resumo
O Capitânia Shoppings FII (CPSH11) tem como objetivo a obtenção de renda e ganho de capital através da exploração comercial de um portfólio diversificado de shopping centers e outlets no Brasil. Em junho de 2025, o fundo manteve sua distribuição de dividendos em R$ 0,10 por cota, refletindo a resiliência e a performance consistente de seus ativos. A gestão destaca o forte desempenho operacional, com crescimento de 8,7% em e 14,3% em no acumulado dos últimos doze meses. O fundo opera com um desconto de 17,2% em relação ao seu valor patrimonial, o que, segundo a gestão, representa uma oportunidade de investimento. A base de cotistas apresentou um crescimento de 2,9% no mês, atingindo 22.116 investidores.
Desempenho
O fundo apresentou um desempenho sólido em junho, mantendo a distribuição de R$ 0,10 por cota, o que representa um dividend anualizado de 13,11%. O resultado do mês foi de R$ 0,11 por cota, cobrindo a distribuição. O portfólio demonstrou crescimento robusto nos indicadores operacionais LTM (últimos doze meses), com destaques para o aumento de vendas e por m², consolidando sua estratégia como um fundo defensivo de shoppings.
Dividendos
A distribuição de rendimentos foi de R$ 0,10 por cota, mantendo a estabilidade dos últimos meses. Este valor corresponde a um dividend anualizado de 13,11% sobre o valor de mercado da cota no fechamento do mês.
Indicadores
P/VP
0,83
DY Mensal
1,03%
DY Projetado 12M
13,11%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 0,11
Dividendo por Cota
R$ 0,10
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
22.116
Métricas
Taxa de Vacância
4,9%
Vendas/m²
R$ 24.195,00
NOI/m²
R$ 1.905,00
Portfólio
Número de Propriedades
11
Área Total (GLA)
36.192 m²
Destaques
- Manutenção da distribuição mensal de R$ 0,10 por cota.
- Dividend yield anualizado de 13,11% sobre o valor de mercado.
- Crescimento de 14,3% no NOI/m² e 8,7% nas vendas/m² no acumulado dos últimos 12 meses.
- Cota de mercado negociada com desconto de 17,2% em relação ao valor patrimonial.
- Aumento de 2,9% na base de cotistas, alcançando 22.116 investidores.
Riscos do Fundo
- Risco inerente ao setor de shopping centers, como a concorrência com o e-commerce e a sensibilidade a ciclos econômicos.
- Concentração geográfica de 59,5% do NOI no estado de São Paulo.
- Vacância elevada em ativos específicos, como o Rio Design Leblon (28,8%) e o Shopping Praia de Belas (12,1%), que podem impactar a receita futura.
- Dependência do desempenho de grandes operadoras de shoppings como Iguatemi, JHSF e Allos.
Observações do Mês
O CPSH11 demonstra uma performance operacional robusta e consistente, com crescimento nos principais indicadores de vendas e resultado ( ). A distribuição de dividendos está estável e coberta pelo resultado gerado no mês (R$ 0,11 de resultado vs. R$ 0,10 distribuído). O portfólio é diversificado em 11 ativos de qualidade, embora com concentração regional em São Paulo. A do fundo é baixa (5,6% do PL) e está concentrada em um único com carência de amortização até 2027, o que oferece conforto financeiro. O significativo desconto da cota de mercado em relação ao valor patrimonial ( de 0,83) pode ser atrativo, considerando a qualidade dos ativos e a estabilidade dos resultados.
Shoppings
Iguatemi Fortaleza
GLA 8.115 m²・Ocupação 95,4%
19,83% 19,83%
Iguatemi Fortaleza
GLA 8.115 m²・Ocupação 95,4%
GLA
8.115 m²
Ocupação
95,4%
NOI/m²
R$ 1.872,00
Vendas/m²
R$ 26.165,00
Resumo
Principal ativo do portfólio em termos de receita, localizado em Fortaleza - CE.
Vendas
Vendas/m² e NOI/m² apresentaram crescimento consistente nos últimos 12 meses.
Tráfego
Não informado
Inadimplência
Não informado
Vacância
Não informado
Iguatemi Alphaville
GLA 5.574 m²・Ocupação 94,1%
15,3% 15,3%
Iguatemi Alphaville
GLA 5.574 m²・Ocupação 94,1%
GLA
5.574 m²
Ocupação
94,1%
NOI/m²
R$ 2.103,00
Vendas/m²
R$ 23.530,00
Resumo
Shopping localizado em Barueri - SP, com forte desempenho operacional.
Vendas
Vendas/m² e NOI/m² apresentaram crescimento consistente nos últimos 12 meses.
Tráfego
Não informado
Inadimplência
Não informado
Vacância
Não informado
Cidade Jardim
GLA 2.269 m²・Ocupação 99,1%
11,75% 11,75%
Cidade Jardim
GLA 2.269 m²・Ocupação 99,1%
GLA
2.269 m²
Ocupação
99,1%
NOI/m²
R$ 3.969,00
Vendas/m²
R$ 53.159,00
Resumo
Shopping de alto padrão em São Paulo - SP, com os maiores indicadores de vendas e NOI por m² do portfólio.
Vendas
Vendas/m² e NOI/m² apresentaram crescimento consistente nos últimos 12 meses.
Tráfego
Não informado
Inadimplência
Não informado
Vacância
Não informado
Catarina Fashion Outlet
GLA 2.941 m²・Ocupação 99,6%
11,16% 11,16%
Catarina Fashion Outlet
GLA 2.941 m²・Ocupação 99,6%
GLA
2.941 m²
Ocupação
99,6%
NOI/m²
R$ 2.909,00
Vendas/m²
R$ 41.087,00
Resumo
Outlet localizado em São Roque - SP, com ocupação quase plena e forte volume de vendas.
Vendas
Vendas/m² mantiveram-se estáveis, enquanto o NOI/m² demonstrou crescimento recente.
Tráfego
Não informado
Inadimplência
Não informado
Vacância
Não informado
Shopping Metro Tatuapé
GLA 1.652 m²・Ocupação 98,9%
9,46% 9,46%
Shopping Metro Tatuapé
GLA 1.652 m²・Ocupação 98,9%
GLA
1.652 m²
Ocupação
98,9%
NOI/m²
R$ 2.891,00
Vendas/m²
R$ 25.796,00
Resumo
Ativo com alta ocupação localizado em São Paulo - SP.
Vendas
Vendas/m² e NOI/m² apresentaram trajetória de crescimento nos últimos 12 meses.
Tráfego
Não informado
Inadimplência
Não informado
Vacância
Não informado
Shopping Praia de Belas
GLA 4.485 m²・Ocupação 87,9%
8,13% 8,13%
Shopping Praia de Belas
GLA 4.485 m²・Ocupação 87,9%
GLA
4.485 m²
Ocupação
87,9%
NOI/m²
R$ 1.390,00
Vendas/m²
R$ 15.989,00
Resumo
Shopping localizado em Porto Alegre - RS, com taxa de ocupação inferior à média do portfólio.
Vendas
Vendas/m² e NOI/m² apresentaram crescimento consistente nos últimos 12 meses.
Tráfego
Não informado
Inadimplência
Não informado
Vacância
Não informado
Fashion Outlet Novo Hamburgo
GLA 4.136 m²・Ocupação 96,3%
6,55% 6,55%
Fashion Outlet Novo Hamburgo
GLA 4.136 m²・Ocupação 96,3%
GLA
4.136 m²
Ocupação
96,3%
NOI/m²
R$ 1.214,00
Vendas/m²
R$ 20.446,00
Resumo
Outlet localizado em Novo Hamburgo - RS.
Vendas
Vendas/m² e NOI/m² apresentaram crescimento consistente nos últimos 12 meses.
Tráfego
Não informado
Inadimplência
Não informado
Vacância
Não informado
Parque Shopping Dom Pedro
GLA 2.860 m²・Ocupação 96,9%
6,05% 6,05%
Parque Shopping Dom Pedro
GLA 2.860 m²・Ocupação 96,9%
GLA
2.860 m²
Ocupação
96,9%
NOI/m²
R$ 1.622,00
Vendas/m²
R$ 17.585,00
Resumo
Participação indireta em um dos maiores shoppings do país, localizado em Campinas - SP.
Vendas
Vendas/m² e NOI/m² apresentaram crescimento consistente nos últimos 12 meses.
Tráfego
Não informado
Inadimplência
Não informado
Vacância
Não informado
Shopping Boulevard Tatuapé
GLA 2.850 m²・Ocupação 96,1%
5,81% 5,81%
Shopping Boulevard Tatuapé
GLA 2.850 m²・Ocupação 96,1%
GLA
2.850 m²
Ocupação
96,1%
NOI/m²
R$ 1.563,00
Vendas/m²
R$ 19.736,00
Resumo
Ativo com bom desempenho operacional localizado em São Paulo - SP.
Vendas
Vendas/m² e NOI/m² apresentaram crescimento consistente nos últimos 12 meses.
Tráfego
Não informado
Inadimplência
Não informado
Vacância
Não informado
Shopping Pátio Paulista
GLA 863 m²・Ocupação 99,4%
4,73% 4,73%
Shopping Pátio Paulista
GLA 863 m²・Ocupação 99,4%
GLA
863 m²
Ocupação
99,4%
NOI/m²
R$ 4.201,00
Vendas/m²
R$ 39.203,00
Resumo
Participação indireta em shopping de alta renda em São Paulo - SP, com alta ocupação e NOI elevado.
Vendas
Vendas/m² apresentaram forte queda nos últimos 12 meses, em contraste com o NOI/m² que demonstrou crescimento no mesmo período.
Tráfego
Não informado
Inadimplência
Não informado
Vacância
Não informado
Rio Design Leblon
GLA 447 m²・Ocupação 71,2%
1,21% 1,21%
Rio Design Leblon
GLA 447 m²・Ocupação 71,2%
GLA
447 m²
Ocupação
71,2%
NOI/m²
R$ 2.080,00
Vendas/m²
R$ 30.882,00
Resumo
Shopping de nicho no Rio de Janeiro - RJ, com a menor ocupação do portfólio.
Vendas
Vendas/m² apresentaram queda nos últimos 12 meses, enquanto o NOI se manteve estável nos meses recentes.
Tráfego
Não informado
Inadimplência
Não informado
Vacância
Não informado
Regiões
São Paulo
Ceará
Rio Grande do Sul
Rio de Janeiro
Operadoras
Iguatemi
JHSF
JCC
AD Shopping
Allos
Endividamento
Dívida Total
R$ 52.200.000,00
Alavancagem (Dívida/PL)
5,59%
CRI CPSH
CDI + 1.8% a.a.・Vence 02/2040
CRI CPSH
CDI + 1.8% a.a.・Vence 02/2040
Série
1ª série da 405ª emissão
Emissão
02/2015
Vencimento
02/2040
Taxa de Juros
CDI + 1.8% a.a.
Saldo Devedor
R$ 52.200.000,00
Resumo
Operação com carência de amortização até março de 2027. O objetivo foi viabilizar compromissos financeiros, incluindo a aquisição de participação no Shopping Pátio Paulista.
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos