Resumo do Relatório Gerencial de ERCR11 (Novembro de 2025) com Inteligência Artificial
FII ESTOQ RJ
ERCR11—Resumo de Novembro de 2025
Resumo
O ERCR11 é um fundo de 'Tijolo Multiestratégia' com gestão ativa focado no segmento residencial, gerido pela Oliveira Trust com consultoria da Even. O objetivo é a valorização das cotas através da venda de estoque (imóveis residenciais e comerciais no Rio de Janeiro). O fundo possui uma estrutura de capital complexa com cotas , I e Mezanino II, com prioridade de recebimento para a Sênior. Atualmente, o fundo encontra-se em fase de desinvestimento e amortização de capital.
Desempenho
Em novembro de 2025, o fundo apresentou um resultado líquido negativo de -R$ 26.319. Não houve distribuição de rendimentos (dividendos), apenas amortização de principal para as cotas no valor de R$ 260,38 por cota, totalizando R$ 560 mil distribuídos. As cotas I e II não receberam valores e são consideradas sem valor econômico atual devido à prioridade da cota Sênior.
Dividendos
Distribuição de R$ 260,38 por cota referente à amortização de principal e redução de capital, sem distribuição de dividendos de lucro ( 0%).
Indicadores
P/VP
Não informado
DY Mensal
0%
DY Projetado 12M
0%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
-R$ 12,24
Dividendo por Cota
R$ 0,00
Estabilidade Dividendo
decrescenteNúmero de Cotistas
8
Métricas de Desenvolvimento
Progresso Médio de Obras
10.000%
Progresso Médio de Vendas
9.500%
TIR Média dos Projetos
Não informado
VGV Total Lançado
Não informado
VGV Restante Projetado
R$ 13.875.000,00
Portfólio
Projetos Ativos
7
Projetos Concluídos
7
Fluxo de Caixa Projetado
R$ 26.529.000,00
Destaques
- Amortização de R$ 260,38 por cota Sênior em novembro
- Cotas Mezanino I e II sem valor econômico no momento devido à prioridade da Sênior
- Recebimento de R$ 500 mil referente à redução de capital da investida
- Estoque remanescente de 36 unidades avaliado em R$ 13,87 milhões
- Carteira de recebíveis totalizando R$ 26,5 milhões
Desafios
- Resultado contábil negativo no mês de novembro de 2025
- Necessidade de venda do estoque remanescente em mercado desafiador (RJ)
- Recuperação de crédito e gestão de distratos (2 unidades no Up Norte)
- As cotas Mezanino sofreram perda total de valor no cenário atual
Riscos do Fundo
- Risco de Liquidez extremo (apenas 8 investidores na cota Sênior)
- Risco de Mercado Imobiliário no Rio de Janeiro (dificuldade de venda de estoque)
- Risco de Estrutura de Capital (Cotas Mezanino absorveram prejuízos e estão zeradas)
- Concentração geográfica (100% Rio de Janeiro)
- Dependência da capacidade de venda da consultora (Even)
Notas
- O Fundo não está mais provisionando o complemento mensal de preço à Even.
- Foi assinado compromisso de venda e compra de imóveis com recebimento de sinal de 20%.
- Consultor Especializado é a Even Construtora e Incorporadora.
Observações do Mês
O ERCR11 opera como um veículo de liquidação de estoque da incorporadora Even no Rio de Janeiro. A estrutura de capital em cascata protegeu os cotistas até o momento, drenando todo o valor das cotas (que estão zeradas). O fundo não gera renda recorrente, apenas devolve capital conforme vende ativos (amortização). Com apenas 8 investidores na classe Sênior, é um ativo ilíquido e concentrado.
Projetos de Desenvolvimento
Up Barra
Jacarepaguá, Rio de Janeiro, RJ・Concluído・Residencial
- -
Up Barra
Jacarepaguá, Rio de Janeiro, RJ・Concluído・Residencial
Status
Concluído
Segmento
Residencial
Alocação
-
VGV
R$ 12.0M
Tipo de Financiamento
Número de Unidades
32
Resumo
Residencial 100% concluído. Estoque total de 32 unidades. Carteira de recebíveis de R$ 8,6 milhões.
Up Norte
Caxambi, Rio de Janeiro, RJ・Concluído・Residencial
- -
Up Norte
Caxambi, Rio de Janeiro, RJ・Concluído・Residencial
Status
Concluído
Segmento
Residencial
Alocação
-
VGV
R$ 1.6M
Tipo de Financiamento
Número de Unidades
4
Resumo
Residencial 100% concluído. Estoque de 2 unidades e 2 a distratar. Carteira de recebíveis de R$ 2,49 milhões.
You Botafogo
Botafogo, Rio de Janeiro, RJ・Concluído・Residencial
- -
You Botafogo
Botafogo, Rio de Janeiro, RJ・Concluído・Residencial
Status
Concluído
Segmento
Residencial
Alocação
-
VGV
R$ 0,00
Tipo de Financiamento
Resumo
Residencial 100% concluído e zerado (estoque 0).
Arcos 123
Centro, Rio de Janeiro, RJ・Concluído・Comercial
- -
Arcos 123
Centro, Rio de Janeiro, RJ・Concluído・Comercial
Status
Concluído
Segmento
Comercial
Alocação
-
VGV
R$ 67.000,00
Tipo de Financiamento
Número de Unidades
1
Resumo
Comercial 100% concluído. Estoque de 1 unidade.
Assembleia One
Centro, Rio de Janeiro, RJ・Concluído・Comercial
- -
Assembleia One
Centro, Rio de Janeiro, RJ・Concluído・Comercial
Status
Concluído
Segmento
Comercial
Alocação
-
VGV
R$ 198.000,00
Tipo de Financiamento
Número de Unidades
1
Resumo
Comercial 100% concluído. Estoque de 1 unidade.
Haddock Business
Tijuca, Rio de Janeiro, RJ・Concluído・Comercial
- -
Haddock Business
Tijuca, Rio de Janeiro, RJ・Concluído・Comercial
Status
Concluído
Segmento
Comercial
Alocação
-
VGV
R$ 0,00
Tipo de Financiamento
Resumo
Comercial 100% concluído. Estoque zerado. Carteira de recebíveis de R$ 380 mil.
Riachuelo Corporate
Centro, Rio de Janeiro, RJ・Concluído・Comercial
- -
Riachuelo Corporate
Centro, Rio de Janeiro, RJ・Concluído・Comercial
Status
Concluído
Segmento
Comercial
Alocação
-
VGV
R$ 0,00
Tipo de Financiamento
Resumo
Comercial 100% concluído. Estoque zerado.
Estratégia de Financiamento
null
7 projetos • R$ 13.9M VGV
Landbank
Número de Unidades
0
Área Total
0 mil m²
VGV Total
R$ 0,00
Lançamentos Projetados
Não há lançamentos previstos, fundo em fase de desinvestimento.
Diversificação Regional
Rio de Janeiro, RJ
Exposição por Segmento
Residencial
Comercial