Resumo do Relatório Gerencial de ERCR11 (Dezembro de 2025) com Inteligência Artificial
FII ESTOQ RJ
ERCR11—Resumo de Dezembro de 2025
Resumo
O ERCR11 é um fundo de 'Tijolo Multiestratégia' com gestão ativa focado no segmento residencial, gerido pela Oliveira Trust com consultoria da Even. O objetivo é a valorização das cotas através da venda de estoque (imóveis residenciais e comerciais no Rio de Janeiro). O fundo possui estrutura de capital complexa ( , I e II), estando em fase de desinvestimento. As cotas Mezanino II já estão sem valor econômico devido à prioridade da Sênior.
Desempenho
Em dezembro de 2025, o fundo apresentou negativo de -R$ 64.734 (-R$ 30,11/cota), uma piora em relação ao mês anterior. No entanto, o fluxo de caixa foi positivo devido à venda de 8 unidades no projeto Up Barra, permitindo uma distribuição robusta de amortização de capital.
Dividendos
O fundo não distribuiu dividendos (rendimentos) em dezembro de 2025 ( 0%). Contudo, realizou uma Amortização de Principal no valor de R$ 545,56 por cota , significativamente superior aos R$ 260,38 do mês anterior, impulsionada pelas vendas no período.
Indicadores
P/VP
Não informado
DY Mensal
0%
DY Projetado 12M
0%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
-R$ 30,11
Dividendo por Cota
R$ 0,00
Estabilidade Dividendo
volátilNúmero de Cotistas
7
Métricas de Desenvolvimento
Progresso Médio de Obras
10.000%
Progresso Médio de Vendas
9.600%
TIR Média dos Projetos
Não informado
VGV Total Lançado
Não informado
VGV Restante Projetado
R$ 11.068.000,00
Portfólio
Projetos Ativos
7
Projetos Concluídos
7
Destaques
- Venda de 8 unidades no empreendimento Up Barra (vs 0 em novembro)
- Distribuição de R$ 545,56 por cota a título de amortização de principal
- Recebimento de R$ 950 mil referente à redução de capital da investida
- Fluxo de caixa por Cota Sênior atingiu R$ 527,32
- Estoque total remanescente avaliado em R$ 11,06 milhões
Desafios
- Resultado contábil negativo recorde no semestre (-R$ 64.734) em dezembro de 2025
- Estoque zerado ou estagnado nos ativos comerciais (Arcos, Assembleia, Haddock)
- Número de investidores na cota Sênior reduziu para apenas 7
- Cotas Mezanino II permanecem sem valor e Mezanino I impactada negativamente
Riscos do Fundo
- Risco de Liquidez extremo (apenas 7 investidores na cota Sênior)
- Risco de Concentração Geográfica (100% dos ativos no Rio de Janeiro)
- Risco de Concentração de Portfólio (ativos originados e consultados por uma única empresa, Even)
- Risco de Estrutura de Capital (Subordinação impactou totalmente as cotas Mezanino)
- Dependência de vendas de estoque residual (cauda) para retorno de capital
Notas
- O Fundo encerrou a provisão do complemento mensal de preço à Even.
- As cotas II encontram-se sem valor (R$ 0,00 patrimonial).
- O Consultor Especializado é a própria Even Construtora (conflito inerente).
Observações do Mês
O ERCR11 segue sua trajetória de liquidação de ativos. Embora dezembro tenha apresentado um excelente volume de vendas no ativo Up Barra (8 unidades), gerando caixa para amortização, os fundamentos estruturais permanecem críticos para o investidor de varejo: base de apenas 7 cotistas (iliquidez total), persistentemente negativo e estrutura de capital onde as tranches já perderam valor. O fundo funciona apenas como veículo de devolução de capital.
Projetos de Desenvolvimento
Up Barra
Jacarepaguá, RJ・Concluído・Residencial
- -
Up Barra
Jacarepaguá, RJ・Concluído・Residencial
Status
Concluído
Segmento
Residencial
Alocação
-
VGV
R$ 9.3M
Tipo de Financiamento
Número de Unidades
25
Entrega Prevista
Concluído
Resumo
Residencial 100% concluído. Destaque do mês com 8 vendas realizadas. Estoque de 25 unidades.
Up Norte
Caxambi, RJ・Concluído・Residencial
- -
Up Norte
Caxambi, RJ・Concluído・Residencial
Status
Concluído
Segmento
Residencial
Alocação
-
VGV
R$ 1.6M
Tipo de Financiamento
Número de Unidades
4
Entrega Prevista
Concluído
Resumo
Residencial 100% concluído. Estoque de 2 unidades disponíveis e 2 distratadas. Nenhuma venda no mês.
You Botafogo
Botafogo, RJ・Concluído・Residencial
- -
You Botafogo
Botafogo, RJ・Concluído・Residencial
Status
Concluído
Segmento
Residencial
Alocação
-
VGV
R$ 0,00
Tipo de Financiamento
Entrega Prevista
Concluído
Resumo
Residencial 100% concluído e zerado.
Arcos 123
Centro, RJ・Concluído・Comercial
- -
Arcos 123
Centro, RJ・Concluído・Comercial
Status
Concluído
Segmento
Comercial
Alocação
-
VGV
R$ 67.000,00
Tipo de Financiamento
Número de Unidades
1
Entrega Prevista
Concluído
Resumo
Comercial 100% concluído. Estoque de 1 unidade.
Assembleia One
Centro, RJ・Concluído・Comercial
- -
Assembleia One
Centro, RJ・Concluído・Comercial
Status
Concluído
Segmento
Comercial
Alocação
-
VGV
R$ 198.000,00
Tipo de Financiamento
Número de Unidades
1
Entrega Prevista
Concluído
Resumo
Comercial 100% concluído. Estoque de 1 unidade.
Haddock Business
Tijuca, RJ・Concluído・Comercial
- -
Haddock Business
Tijuca, RJ・Concluído・Comercial
Status
Concluído
Segmento
Comercial
Alocação
-
VGV
R$ 0,00
Tipo de Financiamento
Entrega Prevista
Concluído
Resumo
Comercial 100% concluído. Estoque zerado.
Riachuelo Corporate
Centro, RJ・Concluído・Comercial
- -
Riachuelo Corporate
Centro, RJ・Concluído・Comercial
Status
Concluído
Segmento
Comercial
Alocação
-
VGV
R$ 0,00
Tipo de Financiamento
Entrega Prevista
Concluído
Resumo
Comercial 100% concluído. Estoque zerado.
Estratégia de Financiamento
null
7 projetos • R$ 11.1M VGV
Landbank
Número de Unidades
0
Área Total
0 mil m²
VGV Total
R$ 0,00
Lançamentos Projetados
Não há lançamentos previstos
Diversificação Regional
Rio de Janeiro, RJ
Exposição por Segmento
Residencial
Comercial