Resumo do Relatório Gerencial de ERCR11 (Janeiro de 2026) com Inteligência Artificial
FII ESTOQ RJ
ERCR11—Resumo de Janeiro de 2026
Resumo
O ERCR11 é um fundo de desenvolvimento em fase de desinvestimento (cauda), focado na venda de estoque residencial e comercial no Rio de Janeiro originado pela Even. O fundo possui estrutura de capital em cascata ( , I e II). Atualmente, prioriza a devolução de capital aos cotistas Sênior via amortização, enquanto as cotas Mezanino II já perderam todo o valor econômico.
Desempenho
Em janeiro de 2026, o fundo registrou negativo de -R$ 105.383 (-R$ 49,02/cota), piorando em relação a dezembro. No entanto, o fluxo de caixa foi positivo (R$ 632,24/cota) impulsionado majoritariamente por uma 'Redução de Capital da Investida' de R$ 1,46 milhão, permitindo a distribuição de amortização.
Dividendos
Não houve distribuição de dividendos ( 0%). O fundo distribuiu R$ 650,56 por cota a título de Amortização de Principal/Redução de Capital, valor superior ao mês anterior.
Indicadores
P/VP
Não informado
DY Mensal
0%
DY Projetado 12M
0%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
-R$ 49,02
Dividendo por Cota
R$ 0,00
Estabilidade Dividendo
volátilNúmero de Cotistas
7
Métricas de Desenvolvimento
Progresso Médio de Obras
10.000%
Progresso Médio de Vendas
9.600%
TIR Média dos Projetos
Não informado
VGV Total Lançado
Não informado
VGV Restante Projetado
Não informado
Portfólio
Projetos Ativos
7
Projetos Concluídos
7
Destaques
- Distribuição de R$ 650,56 por cota Sênior (Amortização)
- Recebimento de R$ 1,46 milhão referente à redução de capital da investida
- Estoque total remanescente de 28 unidades
- Venda de 1 unidade no empreendimento Up Barra (queda relevante vs mês anterior)
Desafios
- Queda brusca na velocidade de vendas (de 8 unidades em dez/25 para apenas 1 em jan/26)
- Aprofundamento do prejuízo contábil mensal (-R$ 49,02/cota)
- Base de cotistas estagnada em apenas 7 investidores Sênior (iliquidez total)
- Cotas Mezanino II permanecem sem valor e Mezanino I impactadas
Riscos do Fundo
- Risco de Liquidez Crítico (Apenas 7 cotistas na classe Sênior)
- Risco de Concentração Geográfica (100% RJ)
- Risco de Cauda (Dificuldade em vender as últimas unidades de estoque)
- Risco de Subordinação (Estrutura de capital complexa com perdas absorvidas pelas classes inferiores)
- Conflito de interesse (Consultor é o originador dos ativos)
Notas
- Fundo em fase de desinvestimento, não realiza novos lançamentos.
- Consultor é a Even Construtora (parte relacionada).
- Cotas II marcadas a mercado com valor zero.
Observações do Mês
O ERCR11 segue como um veículo de liquidação de ativos. O mês de janeiro mostrou uma deterioração operacional com a queda nas vendas (apenas 1 unidade) e aumento do prejuízo contábil. A alta distribuição de caixa (amortização) foi sustentada por eventos não recorrentes de redução de capital da investida, e não por performance de vendas. A estrutura de capital continua penalizando severamente as classes .
Projetos de Desenvolvimento
Up Barra
Jacarepaguá, RJ・Concluído・Residencial
- -
Up Barra
Jacarepaguá, RJ・Concluído・Residencial
Status
Concluído
Segmento
Residencial
Alocação
-
VGV
R$ 8.1M
Tipo de Financiamento
Número de Unidades
24
Entrega Prevista
Concluído
Resumo
Residencial 100% concluído. Venda de 1 unidade no mês (Real). Estoque de 24 unidades.
Up Norte
Caxambi, RJ・Concluído・Residencial
- -
Up Norte
Caxambi, RJ・Concluído・Residencial
Status
Concluído
Segmento
Residencial
Alocação
-
VGV
R$ 2.1M
Tipo de Financiamento
Número de Unidades
4
Entrega Prevista
Concluído
Resumo
Residencial 100% concluído. Estoque total de 4 unidades (2 estoque + 2 distrato). Nenhuma venda no mês.
You Botafogo
Botafogo, RJ・Concluído・Residencial
- -
You Botafogo
Botafogo, RJ・Concluído・Residencial
Status
Concluído
Segmento
Residencial
Alocação
-
VGV
R$ 0,00
Tipo de Financiamento
Entrega Prevista
Concluído
Resumo
Residencial 100% concluído. Estoque zerado.
Arcos
Centro, RJ・Concluído・Comercial
- -
Arcos
Centro, RJ・Concluído・Comercial
Status
Concluído
Segmento
Comercial
Alocação
-
VGV
R$ 170.000,00
Tipo de Financiamento
Número de Unidades
1
Entrega Prevista
Concluído
Resumo
Comercial 100% concluído. Estoque de 1 unidade.
Assembleia One
Centro, RJ・Concluído・Comercial
- -
Assembleia One
Centro, RJ・Concluído・Comercial
Status
Concluído
Segmento
Comercial
Alocação
-
VGV
R$ 199.000,00
Tipo de Financiamento
Número de Unidades
1
Entrega Prevista
Concluído
Resumo
Comercial 100% concluído. Estoque de 1 unidade.
Haddock Business
Tijuca, RJ・Concluído・Comercial
- -
Haddock Business
Tijuca, RJ・Concluído・Comercial
Status
Concluído
Segmento
Comercial
Alocação
-
VGV
R$ 375.000,00
Tipo de Financiamento
Entrega Prevista
Concluído
Resumo
Comercial 100% concluído. Estoque zerado (VGV refere-se a recebíveis/repasse).
Riachuelo Corporate
Centro, RJ・Concluído・Comercial
- -
Riachuelo Corporate
Centro, RJ・Concluído・Comercial
Status
Concluído
Segmento
Comercial
Alocação
-
VGV
R$ 0,00
Tipo de Financiamento
Entrega Prevista
Concluído
Resumo
Comercial 100% concluído. Estoque zerado.
Estratégia de Financiamento
null
7 projetos • R$ 11.0M VGV
Landbank
Número de Unidades
0
Área Total
0 mil m²
VGV Total
R$ 0,00
Lançamentos Projetados
Não há lançamentos previstos
Diversificação Regional
Rio de Janeiro, RJ
Exposição por Segmento
Residencial
Comercial