Resumo do Relatório Gerencial de FATN11 (Julho de 2025) com Inteligência Artificial
FII ATHENA I
FATN11—Resumo de Julho de 2025
Resumo
O BRC Renda Corporativa (FATN11) é um fundo focado na aquisição e geração de renda através da locação de lajes corporativas em São Paulo, no conceito 'plug and play' com contratos atípicos. Em julho, o fundo manteve sua estratégia de aquisição, concluindo a compra de mais um escritório no Edifício Brasílio Machado, elevando a ABL total para 34.560m². Um destaque operacional foi a nova locação no Ed. The Taj, que levou a ocupação do portfólio principal (excluindo o Ed. Brasílio Machado, em fase de maturação) a 100%. A gestão continua focada no retrofit e locação das áreas recém-adquiridas.
Desempenho
O fundo apresentou um resultado operacional de R$ 3,57 milhões, um aumento de 1,17% em relação ao mês anterior, impulsionado por uma redução de 5,08% nas despesas. A receita de locação cresceu 0,12%, enquanto a receita total bruta teve uma leve queda de 0,37% devido à menor contribuição de ganhos de capital com venda de ativos. O número de cotistas apresentou um forte crescimento de 14,70%, e o volume negociado aumentou 31%, reforçando a do fundo.
Dividendos
O fundo distribuiu R$ 0,80 por cota, mantendo o mesmo valor do mês anterior e demonstrando estabilidade nos proventos. A distribuição foi suportada pelas receitas de aluguel e por uma parcela do saldo de ganhos de capital de vendas de ativos realizadas anteriormente, cujo saldo remanescente a distribuir é de aproximadamente R$ 827 mil.
Indicadores
P/VP
0,80
DY Mensal
1,01%
DY Projetado 12M
12,16%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 0,76
Dividendo por Cota
R$ 0,80
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
20.992
Métricas
Taxa de Vacância
1,84%
Prazo Médio Restante
3,0 anos
Aluguel Médio/m²
R$ 132,50
Portfólio
Número de Propriedades
52
Área Total (GLA)
34.560 m²
Destaques
- Distribuição de R$ 0,80 por cota, mantendo o patamar do mês anterior.
- Aumento de 14,70% no número de cotistas, atingindo 20.992.
- Ocupação do portfólio principal (ex-Brasílio Machado) atingiu 100% com a nova locação no Ed. The Taj.
- Conclusão da aquisição de um escritório no Edifício Brasílio Machado, aumentando a ABL em 178,01m².
Desafios
- Gestão do processo de locação do Edifício Brasílio Machado, que possuía 8,13% de vacância e 17,32% em negociação contratual em julho de 2025.
Riscos do Fundo
- Concentração geográfica dos ativos na cidade de São Paulo, expondo o fundo aos riscos específicos deste mercado.
- Risco de mercado associado ao segmento de lajes corporativas, que é sensível a ciclos econômicos e pode impactar taxas de ocupação e valores de aluguel.
- Alavancagem de 11,23% do PL por meio de duas operações de CRI, que pode pressionar os resultados em cenários de vacância ou inadimplência.
- Concentração de receitas nos setores de Serviços Financeiros (21,1%) e Advocatícios (19,0%).
Notas
- O saldo de ganho de capital a ser distribuído referente a vendas de ativos é de aproximadamente R$ 827 mil.
- O portfólio de imóveis, exceto o Ed. Brasílio Machado, retornou a 100% de ocupação em julho de 2025.
- Os dividendos recebidos do FII TJKB11 totalizaram R$ 126.590,80 no mês.
Observações do Mês
O fundo demonstra solidez operacional ao atingir 100% de ocupação em seu portfólio consolidado e manter a estabilidade dos dividendos, que estão majoritariamente cobertos pelo resultado operacional. A estratégia de reciclagem e aquisição no Ed. Brasílio Machado avança, representando o principal vetor de crescimento, mas também um desafio de locação a curto prazo. O forte aumento no número de cotistas e na são sinais positivos da confiança do mercado. Negociando com um de aproximadamente 0.80, o fundo apresenta um desconto significativo em relação ao seu valor patrimonial, o que pode representar uma oportunidade, condicionada ao sucesso na locação das áreas vagas. A de 11,23% via é considerada moderada e bem gerenciada.
Propriedades
Ed. Brasílio Machado Neto
São Paulo, SP
Vacância Baixa 22,59% 22,59%
Ed. Brasílio Machado Neto
São Paulo, SP
GLA
7.808 m²
Ocupação
71,09%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Principal foco de aquisições e locações do fundo no período. Obras em andamento nos conjuntos 21B e 22A foram concluídas. Contratos de locação com vigência a partir de agosto/25. Atualmente, 71% da área do fundo no edifício está locada ou contratada, 17% em negociação e 8% vaga.
Ed. Atrium I
São Paulo, SP
Ed. Atrium I
São Paulo, SP
GLA
1.561 m²
Ocupação
Não informado
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Localizado na Vila Olímpia, com contratos indexados a IGP-M e IPCA.
Ed. Conselheiro Paranaguá
São Paulo, SP
Ed. Conselheiro Paranaguá
São Paulo, SP
GLA
1.468 m²
Ocupação
Não informado
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Localizado na Faria Lima, com contratos de longo prazo e indexados a IGP-M e IPCA.
Ed. Setin Tower
São Paulo, SP
Ed. Setin Tower
São Paulo, SP
GLA
1.325 m²
Ocupação
Não informado
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Localizado na Vila Olímpia, com contratos indexados a IGP-M e IPCA.
Ed. Francisco Lopes
São Paulo, SP
Ed. Francisco Lopes
São Paulo, SP
GLA
1.225 m²
Ocupação
Não informado
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Localizado na Vila Olímpia, com contratos de longo prazo e indexados a IGP-M e IPCA.
Revitalização
Edifício Brasílio Machado
Edifício Brasílio Machado
Resumo
Obras nos conjuntos 21B e 22A foram concluídas em julho/25, com início de vigência de locação previsto para agosto/25. Obras nas áreas comuns estão avançando conforme cronograma.
Inquilinos
Serviços Financeiros
Outros
Serviços advocatícios
Tecnologia
Seguros
Consultoria
Serviços de eventos
Comércio de energia
Consultoria empresarial
Informática
Concentração por Inquilino
Boa diversificação entre inquilinos, com baixo risco de concentração.
Endividamento
Dívida Total
R$ 51.509.827,00
Alavancagem (Dívida/PL)
11,23%
CRI 1
IPCA + 6,25%・Vence 02/2029
CRI 1
IPCA + 6,25%・Vence 02/2029
Série
Não informado
Emissão
08/2021
Vencimento
02/2029
Taxa de Juros
IPCA + 6,25%
Saldo Devedor
R$ 29.179.828,00
Resumo
Operação realizada em 2021 para aquisição de 8 lajes corporativas.
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI 2
IPCA + 7,70%・Vence 09/2031
CRI 2
IPCA + 7,70%・Vence 09/2031
Série
Não informado
Emissão
08/2022
Vencimento
09/2031
Taxa de Juros
IPCA + 7,70%
Saldo Devedor
R$ 22.329.999,00
Resumo
Operação realizada em agosto de 2022 para aquisição de mais 9 lajes.
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos