Resumo do Relatório Gerencial de FIIB11 (Maio de 2025) com Inteligência Artificial
FII INDL BR
FIIB11—Resumo de Maio de 2025
Resumo
O Fundo de Investimento Imobiliário Industrial do Brasil (FIIB11) é um fundo monoativo que concentra seus investimentos no condomínio industrial Perini Business Park, em Joinville/SC. Em maio, o fundo manteve a ocupação total de seu portfólio. O principal destaque do mês foi a manutenção da distribuição de R$ 3,90 por cota, valor impactado positivamente pelo recebimento de parcelas de aluguéis postergados em 2024 e durante a pandemia, que somam um acréscimo de R$ 0,49 por cota. A gestão alerta que este efeito positivo se encerrará em junho de 2025, projetando uma estabilização dos rendimentos em torno de R$ 3,50 por cota a partir do segundo semestre. Além disso, foi anunciada uma rescisão de contrato que resultará em uma pequena a partir de junho.
Desempenho
Em maio de 2025, o FIIB11 apresentou um desempenho operacional estável, com 100% de ocupação. O fundo distribuiu R$ 3,90 por cota, representando um dividend de 0,77% no mês. A cota de mercado encerrou o período em R$ 507,24, com uma variação negativa de -0,45%, enquanto a fechou em R$ 475,34, com uma leve queda de -0,02%. O resultado por cota, calculado a partir do fluxo de caixa, foi de aproximadamente R$ 4,12, cobrindo a distribuição realizada. A sobre aluguéis permaneceu baixa, em 0,57%.
Dividendos
A distribuição de rendimentos em maio foi de R$ 3,90 por cota, paga em 10 de junho de 2025. Este valor foi positivamente impactado por receitas não recorrentes, referentes a acordos de postergação de aluguéis, que somaram R$ 0,49 por cota. A gestão projeta que, com o fim desses recebimentos em junho de 2025, o patamar de distribuição médio deverá se ajustar para cerca de R$ 3,50 por cota a partir do segundo semestre.
Indicadores
P/VP
1,07
DY Mensal
0,77%
DY Projetado 12M
9,29%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 4,12
Dividendo por Cota
R$ 3,90
Estabilidade Dividendo
crescenteNúmero de Cotistas
15.464
Métricas
Taxa de Vacância
0%
Prazo Médio Restante
Não informado
Aluguel Médio/m²
Não informado
Vacância Física
0%
Vacância Financeira
Não informado
Taxa de Inadimplência
0,57%
Portfólio
Número de Propriedades
1
Área Total (GLA)
104.187,12 m²
Destaques
- Distribuição de R$ 3,90 por cota, mantendo o patamar elevado dos últimos meses.
- Resultado por cota de R$ 4,12, cobrindo integralmente a distribuição do período.
- Manutenção da taxa de ocupação em 100% durante o mês de maio.
- Recebimento de R$ 0,49 por cota referente a parcelas de aluguéis postergados, que impulsionou o resultado.
Desafios
- Rescisão antecipada de um contrato de locação de 585,43 m², que gerará uma vacância de 0,56% a partir de junho de 2025.
- Término do recebimento de receitas não recorrentes (aluguéis postergados) em junho de 2025, o que levará a uma redução projetada no dividendo médio para R$ 3,50/cota no segundo semestre.
- Impacto futuro no fluxo de caixa de R$ 0,03 por cota a partir de julho de 2025 devido à desocupação.
Riscos do Fundo
- Concentração em um único ativo (monoativo): Perini Business Park.
- Concentração geográfica em Joinville, Santa Catarina.
- Concentração de inquilinos, com os 5 maiores representando 49,75% da receita de locação.
- Risco de renovação contratual, pois 22,66% da carteira possui contratos com prazo indeterminado.
Notas
- O rendimento do semestre está sendo impactado positivamente em R$ 0,11 por cota devido a um acordo de postergação da pandemia, que se estenderá até junho de 2025.
- O recebimento de parcelas de aluguéis postergados de novembro e dezembro de 2024 impacta o rendimento mensal em R$ 0,38 por cota, com a última parcela a ser paga em junho de 2025.
Observações do Mês
O FIIB11 apresenta uma operação estável, ancorada em um ativo industrial de grande porte e consolidado. A performance do mês foi artificialmente elevada por receitas não recorrentes, mascarando o potencial de geração de caixa ordinário do fundo, que deve se revelar a partir do segundo semestre com a normalização dos dividendos. Os principais riscos são estruturais: a concentração em um único ativo e região (Joinville/SC) e a dependência de poucos inquilinos, com os cinco maiores respondendo por quase 50% da receita. A futura , embora pequena, e a previsível queda nos rendimentos são pontos de atenção para os investidores. O de 1,07 indica que o mercado negocia o fundo com um leve prêmio sobre seu valor patrimonial.
Propriedades
Perini Business Park
Joinville, SC
Vacância Baixa 100% 100%
Perini Business Park
Joinville, SC
GLA
104.187,12 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo único do fundo. Manteve 100% de ocupação em maio. Uma rescisão antecipada de contrato de 585,43 m² foi anunciada e se tornará efetiva em junho de 2025, impactando a ocupação futura.
Regiões
Joinville, SC
Inquilinos
Outros
Empresa A
Empresa B
Empresa C
Empresa D
Empresa E
Concentração por Inquilino
Boa diversificação entre inquilinos, com baixo risco de concentração.