Resumo do Relatório Gerencial de GARE11 (Agosto de 2025) com Inteligência Artificial

Resumo

O FII Guardian Real Estate (GARE11) é um fundo de tijolo com um portfólio híbrido de ativos de logística e varejo (renda urbana), locados através de contratos atípicos de longo prazo para inquilinos de alta qualidade. O objetivo é prover uma renda estável e previsível, além de buscar ganhos de capital com a reciclagem de portfólio. Em agosto, o fundo avançou em sua reestruturação estratégica, com a operação de venda de 10 imóveis para o fundo XPRI em suas etapas finais de liquidação. Paralelamente, a 7ª emissão de cotas, que visa reforçar a estrutura de capital, captou R$ 81 milhões até o fim do mês. A gestão já iniciou a reciclagem de capital com a aquisição de dois novos imóveis locados à rede Desco Atacado, sem uso de alavancagem . Adicionalmente, o fundo concluiu a reavaliação anual do portfólio de imóveis locados ao Carrefour, resultando em um impacto positivo de R$ 57 milhões no valor patrimonial.

Desempenho

O desempenho de agosto foi marcado por importantes avanços na execução da estratégia do fundo. O principal destaque foi o impacto positivo de R$ 57 milhões no valor patrimonial, decorrente da reavaliação dos ativos do portfólio Carrefour. O fundo também concretizou a aquisição de dois imóveis da rede Desco Atacado por R$ 32,3 milhões, a um cap rate de 10,20%, diversificando sua base de inquilinos e iniciando a reposição dos ativos vendidos. Operacionalmente, o desempenho segue impecável, com 100% de ocupação e adimplência. A receita foi beneficiada pelo reajuste de aluguel da loja Mix Mateus em Maceió-AL, que teve o valor corrigido em 5,47% pelo IPCA . A venda dos 10 ativos para o XPRI está em fase final, com conclusão esperada para os próximos dias, o que reduzirá a alavancagem do fundo para um patamar próximo de zero.

Dividendos

Em agosto, o fundo distribuiu R$ 0,083 por cota, com pagamento realizado em 05 de setembro de 2025. O valor corresponde a um dividend yield de 0,92% no mês, ou 11,0% ao ano, sobre o preço de fechamento da cota em 29/08/2025. A gestão mantém um guidance de distribuição entre R$ 0,083 e R$ 0,090 por cota para o segundo semestre de 2025, sinalizando a continuidade de um patamar de rendimentos estável e previsível para os cotistas.

Observações do Mês

O fundo está executando com sucesso um plano estratégico transformacional, abordando o principal ponto de atenção do mercado: a alavancagem . A venda dos 10 ativos está quase concluída, o que reduzirá drasticamente o risco financeiro e destravará um ganho de capital relevante. Simultaneamente, a gestão demonstra agilidade na reciclagem do portfólio, adquirindo novos ativos de qualidade e sem dívida. O impacto positivo da reavaliação do portfólio Carrefour impulsionou o valor patrimonial por cota para R$ 9,24, deixando o P/VP de 0,97 ainda mais atrativo. Operacionalmente, o fundo permanece exemplar, com contratos longos, 100% de ocupação e receitas corrigidas pela inflação. O momento é de transição para um novo ciclo de crescimento com um perfil de risco menor.

Propriedades

Inquilinos

Concentração por Inquilino

Regiões

Exposição por Segmento

Endividamento