Resumo do Relatório Gerencial de GGRC11 (Novembro de 2025) com Inteligência Artificial
FII GGRCOVEP
GGRC11—Resumo de Novembro de 2025
Resumo
O GGRC11 é um fundo híbrido com foco em imóveis logísticos e industriais, operando majoritariamente com contratos atípicos. Em novembro de 2025, o fundo concluiu a integração da 10ª emissão de cotas, elevando o patrimônio para R$ 2,4 bilhões. Destaca-se o anúncio da venda do imóvel Covolan por R$ 94,9 milhões, com lucro estimado de R$ 21 milhões (R$ 0,098/cota). A gestão reduziu a para 4,08% no mês anterior e mantém a distribuição de dividendos estável, utilizando reservas acumuladas.
Desempenho
O fundo gerou um de R$ 18,65 milhões (aprox. R$ 0,087/cota) e distribuiu R$ 21,42 milhões (R$ 0,10/cota), utilizando reservas para manter o patamar de distribuição. A base de cotistas cresceu para 220.706 e a diária média foi de R$ 9,7 milhões.
Dividendos
Distribuição de R$ 0,10 por cota referente a novembro/2025, paga em 01/12/2025. O dividend mensal foi de 1,01% (12,10% anualizado). A distribuição superou o do mês, consumindo reservas.
Indicadores
P/VP
0,89
DY Mensal
1,01%
DY Projetado 12M
12,1%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 0,09
Dividendo por Cota
R$ 0,10
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
220.706
Métricas
Taxa de Inadimplência
Não informado
LTV Médio
Não informado
Prazo Médio
Não informado
Endividamento
10,1%
Portfólio
Número de Imóveis
37
Número de Operações
7
Número de FIIs
1
Dívida Total
R$ 275.621.000,00
Destaques
- Assinatura de compromisso de venda do imóvel Covolan por R$ 94,9 milhões
- Patrimônio Líquido alcançou R$ 2,39 bilhões após 10ª emissão
- Base de cotistas atingiu 220.706, com entrada de 11.748 novos investidores
- Volume médio diário de negociação de R$ 9,70 milhões
- Obras de expansão do CD Santa Cruz atingiram 70% de conclusão
Desafios
- Resultado caixa (R$ 18,6 milhões) inferior à distribuição (R$ 21,4 milhões) em novembro de 2025
- Risco de crédito da Americanas (10,66% da receita) que permanece em Recuperação Judicial
- Conclusão das condições suspensivas para efetivação da venda do imóvel Covolan
Riscos do Fundo
- Risco de crédito de inquilinos em recuperação judicial (Americanas)
- Risco de vacância no ativo CD Campinas
- Dependência de resultados não recorrentes para manutenção do dividend yield atual
- Risco de execução na obra de expansão do CD Santa Cruz
Notas
- A venda da Covolan totaliza R$ 94,9 milhões, com recebimento parcelado a partir de 2026.
- A 10ª emissão foi a maior da história do fundo.
- O fundo possui R$ 61,7 milhões em disponibilidades + aluguéis a receber.
Observações do Mês
O GGRC11 consolida um novo patamar patrimonial pós-emissão, melhorando a e diversificação. A gestão agiu ativamente na reciclagem de portfólio com a venda da Covolan, que destravará valor significativo. Operacionalmente, a é baixa (4,08%) e o portfólio é robusto. O principal ponto de atenção é a distribuição de dividendos recorrentemente acima da geração de caixa operacional, dependendo de reservas e eventos não recorrentes (como o lucro da venda da Covolan) para sustentabilidade no curto prazo.
CRIs
CRI Rizobacter
Industrial
Industrial・8%
CRI Rizobacter
Industrial
Industrial・8%
Tipo
CRI
Segmento
Industrial
Taxa
8%
LTV
Resumo
Saldo devedor R$ 34.095.012,85. Taxa IPCA + 8,0% a.a.
CRI Americanas
Logístico
Logístico・7,5%
CRI Americanas
Logístico
Logístico・7,5%
Tipo
CRI
Segmento
Logístico
Taxa
7,5%
LTV
Resumo
Saldo devedor R$ 53.814.591,76. Taxa IPCA + 7,5% a.a.
CRI Mogno I
Híbrido
Híbrido・6,5%
CRI Mogno I
Híbrido
Híbrido・6,5%
Tipo
CRI
Segmento
Híbrido
Taxa
6,5%
LTV
Resumo
Saldo devedor R$ 92.262.548,24. Taxa IPCA + 6,5% a.a.
CRI Mogno II Série 1
Híbrido
Híbrido・8,5%
CRI Mogno II Série 1
Híbrido
Híbrido・8,5%
Tipo
CRI
Segmento
Híbrido
Taxa
8,5%
LTV
Resumo
Saldo devedor R$ 19.373.891,78. Taxa IPCA + 8,5% a.a.
CRI Mogno II Série 2
Híbrido
Híbrido・9,5%
CRI Mogno II Série 2
Híbrido
Híbrido・9,5%
Tipo
CRI
Segmento
Híbrido
Taxa
9,5%
LTV
Resumo
Saldo devedor R$ 3.955.057,63. Taxa IPCA + 9,5% a.a.
CRI Corp GGRC11
Corporativo
Corporativo・9%
CRI Corp GGRC11
Corporativo
Corporativo・9%
Tipo
CRI
Segmento
Corporativo
Taxa
9%
LTV
Resumo
Saldo devedor R$ 22.972.474,89. Taxa IPCA + 9,0% a.a.
CRI Triple A
Logístico
Logístico・
CRI Triple A
Logístico
Logístico・
Tipo
CRI
Segmento
Logístico
Taxa
LTV
Resumo
Saldo devedor R$ 49.147.638,99. Taxa 100% do CDI.
Propriedades
Renault
Quatro Barras, PR
Vacância Baixa 11,88% 11,88%
Renault
Quatro Barras, PR
GLA
66.779 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Galpão logístico adquirido recentemente. Vencimento do contrato em 2027.
Ambev
Vários, Multi
Vacância Baixa 11,42% 11,42%
Ambev
Vários, Multi
GLA
51.950 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Portfólio de 4 ativos (Guarulhos, Itajaí, Pelotas, Santa Luzia). Vencimentos entre 2027 e 2030.
Americanas
Uberlândia, MG
Vacância Baixa 10,66% 10,66%
Americanas
Uberlândia, MG
GLA
89.188 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Centro de distribuição. Vencimento em Set/2027.
Triple A
Vários, Multi
Vacância Baixa 8,98% 8,98%
Triple A
Vários, Multi
GLA
234.072 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativos indiretos (Via Varejo, Dafiti, Extrema) através de cotas de FII.
Aethra
São José dos Pinhais, PR
Vacância Baixa 5% 5%
Aethra
São José dos Pinhais, PR
GLA
22.120 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo híbrido. Vencimento em Nov/2030.
Covolan
Santa Bárbara d'Oeste, SP
Vacância Baixa 4,63% 4,63%
Covolan
Santa Bárbara d'Oeste, SP
GLA
38.132 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Imóvel industrial. Anunciada venda em dez/2025. Vencimento contrato locação Abr/2034.
VW Man
Resende, RJ
Vacância Baixa 3,77% 3,77%
VW Man
Resende, RJ
GLA
23.867 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo industrial. Vencimento em Jan/2028.
Benteler
Igarassu, PE
Vacância Baixa 3,7% 3,7%
Benteler
Igarassu, PE
GLA
15.163 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo industrial. Vencimento em Jun/2030.
Ceratti
Vinhedo, SP
Vacância Baixa 2,93% 2,93%
Ceratti
Vinhedo, SP
GLA
13.851 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo híbrido. Vencimento em Dez/2032.
Rizobacter
Londrina, PR
Vacância Baixa 2,56% 2,56%
Rizobacter
Londrina, PR
GLA
11.118 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo híbrido. Vencimento em Mai/2043.
Moinho Iguaçu
Cascavel e SMI, PR
Vacância Baixa 2,49% 2,49%
Moinho Iguaçu
Cascavel e SMI, PR
GLA
15.102 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativos híbridos. Vencimento em Jun/2027.
Copobrás
João Pessoa, PB
Vacância Baixa 2,4% 2,4%
Copobrás
João Pessoa, PB
GLA
22.360 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo industrial. Vencimento em Abr/2028.
Todimo
Cuiabá, MT
Vacância Baixa 2,3% 2,3%
Todimo
Cuiabá, MT
GLA
23.857 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Galpão logístico. Vencimento em Dez/2027.
Camargo
Tietê, SP
Vacância Baixa 2,3% 2,3%
Camargo
Tietê, SP
GLA
14.428 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo industrial. Vencimento em Jan/2032.
Hering
Anápolis, GO
Vacância Baixa 2,26% 2,26%
Hering
Anápolis, GO
GLA
31.853 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Galpão logístico. Vencimento em Jan/2035.
Green House
Indaiatuba, SP
Vacância Baixa 2,09% 2,09%
Green House
Indaiatuba, SP
GLA
20.108 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Galpão logístico. Vencimento em 2026.
New Space
Cotia, SP
Vacância Baixa 2,03% 2,03%
New Space
Cotia, SP
GLA
4.687 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Galpão logístico. Vencimento em 2032.
Aptiv
Espírito Santo do Pinhal, SP
Vacância Baixa 1,96% 1,96%
Aptiv
Espírito Santo do Pinhal, SP
GLA
19.192 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo híbrido. Vencimento em Mar/2029.
Santa Cruz
Anápolis, GO
Vacância Baixa 1,79% 1,79%
Santa Cruz
Anápolis, GO
GLA
39.482 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Galpão logístico. Vencimento em Nov/2035. Expansão em curso.
Martin Brower
Curitiba, PR
Vacância Baixa 1,78% 1,78%
Martin Brower
Curitiba, PR
GLA
6.592 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Galpão logístico. Vencimento em 2028.
Magna
Vinhedo, SP
Vacância Baixa 1,68% 1,68%
Magna
Vinhedo, SP
GLA
3.489 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo híbrido. Vencimento em Mai/2030.
Cepalgo
Aparecida de Goiânia, GO
Vacância Baixa 1,49% 1,49%
Cepalgo
Aparecida de Goiânia, GO
GLA
10.998 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo industrial. Vencimento em Fev/2028.
Supermarket
Rio de Janeiro, RJ
Vacância Baixa 1,21% 1,21%
Supermarket
Rio de Janeiro, RJ
GLA
17.244 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Galpão logístico. Vencimento em Out/2028.
Air Liquide
Campinas, SP
Vacância Baixa 1,03% 1,03%
Air Liquide
Campinas, SP
GLA
1.999 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo híbrido. Vencimento em Dez/2027.
Mills
Camaçari, BA
Vacância Baixa 0,91% 0,91%
Mills
Camaçari, BA
GLA
4.415 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Galpão logístico. Vencimento em Jun/2030.
Maxima
Vários, Vários
Vacância Baixa 0,91% 0,91%
Maxima
Vários, Vários
GLA
Não informado
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo logístico.
P&P
Vários, Vários
Vacância Baixa 0,83% 0,83%
P&P
Vários, Vários
GLA
Não informado
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo logístico.
Arclad
Vários, Vários
Vacância Baixa 0,77% 0,77%
Arclad
Vários, Vários
GLA
Não informado
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo industrial.
Eagle
Valinhos, SP
Vacância Baixa 0,75% 0,75%
Eagle
Valinhos, SP
GLA
3.489 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo híbrido. Vencimento em Ago/2037.
FIIs
Triple A FII
Outros Ativos
Terreno Cabreúva
Terreno・Cabreúva, SP・Landbank
-
Terreno Cabreúva
Terreno・Cabreúva, SP・Landbank
Tipo
Terreno
Status
Landbank
Valor Contábil
-
Localização
Cabreúva, SP
Origem
Aquisição
Resumo
Terreno para futuro desenvolvimento.
Projetos em Desenvolvimento
CD SantaCruz - Fase 02
Anápolis, GO ・70% concluído
70% 70%
CD SantaCruz - Fase 02
Anápolis, GO ・70% concluído
Conclusão
70%
Localização
Anápolis, GO
Resumo
Expansão em andamento com 70% de conclusão. Etapas: Canteiro 100%, Terraplanagem 100%, Fundações 98%.
ABL Total
23,348 mil m²
Exposição por Índice
IPCA
IGPM
INPC
Regiões
Sudeste
Sul
Centro-Oeste
Nordeste
Exposição por Segmento
Comércio Varejista
Máquinas, Equipamentos, Veículos e Peças
Alimentos e Bebidas
Química e Petroquímica
Têxtil
Metalurgia e Siderurgia
Tecnologia
Agronegócio
Endividamento
Dívida Total
R$ 275.621.000,00
Alavancagem (Dívida/PL)
10,1%
CRI Rizobacter
IPCA + 8,0% a.a.・Vence
CRI Rizobacter
IPCA + 8,0% a.a.・Vence
Série
22F1223555
Emissão
Vencimento
Taxa de Juros
IPCA + 8,0% a.a.
Saldo Devedor
R$ 34.095.012,85
Resumo
Operação indexada ao IPCA.
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI Americanas
IPCA + 7,5% a.a.・Vence
CRI Americanas
IPCA + 7,5% a.a.・Vence
Série
22B0945873
Emissão
Vencimento
Taxa de Juros
IPCA + 7,5% a.a.
Saldo Devedor
R$ 53.814.591,76
Resumo
Operação indexada ao IPCA.
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI Mogno I
IPCA + 6,5% a.a.・Vence
CRI Mogno I
IPCA + 6,5% a.a.・Vence
Série
21I0221466
Emissão
Vencimento
Taxa de Juros
IPCA + 6,5% a.a.
Saldo Devedor
R$ 92.262.548,24
Resumo
Operação indexada ao IPCA.
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI Mogno II Série 1
IPCA + 8,5% a.a.・Vence
CRI Mogno II Série 1
IPCA + 8,5% a.a.・Vence
Série
22E0120555
Emissão
Vencimento
Taxa de Juros
IPCA + 8,5% a.a.
Saldo Devedor
R$ 19.373.891,78
Resumo
Operação indexada ao IPCA.
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI Mogno II Série 2
IPCA + 9,5% a.a.・Vence
CRI Mogno II Série 2
IPCA + 9,5% a.a.・Vence
Série
22E0120569
Emissão
Vencimento
Taxa de Juros
IPCA + 9,5% a.a.
Saldo Devedor
R$ 3.955.057,63
Resumo
Operação indexada ao IPCA.
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI Corp GGRC11
IPCA + 9,0% a.a.・Vence
CRI Corp GGRC11
IPCA + 9,0% a.a.・Vence
Série
25E2915218
Emissão
Vencimento
Taxa de Juros
IPCA + 9,0% a.a.
Saldo Devedor
R$ 22.972.474,89
Resumo
Operação indexada ao IPCA.
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI Triple A
100% do CDI・Vence
CRI Triple A
100% do CDI・Vence
Série
25D3788063
Emissão
Vencimento
Taxa de Juros
100% do CDI
Saldo Devedor
R$ 49.147.638,99
Resumo
Operação indexada ao CDI.
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos