Resumo do Relatório Gerencial de GGRC11 (Junho de 2025) com Inteligência Artificial
FII GGRCOVEP
GGRC11—Resumo de Junho de 2025
Resumo
O GGRC11 é um fundo de investimento imobiliário focado na aquisição e gestão de imóveis comerciais, principalmente para locações atípicas (built-to-suit, sale-and-leaseback). Em junho, a gestão concluiu importantes movimentações no portfólio, como a 9ª Emissão de Cotas que captou R$ 341,5 milhões, a conclusão da aquisição do CD Martin Brower em Curitiba/PR, e a venda do CD Pirituba, que gerou um lucro significativo. Adicionalmente, o fundo aumentou sua participação no FII AURB11 para 33,08% após um distrato operacional. A gestão revisou o guidance de distribuição para R$ 0,10 por cota ao mês para o segundo semestre, patamar considerado sustentável e que ainda pode ser positivamente impactado pela locação de áreas vagas.
Desempenho
O mês foi marcado por uma forte atividade de gestão. A conclusão da 9ª emissão fortaleceu o caixa para novas aquisições. A venda do CD Pirituba foi realizada com uma bruta anualizada de 34,5%, gerando um ganho de capital de aproximadamente R$ 0,04 por cota. A nova aquisição do CD Martin Brower adiciona uma receita relevante com um estimado de 11,85% no primeiro ano, contribuindo para a geração de renda do fundo.
Dividendos
O fundo distribuiu R$ 0,1050 por cota em junho, representando um dividend mensal de 1,04% sobre a cota de fechamento de R$ 10,09, ou 12,49% anualizado. Após a conclusão da emissão e das movimentações no portfólio, a gestão atualizou o guidance de rendimentos para R$ 0,10 por cota ao mês para o segundo semestre de 2025, buscando um patamar de distribuição recorrente e sustentável.
Indicadores
P/VP
0,90
DY Mensal
1,04%
DY Projetado 12M
12,49%
Rentabilidade YTD
8,53%
Resultado por Cota
R$ 0,10
Dividendo por Cota
R$ 0,11
Estabilidade Dividendo
crescenteNúmero de Cotistas
178.966
Métricas
Taxa de Vacância
Não informado
Prazo Médio Restante
5,9 anos
Aluguel Médio/m²
R$ 23,59
Vacância Física
Não informado
Vacância Financeira
Não informado
Portfólio
Número de Propriedades
33
Área Total (GLA)
605.000 m²
Destaques
- Conclusão da 9ª Emissão de Cotas, com captação total de R$ 341,5 milhões.
- Venda do imóvel CD Pirituba com lucro estimado de R$ 0,04 por cota e uma TIR bruta anualizada de aproximadamente 34,50%.
- Conclusão da aquisição do CD Martin Brower em Curitiba/PR, com cap rate projetado de 11,85% para o primeiro ano.
- Aumento da participação no FII AURB11 para 33,08% das cotas emitidas, após distrato de operação.
- Revisão do guidance de distribuição para um patamar de R$ 0,10 por cota mensais para o segundo semestre de 2025.
Desafios
- Locação do imóvel CD Campinas, que se encontra vago.
- Locação de um galpão atualmente vago no ativo de Queimados.
Riscos do Fundo
- Concentração moderada de receita nos dois maiores inquilinos (Ambev e Americanas), que juntos representam mais de 28% da receita mensal.
- Risco de vacância em ativos específicos, como o CD Campinas e o galpão em Queimados.
- Potenciais impactos de uma reforma tributária sobre imóveis localizados em cidades com fortes incentivos fiscais, como Extrema/MG.
- Risco de mercado associado ao setor logístico e industrial, que é sensível aos ciclos econômicos.
Notas
- A projeção de dividendos de R$ 0,10 por cota ao mês não considera potenciais eventos adicionais, como a locação ou venda do imóvel de Campinas, a locação do galpão vago em Queimados ou a renovação de contratos relevantes, que poderiam impactar positivamente o resultado.
Observações do Mês
O GGRC11 demonstrou uma gestão ativa e eficiente em junho, concluindo com sucesso uma captação relevante, reciclando o portfólio com uma venda lucrativa e realizando uma aquisição com bom potencial de retorno. O portfólio é diversificado em termos geográficos e de inquilinos, embora haja uma concentração moderada nos dois maiores locatários. A é mantida em níveis conservadores (<15% do PL). O abaixo de 1 (0.90) sugere um desconto de mercado. Os principais pontos de atenção são as vacâncias pontuais em Campinas e Queimados, cuja locação representa um potencial de aumento de receita. A revisão do guidance para R$ 0.10, embora ligeiramente inferior ao último dividendo, reflete uma postura prudente e focada na sustentabilidade dos pagamentos.
Propriedades
Americanas
Uberlândia, MG
14,03% 14,03%
Americanas
Uberlândia, MG
GLA
89.188 m²
Ocupação
Não informado
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Principal ativo em ABL do portfólio, locado para a Americanas.
Aethra
São José dos Pinhais, PR
6,59% 6,59%
Aethra
São José dos Pinhais, PR
GLA
22.120 m²
Ocupação
Não informado
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo híbrido locado para a Aethra.
Covolan
Santa Bárbara D'Oeste, SP
5,09% 5,09%
Covolan
Santa Bárbara D'Oeste, SP
GLA
38.132 m²
Ocupação
Não informado
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Imóvel industrial locado para a Covolan Têxtil.
VW Man
Resende, RJ
4,97% 4,97%
VW Man
Resende, RJ
GLA
23.867 m²
Ocupação
Não informado
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo logístico locado para a Volkswagen Caminhões e Ônibus.
Benteler
Igarassu, PE
4,63% 4,63%
Benteler
Igarassu, PE
GLA
15.163 m²
Ocupação
Não informado
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Imóvel industrial locado para a Benteler.
Ceratti
Vinhedo, SP
3,86% 3,86%
Ceratti
Vinhedo, SP
GLA
13.851 m²
Ocupação
Não informado
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Imóvel híbrido locado para a Ceratti.
Rizobacter
Londrina, PR
3,37% 3,37%
Rizobacter
Londrina, PR
GLA
11.118 m²
Ocupação
Não informado
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Imóvel híbrido locado para a Rizobacter.
Copobras
João Pessoa, PB
3,16% 3,16%
Copobras
João Pessoa, PB
GLA
22.360 m²
Ocupação
Não informado
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Imóvel industrial locado para a Copobras.
Todimo
Cuiabá, MT
3,04% 3,04%
Todimo
Cuiabá, MT
GLA
23.857 m²
Ocupação
Não informado
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo logístico locado para a Todimo.
Camargo
Tietê, SP
3,03% 3,03%
Camargo
Tietê, SP
GLA
14.428 m²
Ocupação
Não informado
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Imóvel industrial locado para a Camargo Embalagens.
Hering
Anápolis, GO
2,98% 2,98%
Hering
Anápolis, GO
GLA
31.853 m²
Ocupação
Não informado
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo logístico locado para a Cia Hering.
Aptiv
Espirito Santo do Pinhal, SP
2,58% 2,58%
Aptiv
Espirito Santo do Pinhal, SP
GLA
19.192 m²
Ocupação
Não informado
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Imóvel híbrido locado para a Aptiv.
CD Cotia
Cotia, SP
2,55% 2,55%
CD Cotia
Cotia, SP
GLA
4.687 m²
Ocupação
Não informado
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Imóvel logístico locado para a New Space.
SantaCruz
Anápolis, GO
2,24% 2,24%
SantaCruz
Anápolis, GO
GLA
39.482 m²
Ocupação
Não informado
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Centro de distribuição locado para a SantaCruz. Atualmente passa por uma expansão (Fase 02).
Magna
Vinhedo, SP
2,21% 2,21%
Magna
Vinhedo, SP
GLA
3.489 m²
Ocupação
Não informado
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Imóvel híbrido locado para a Magna.
Cepalgo
Aparecida de Goiânia, GO
1,96% 1,96%
Cepalgo
Aparecida de Goiânia, GO
GLA
10.998 m²
Ocupação
Não informado
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Imóvel industrial locado para a Cepalgo.
Supermarket
Rio de Janeiro, RJ
1,59% 1,59%
Supermarket
Rio de Janeiro, RJ
GLA
17.244 m²
Ocupação
Não informado
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo logístico locado para a rede Supermarket.
Mills
Camaçari, BA
1,59% 1,59%
Mills
Camaçari, BA
GLA
4.415 m²
Ocupação
Não informado
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo logístico locado para a Mills.
Air Liquide
Campinas, SP
1,36% 1,36%
Air Liquide
Campinas, SP
GLA
1.999 m²
Ocupação
Não informado
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Imóvel híbrido locado para a Air Liquide.
CD Extrema
Extrema, MG
1,2% 1,2%
CD Extrema
Extrema, MG
GLA
11.616 m²
Ocupação
Não informado
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Imóvel locado para a Maxima Cosméticos.
CD Contagem
Contagem, MG
1,1% 1,1%
CD Contagem
Contagem, MG
GLA
12.722 m²
Ocupação
Não informado
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Imóvel locado para a P&P, distribuidora do grupo Hinode.
Eagleburgmann
Valinhos, SP
0,94% 0,94%
Eagleburgmann
Valinhos, SP
GLA
3.489 m²
Ocupação
Não informado
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Imóvel híbrido locado para a Eagleburgmann.
Grupo CB/Assaí Atacadista
Rio de Janeiro, RJ
Grupo CB/Assaí Atacadista
Rio de Janeiro, RJ
GLA
145.578 m²
Ocupação
Não informado
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo logístico de grande porte. É um ativo indireto, detido através do FII Triple A. O investimento no Triple A representa 5,97% da receita do GGRC11.
Dafiti
Extrema, MG
Dafiti
Extrema, MG
GLA
76.878 m²
Ocupação
Não informado
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo logístico moderno. É um ativo indireto, detido através do FII Triple A. O investimento no Triple A representa 5,97% da receita do GGRC11.
CD Campinas
Campinas, SP
Vacância Alta 0% 0%
CD Campinas
Campinas, SP
GLA
28.657 m²
Ocupação
0%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Imóvel logístico atualmente vago. A gestão busca a locação ou venda do ativo.
Ambev/Santa Luzia
Santa Luzia, MG
Ambev/Santa Luzia
Santa Luzia, MG
GLA
16.120 m²
Ocupação
Não informado
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Centro de distribuição locado para a Ambev. A receita combinada dos 4 ativos Ambev representa 14,41% do total do fundo.
Ambev/GRU
Guarulhos, SP
Ambev/GRU
Guarulhos, SP
GLA
13.484 m²
Ocupação
Não informado
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Centro de distribuição locado para a Ambev. A receita combinada dos 4 ativos Ambev representa 14,41% do total do fundo.
CD Queimados
Queimados, RJ
CD Queimados
Queimados, RJ
GLA
11.161 m²
Ocupação
Não informado
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Imóvel logístico que possui um galpão vago. A gestão está trabalhando na locação do espaço.
Ambev/Pelotas
Pelotas, RS
Ambev/Pelotas
Pelotas, RS
GLA
9.913 m²
Ocupação
Não informado
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Centro de distribuição locado para a Ambev. A receita combinada dos 4 ativos Ambev representa 14,41% do total do fundo.
Ambev/Itajaí
Itajaí, SC
Ambev/Itajaí
Itajaí, SC
GLA
9.433 m²
Ocupação
Não informado
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Centro de distribuição locado para a Ambev. A receita combinada dos 4 ativos Ambev representa 14,41% do total do fundo.
Moinho Iguaçu/SMI
São Miguel do Iguaçu, PR
Moinho Iguaçu/SMI
São Miguel do Iguaçu, PR
GLA
8.602 m²
Ocupação
Não informado
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo híbrido. A receita combinada dos dois ativos Moinho Iguaçu representa 3,11% do total do fundo.
Martin Brower
Curitiba, PR
Martin Brower
Curitiba, PR
GLA
6.592 m²
Ocupação
Não informado
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo recém-adquirido em junho de 2025, locado para a Martin Brower.
Moinho Iguaçu/Cascavel
Cascavel, PR
Moinho Iguaçu/Cascavel
Cascavel, PR
GLA
6.500 m²
Ocupação
Não informado
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Ativo híbrido. A receita combinada dos dois ativos Moinho Iguaçu representa 3,11% do total do fundo.
Projetos em Desenvolvimento
CD SantaCruz - Expansão Fase 02
Anápolis, GO・64% concluído
64% 64%
CD SantaCruz - Expansão Fase 02
Anápolis, GO・64% concluído
Conclusão
64%
Localização
Anápolis, GO
Resumo
Expansão do Centro de Distribuição da SantaCruz para adicionar mais 23.347,78 m² de ABL.
ABL Total
23.347,78 m²
Regiões
Sudeste
Sul
Centro-Oeste
Nordeste
Inquilinos
Ambev
Americanas
Aethra
Triple A
Covolan
VW Man
Benteler
Ceratti
Rizobacter
Copobrás
Concentração por Inquilino
Boa diversificação entre inquilinos, com baixo risco de concentração.
Endividamento
Dívida Total
R$ 256.168.344,62
Alavancagem (Dívida/PL)
15,02%
CRI Rizobacter
IPCA + 8,0% a.a.・Vence 2030
CRI Rizobacter
IPCA + 8,0% a.a.・Vence 2030
Série
Não informado
Emissão
Vencimento
2030
Taxa de Juros
IPCA + 8,0% a.a.
Saldo Devedor
R$ 34.422.092,61
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI Americanas
IPCA + 7,5% a.a.・Vence 2027
CRI Americanas
IPCA + 7,5% a.a.・Vence 2027
Série
Não informado
Emissão
Vencimento
2027
Taxa de Juros
IPCA + 7,5% a.a.
Saldo Devedor
R$ 55.563.906,67
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI Mogno I
IPCA + 6,5% a.a.・Vence 2031
CRI Mogno I
IPCA + 6,5% a.a.・Vence 2031
Série
Não informado
Emissão
Vencimento
2031
Taxa de Juros
IPCA + 6,5% a.a.
Saldo Devedor
R$ 94.134.036,44
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI Mogno II Série 1
IPCA + 8,5% a.a.・Vence 2037
CRI Mogno II Série 1
IPCA + 8,5% a.a.・Vence 2037
Série
1
Emissão
Vencimento
2037
Taxa de Juros
IPCA + 8,5% a.a.
Saldo Devedor
R$ 39.357.713,81
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI Mogno II Série 2
IPCA + 9,5% a.a.・Vence 2037
CRI Mogno II Série 2
IPCA + 9,5% a.a.・Vence 2037
Série
2
Emissão
Vencimento
2037
Taxa de Juros
IPCA + 9,5% a.a.
Saldo Devedor
R$ 8.029.967,76
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI Corp GGRC11
IPCA + 9,0% a.a.・Vence 2035
CRI Corp GGRC11
IPCA + 9,0% a.a.・Vence 2035
Série
Não informado
Emissão
Vencimento
2035
Taxa de Juros
IPCA + 9,0% a.a.
Saldo Devedor
R$ 24.660.627,33
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos