Resumo do Relatório Gerencial de GGRC11 (Julho de 2025) com Inteligência Artificial
FII GGRCOVEP
GGRC11—Resumo de Julho de 2025
Resumo
O GGRC11 é um fundo imobiliário híbrido com foco em imóveis comerciais para locação atípica, principalmente nos segmentos logístico e industrial. Em julho, o fundo anunciou o início de sua 10ª emissão de cotas, visando captar até R$ 706,7 milhões para aquisição de novos ativos. A gestão destacou a proposta de compra de um imóvel logístico do FII VTLT11 por R$ 208 milhões. O fundo também avançou em sua estratégia de investimento no FII Triple A, por meio de uma operação estruturada com um FIM e a emissão de um -ponte, e realizou o pagamento de parcelas relevantes para a quitação dos imóveis Mills e Air Liquide. O cenário macroeconômico, com a manutenção da em 15%, permanece como um ponto de atenção.
Desempenho
O fundo apresentou um resultado (caixa) de R$ 12,94 milhões (aproximadamente R$ 0,085 por cota) e distribuiu R$ 15,24 milhões (R$ 0,10 por cota), utilizando parte do caixa acumulado. No mercado secundário, a aumentou significativamente, com um crescimento de 35% no volume médio diário negociado, atingindo R$ 4,64 milhões. A base de cotistas também expandiu em 4,05%, alcançando 186.224 investidores, refletindo o interesse crescente no fundo.
Dividendos
Foi distribuído R$ 0,10 por cota, representando um dividend mensal de 1,02% com base no preço de fechamento de R$ 9,74. O valor distribuído foi superior ao resultado gerado no mês, sendo complementado por reservas de caixa. A distribuição tem se mantido estável nos últimos meses.
Indicadores
P/VP
0,88
DY Mensal
1,02%
DY Projetado 12M
12,32%
Rentabilidade YTD
6,07%
Resultado por Cota
R$ 0,08
Dividendo por Cota
R$ 0,10
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
186.224
Métricas
Taxa de Inadimplência
Não informado
LTV Médio
Não informado
Prazo Médio
Não informado
WALT
5,9 anos
Endividamento
16,74%
Aluguel Médio/m²
R$ 24,95
Portfólio
Número de Imóveis
31
Número de FIIs
3
Dívida Total
R$ 282.103.450,79
Destaques
- Distribuição de R$ 0,10 por cota, resultando em um dividend yield de 1,02% no mês.
- Anúncio da 10ª emissão de cotas para captação de até R$ 706,7 milhões, visando a expansão do portfólio.
- Proposta para aquisição de imóvel logístico locado à Renault por R$ 208 milhões, pertencente ao FII VTLT11.
- Aumento de 35% no volume médio diário de negociação em relação ao mês anterior.
- Crescimento de 4,05% na base de cotistas, que atingiu o total de 186.224.
- Quitação da última parcela referente à aquisição do imóvel Mills e pagamento da penúltima do imóvel Air Liquide.
Desafios
- Realização da 10ª emissão de cotas em um cenário de juros elevados, com a taxa Selic mantida em 15% ao ano durante o mês de julho.
- Execução do cronograma da obra de expansão do CD SantaCruz, que atingiu 54% de conclusão em julho de 2025.
Riscos do Fundo
- Concentração de receita nos inquilinos Ambev e Americanas, que somam aproximadamente 26,3% da receita anual projetada.
- Risco de execução e vacância futura na expansão do CD SantaCruz, atualmente em obras.
- Exposição indireta a riscos de mercado e gestão de terceiros através de seus investimentos em outros FIIs.
- Alavancagem de R$ 282,1 milhões via emissão de CRIs, que pode pressionar o resultado em cenários adversos de juros ou inadimplência dos inquilinos.
- Cerca de 15% da receita do fundo provém de contratos de locação típicos, que oferecem menor previsibilidade e maior flexibilidade para rescisão por parte dos locatários.
Notas
- A gestão foi consultada sobre uma possível venda de um pacote de ativos do GGRC11 para outro fundo imobiliário, mas até o momento do relatório não havia acordo ou decisão formal.
- O fundo possui 13,54% de seu patrimônio líquido alocado em cotas de outros FIIs (Triple A, AURB11 e VTLT11).
Observações do Mês
O fundo demonstra uma gestão ativa e focada em crescimento, evidenciado pela nova emissão de cotas e pela proposta de aquisição estratégica. O aumento da e da base de cotistas são indicadores positivos da confiança do mercado. O portfólio é robusto, com contratos de longo prazo ( de 5,92 anos) e diversificação setorial e geográfica. A via CRIs está em um nível controlado (16,7% do PL). A distribuição acima do resultado de caixa é um ponto a ser monitorado, mas a gestão parece ter uma estratégia clara para alocação de capital que deve gerar valor a longo prazo.
Propriedades
CD Ambev
Santa Luzia, MG
13,35% 13,35%
CD Ambev
Santa Luzia, MG
Propriedade
Dados não disponíveis
Resumo
O Fundo detém 4 imóveis locados para a Ambev, que somam 13,35% da receita projetada.
CD Americanas
Uberlândia, MG
12,96% 12,96%
CD Americanas
Uberlândia, MG
Propriedade
Dados não disponíveis
Resumo
Principal ativo do fundo em ABL, locado para a Americanas.
Fábrica Covolan
Santa Bárbara D'Oeste, SP
7,55% 7,55%
Fábrica Covolan
Santa Bárbara D'Oeste, SP
Propriedade
Dados não disponíveis
Resumo
Imóvel industrial com contrato de longo prazo.
CD Aethra
São José dos Pinhais, PR
6,09% 6,09%
CD Aethra
São José dos Pinhais, PR
Propriedade
Dados não disponíveis
Resumo
Ativo híbrido localizado em região estratégica no Sul.
CD SantaCruz
Anápolis, GO
4,72% 4,72%
CD SantaCruz
Anápolis, GO
Propriedade
Dados não disponíveis
Resumo
Centro de distribuição em expansão (Fase 02).
Fábrica VW Man
Resende, RJ
4,31% 4,31%
Fábrica VW Man
Resende, RJ
Propriedade
Dados não disponíveis
Resumo
Imóvel logístico no polo industrial de Resende.
Fábrica Benteler
Igarassu, PE
4,28% 4,28%
Fábrica Benteler
Igarassu, PE
Propriedade
Dados não disponíveis
Resumo
Ativo industrial localizado no Nordeste.
Fábrica Ceratti
Vinhedo, SP
3,41% 3,41%
Fábrica Ceratti
Vinhedo, SP
Propriedade
Dados não disponíveis
Resumo
Ativo do segmento de alimentos e bebidas.
Fábrica Rizobacter
Londrina, PR
2,97% 2,97%
Fábrica Rizobacter
Londrina, PR
Propriedade
Dados não disponíveis
Resumo
Imóvel do setor de agronegócio com o contrato mais longo do portfólio.
Fábrica Moinho Iguaçu
São Miguel do Iguaçu, PR
2,87% 2,87%
Fábrica Moinho Iguaçu
São Miguel do Iguaçu, PR
Propriedade
Dados não disponíveis
Resumo
O fundo possui dois ativos locados para o Moinho Iguaçu.
CD Todimo
Cuiabá, MT
2,81% 2,81%
CD Todimo
Cuiabá, MT
Propriedade
Dados não disponíveis
Resumo
Ativo logístico no Centro-Oeste. Foi objeto de visita técnica em julho.
Fábrica de Embalagens Camargo
Tietê, SP
2,8% 2,8%
Fábrica de Embalagens Camargo
Tietê, SP
Propriedade
Dados não disponíveis
Resumo
Imóvel industrial no interior de São Paulo.
Fábrica Copobras
João Pessoa, PB
2,78% 2,78%
Fábrica Copobras
João Pessoa, PB
Propriedade
Dados não disponíveis
Resumo
Imóvel industrial localizado na Paraíba.
CD Hering
Anápolis, GO
2,75% 2,75%
CD Hering
Anápolis, GO
Propriedade
Dados não disponíveis
Resumo
Centro de distribuição com contrato de longo prazo.
CD New Space
Cotia, SP
2,35% 2,35%
CD New Space
Cotia, SP
Propriedade
Dados não disponíveis
Resumo
Ativo logístico na região metropolitana de São Paulo.
Fábrica Aptiv
Espirito Santo do Pinhal, SP
2,27% 2,27%
Fábrica Aptiv
Espirito Santo do Pinhal, SP
Propriedade
Dados não disponíveis
Resumo
Imóvel híbrido do setor de autopeças.
CD Martin Brower
Curitiba, PR
2,17% 2,17%
CD Martin Brower
Curitiba, PR
Propriedade
Dados não disponíveis
Resumo
Ativo logístico em Curitiba.
Fábrica Magna
Vinhedo, SP
2,04% 2,04%
Fábrica Magna
Vinhedo, SP
Propriedade
Dados não disponíveis
Resumo
Ativo híbrido localizado em Vinhedo.
Fábrica Cepalgo
Aparecida de Goiânia, GO
1,81% 1,81%
Fábrica Cepalgo
Aparecida de Goiânia, GO
Propriedade
Dados não disponíveis
Resumo
Imóvel industrial em Goiás.
CD Mills
Camaçari, BA
1,47% 1,47%
CD Mills
Camaçari, BA
Propriedade
Dados não disponíveis
Resumo
Ativo logístico cuja última parcela de aquisição foi quitada em julho.
CD Supermarket
Rio de Janeiro, RJ
1,47% 1,47%
CD Supermarket
Rio de Janeiro, RJ
Propriedade
Dados não disponíveis
Resumo
Ativo logístico para o setor de varejo.
Fábrica Air Liquide
Campinas, SP
1,25% 1,25%
Fábrica Air Liquide
Campinas, SP
Propriedade
Dados não disponíveis
Resumo
Ativo híbrido cuja penúltima parcela de aquisição foi paga. Foi objeto de visita técnica em julho.
CD Maxima
Extrema, MG
1,11% 1,11%
CD Maxima
Extrema, MG
Propriedade
Dados não disponíveis
Resumo
Ativo logístico em Extrema.
CD P&P
Contagem, MG
1,01% 1,01%
CD P&P
Contagem, MG
Propriedade
Dados não disponíveis
Resumo
Ativo logístico em Minas Gerais.
Fábrica EagleBurgmann
Valinhos, SP
0,85% 0,85%
Fábrica EagleBurgmann
Valinhos, SP
Propriedade
Dados não disponíveis
Resumo
Ativo híbrido com contrato de longo prazo.
CD Ambev
Guarulhos, SP
CD Ambev
Guarulhos, SP
Propriedade
Dados não disponíveis
Resumo
Ativo logístico em localização estratégica.
CD Ambev
Itajaí, SC
CD Ambev
Itajaí, SC
Propriedade
Dados não disponíveis
Resumo
Ativo logístico no polo de Itajaí.
CD Ambev
Pelotas, RS
CD Ambev
Pelotas, RS
Propriedade
Dados não disponíveis
Resumo
Ativo logístico no Rio Grande do Sul.
CD Campinas
Campinas, SP
CD Campinas
Campinas, SP
Propriedade
Dados não disponíveis
Resumo
Contrato com vencimento próximo.
CD Queimados
Queimados, RJ
CD Queimados
Queimados, RJ
Propriedade
Dados não disponíveis
Resumo
Ativo logístico no Rio de Janeiro.
Fábrica Moinho Iguaçu
Cascavel, PR
Fábrica Moinho Iguaçu
Cascavel, PR
Propriedade
Dados não disponíveis
Resumo
Segundo ativo locado para o Moinho Iguaçu.
FIIs
Concentração por Inquilino
Boa diversificação entre inquilinos, com baixo risco de concentração.
Projetos em Desenvolvimento
Expansão CD SantaCruz - Fase 02
Anápolis, GO ・54% concluído
54% 54%
Expansão CD SantaCruz - Fase 02
Anápolis, GO ・54% concluído
Conclusão
54%
Localização
Anápolis, GO
Resumo
Projeto de expansão do centro de distribuição da SantaCruz com 54% de obras concluídas em julho. As etapas de Canteiro e Terraplanagem estão avançadas, enquanto acabamento e instalações estão no início.
ABL Total
23,348 mil m²
Exposição por Índice
IPCA
IGPM
INPC
Regiões
Sudeste
Sul
Centro-Oeste
Nordeste
Exposição por Segmento
Comércio Varejista
Alimentos e Bebidas
Máquinas, Equipamentos, Veículos e Peças
Química e Petroquímica
Têxtil
Metalurgia e Siderurgia
Agronegócio
Tecnologia
Endividamento
Dívida Total
R$ 282.103.450,79
Alavancagem (Dívida/PL)
16,74%
CRI Rizobacter
IPCA + 8,0% a.a.・Vence
CRI Rizobacter
IPCA + 8,0% a.a.・Vence
Série
22F1223555
Emissão
Vencimento
Taxa de Juros
IPCA + 8,0% a.a.
Saldo Devedor
R$ 34.401.192,47
Resumo
Instrumento de dívida para financiamento do fundo.
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI Americanas
IPCA + 7,5% a.a.・Vence
CRI Americanas
IPCA + 7,5% a.a.・Vence
Série
22B0945873
Emissão
Vencimento
Taxa de Juros
IPCA + 7,5% a.a.
Saldo Devedor
R$ 55.302.088,46
Resumo
Instrumento de dívida para financiamento do fundo.
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI Mogno I
IPCA + 6,5% a.a.・Vence
CRI Mogno I
IPCA + 6,5% a.a.・Vence
Série
21I0221466
Emissão
Vencimento
Taxa de Juros
IPCA + 6,5% a.a.
Saldo Devedor
R$ 94.052.146,94
Resumo
Instrumento de dívida para financiamento do fundo.
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI Mogno II Série 1
IPCA + 8,5% a.a.・Vence
CRI Mogno II Série 1
IPCA + 8,5% a.a.・Vence
Série
22E0120555
Emissão
Vencimento
Taxa de Juros
IPCA + 8,5% a.a.
Saldo Devedor
R$ 19.650.189,79
Resumo
Instrumento de dívida para financiamento do fundo.
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI Mogno II Série 2
IPCA + 9,5% a.a.・Vence
CRI Mogno II Série 2
IPCA + 9,5% a.a.・Vence
Série
22E0120569
Emissão
Vencimento
Taxa de Juros
IPCA + 9,5% a.a.
Saldo Devedor
R$ 4.012.046,34
Resumo
Instrumento de dívida para financiamento do fundo.
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI Corp GGRC11
IPCA + 9,0% a.a.・Vence
CRI Corp GGRC11
IPCA + 9,0% a.a.・Vence
Série
25E2915218
Emissão
Vencimento
Taxa de Juros
IPCA + 9,0% a.a.
Saldo Devedor
R$ 24.437.149,29
Resumo
Instrumento de dívida para financiamento do fundo.
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI Triple A
100% do CDI・Vence
CRI Triple A
100% do CDI・Vence
Série
25D3788063
Emissão
Vencimento
Taxa de Juros
100% do CDI
Saldo Devedor
R$ 50.248.637,50
Resumo
CRI-ponte estruturado para viabilizar a aquisição adicional de cotas do FII Triple A.
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos