FII GGRCOVEP

GGRC11—Resumo de Agosto de 2025

Resumo

O GGRC11 é um fundo imobiliário híbrido focado em imóveis comerciais para locação atípica, majoritariamente nos segmentos logístico e industrial. Em agosto de 2025, a gestão continuou sua estratégia de crescimento, destacando-se a celebração de uma Carta de Intenções com o FII BLMG11 para aquisição de ativos no valor de R$125 milhões, incluindo o Terreno Cabreúva para desenvolvimento logístico e cotas do FII Triple A. Além disso, a proposta de aquisição de um imóvel do FII VTLT11 foi revisada para R$214 milhões e aprovada em assembleia. O fundo também concluiu o período de exercício do direito de preferência de sua 10ª emissão de cotas. No cenário macroeconômico, a manutenção da taxa em 15% ao ano pelo continua sendo um fator de atenção para o mercado.

Desempenho

O fundo gerou um de R$ 12,56 milhões, o que equivale a aproximadamente R$ 0,082 por cota. A distribuição foi de R$ 0,10 por cota, superior ao resultado gerado, sendo o valor complementado por reservas de caixa. A receita de locação no mês foi de R$ 15,6 milhões. No mercado secundário, o volume negociado totalizou R$ 85,2 milhões, e a base de cotistas cresceu 2,29%, alcançando 190.484 investidores, o que demonstra o contínuo interesse do mercado no fundo.

Dividendos

O fundo distribuiu R$ 0,10 por cota, referente ao resultado de agosto. O pagamento representa um dividend mensal de 1,01% sobre a cotação de fechamento de R$ 9,83, e um yield anualizado de 12,21%. O valor distribuído foi superior ao apurado no período, mantendo a prática de utilizar reservas para complementar a distribuição e manter a regularidade.

Indicadores

P/VP

0,89

DY Mensal

1,01%

DY Projetado 12M

12,21%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 0,08

Dividendo por Cota

R$ 0,10

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

190.484

Métricas

Vacância Física

4,92%

Vacância Financeira

Não informado

WALT

5,9 anos

Inadimplência

Não informado

Endividamento

16,66%

Aluguel Médio/m²

R$ 25,50

Portfólio

Número de Imóveis

ABL Total

613 mil m²

Número de FIIs

Dívida Total

R$ 280.424.742,93

Destaques

Distribuição de R$ 0,10 por cota, resultando em um dividend yield mensal de 1,01%.
Assinatura de Carta de Intenções com o BLMG11 para aquisição de R$ 125 milhões em ativos (Terreno Cabreúva e cotas do FII Triple A).
Proposta revisada para R$ 214 milhões e aprovada em AGE para aquisição do imóvel logístico do FII VTLT11.
Crescimento de 2,29% na base de cotistas, atingindo 190.484 investidores.
Aumento da receita de locação para R$ 15,6 milhões no mês.

Desafios

Necessidade de utilizar reservas de caixa para complementar a distribuição de rendimentos em agosto, uma vez que o resultado do mês (R$ 0,082/cota) foi inferior ao distribuído (R$ 0,10/cota).
Acompanhamento do cronograma da obra de expansão do CD SantaCruz, cujo percentual de conclusão reportado em agosto (49%) é inferior aos meses anteriores, indicando possível reavaliação do escopo ou do cronograma.
Locação do CD Campinas, que permanece como o principal ponto de vacância do portfólio, totalizando 4,92% da ABL do fundo.

Riscos do Fundo

Concentração de receita nos inquilinos Ambev e Americanas, que somam aproximadamente 28% da receita do fundo.
Risco de execução e possíveis atrasos na obra de expansão do CD SantaCruz.
Alavancagem de R$ 280,4 milhões via emissão de CRIs, que pode pressionar o resultado em cenários de juros adversos.
Risco de vacância persistente no imóvel CD Campinas (4,92% da ABL total), que impacta negativamente a receita.
Riscos de execução associados à conclusão e integração das novas aquisições anunciadas (ativos do VTLT11 e BLMG11).

Notas

A operação com o BLMG11 prevê um incremento estimado de R$ 870 mil na receita mensal do Fundo após a conclusão, devido à aquisição de cotas do Triple A FII.
Com a conclusão das operações com o BLMG11 e a Oaktree, a participação do GGRC11 no FII Triple A poderá chegar a 50% do capital total do fundo.

Observações do Mês

A gestão do GGRC11 demonstra uma abordagem proativa e estratégica, com foco claro no crescimento e qualificação do portfólio. As operações anunciadas com VTLT11 e BLMG11 são transformacionais e têm o potencial de aumentar significativamente a receita e a exposição a ativos de alta qualidade. O de 0,89 indica que o fundo negocia com desconto em relação ao seu valor patrimonial. A via CRIs é gerenciada de forma controlada. Embora a distribuição acima do resultado seja um ponto de atenção, ela é justificada pela fase de alocação de capital da 10ª emissão. A estratégia agressiva de crescimento, aliada à qualidade do portfólio existente, sustenta uma visão positiva para o fundo no longo prazo.

Propriedades

Via Varejo (Triple A)

Rio de Janeiro, RJ

GLA

145.578 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Ativo indireto do FII Triple A.

Americanas

Uberlândia, MG

GLA

89.188 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Galpão logístico locado para a Americanas, com contrato até Set/2027.

Dafiti (Triple A)

Extrema, MG

GLA

76.878 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Ativo indireto do FII Triple A.

SantaCruz

Anápolis, GO

GLA

39.482 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Galpão logístico locado para a SantaCruz, com contrato até Nov/2035.

Covolan

Santa Bárbara D'Oeste, SP

GLA

38.132 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Imóvel industrial locado para a Covolan, com contrato até Abr/2034.

Hering

Anápolis, GO

GLA

31.853 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Galpão logístico locado para a Hering, com contrato até Jan/2035.

CD Campinas

Campinas, SP

Vacância Alta

GLA

28.657 m²

Ocupação

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Imóvel vago, disponível para locação. Contrato anterior venceu em Mai/2025.

VW Man

Resende, RJ

GLA

23.867 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Galpão logístico locado para a VW Man, com contrato até Jan/2028.

Todimo

Cuiabá, MT

GLA

23.857 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Galpão logístico locado para a Todimo, com contrato até Dez/2027.

Copobras

João Pessoa, PB

GLA

22.360 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Imóvel industrial locado para a Copobras, com contrato até Abr/2028.

Aethra

São José dos Pinhais, PR

GLA

22.120 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Imóvel híbrido locado para a Aethra, com contrato até Nov/2030.

Aptiv

Espirito Santo do Pinhal, SP

GLA

19.192 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Imóvel híbrido locado para a Aptiv, com contrato até Mar/2029.

Supermarket

Rio de Janeiro, RJ

GLA

17.244 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Galpão logístico locado para o Supermarket, com contrato até Out/2028.

Ambev/Santa Luzia

Santa Luzia, MG

GLA

16.120 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Galpão logístico locado para a Ambev, com contrato até Set/2030.

Benteler

Igarassu, PE

GLA

15.163 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Imóvel industrial locado para a Benteler, com contrato até Jun/2030.

Camargo

Tietê, SP

GLA

14.428 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Imóvel industrial locado para a Camargo, com contrato até Jan/2032.

Ceratti

Vinhedo, SP

GLA

13.851 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Imóvel híbrido locado para a Ceratti, com contrato até Dez/2032.

Ambev/GRU

Guarulhos, SP

GLA

13.484 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Galpão logístico locado para a Ambev, com contrato até Jul/2027.

CD Contagem

Contagem, MG

GLA

12.722 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Galpão logístico com contrato até 2028.

CD Extrema

Extrema, MG

GLA

11.616 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Galpão logístico com contrato até 2028.

CD Queimados

Queimados, RJ

GLA

11.161 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Galpão logístico com contrato até 2033.

Rizobacter

Londrina, PR

GLA

11.118 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Imóvel híbrido locado para a Rizobacter, com contrato até Mai/2043.

Cepalgo

Aparecida de Goiânia, GO

GLA

10.998 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Imóvel industrial locado para a Cepalgo, com contrato até Fev/2028.

Ambev/Pelotas

Pelotas, RS

GLA

9.913 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Galpão logístico locado para a Ambev, com contrato até Mar/2030.

Ambev/Itajaí

Itajaí, SC

GLA

9.433 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Galpão logístico locado para a Ambev, com contrato até Ago/2027.

Moinho Iguaçu/SMI

São Miguel do Iguaçu, PR

GLA

8.602 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Imóvel híbrido locado para o Moinho Iguaçu, com contrato até Jun/2027.

Martin Brower

Curitiba, PR

GLA

6.592 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Galpão logístico locado para a Martin Brower, com contrato até 2028.

Moinho Iguaçu/Cascavel

Cascavel, PR

GLA

6.500 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Imóvel híbrido locado para o Moinho Iguaçu, com contrato até Jun/2027.

CD Cotia

Cotia, SP

GLA

4.687 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Galpão logístico com contrato até 2032.

Mills

Camaçari, BA

GLA

4.415 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Galpão logístico locado para a Mills, com contrato até Jun/2030.

Eagleburgmann

Valinhos, SP

GLA

3.489 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Imóvel híbrido locado para a Eagleburgmann, com contrato até Ago/2037.

Magna

Vinhedo, SP

GLA

3.489 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Imóvel híbrido locado para a Magna, com contrato até Mai/2030.

Air Liquide

Campinas, SP

GLA

1.999 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Imóvel híbrido locado para a Air Liquide, com contrato até Dez/2027.

FIIs

AURB11

Inquilinos

Ambev

14,32%

Americanas

13,63%

Aethra

6,4%

Triple A

5,84%

Benteler

4,97%

Covolan

4,94%

VW Man

4,82%

Ceratti

3,75%

Rizo

3,27%

Moinho

3,19%

Concentração por Inquilino

Ambev

14,32%

Americanas

13,63%

Aethra

6,4%

Triple A

5,84%

Benteler

4,97%

Outros

54,84%

Boa diversificação entre inquilinos, com baixo risco de concentração.

Projetos em Desenvolvimento

CD SantaCruz - Fase 02

Anápolis, GO ・49% concluído

49%

Conclusão

49%

Localização

Anápolis, GO

Resumo

Expansão do Centro de Distribuição da SantaCruz. Em agosto de 2025, o projeto atingiu 49% de conclusão geral.

ABL Total

23,348 mil m²

Exposição por Índice

IPCA

89,5%

IGPM

7,59%

INPC

2,91%

Regiões

Sudeste

61,1%

Sul

19,6%

Centro-Oeste

10%

Nordeste

9,3%

Exposição por Segmento

Comércio Varejista

27,14%

Alimentos e Bebidas

21,45%

Máquinas, Equipamentos, Veículos e Peças

19,52%

Química e Petroquímica

13,54%

Têxtil

7,88%

Metalurgia e Siderurgia

4,76%

Agronegócio

3,21%

Tecnologia

2,49%

Endividamento

Dívida Total

R$ 280.424.742,93

Alavancagem (Dívida/PL)

16,66%

CRI Mogno I

IPCA + 6,5% a.a.・Vence

Série

Não informado

Emissão

Vencimento

Taxa de Juros

IPCA + 6,5% a.a.

Saldo Devedor

R$ 93.592.904,37

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

21I0221466

CRI Americanas

IPCA + 7,5% a.a.・Vence

Série

Não informado

Emissão

Vencimento

Taxa de Juros

IPCA + 7,5% a.a.

Saldo Devedor

R$ 54.920.813,52

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

22B0945873

CRI Triple A

100% do CDI・Vence

Série

Não informado

Emissão

Vencimento

Taxa de Juros

100% do CDI

Saldo Devedor

R$ 49.959.399,29

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

25D3788063

CRI Rizobacter

IPCA + 8,0% a.a.・Vence

Série

Não informado

Emissão

Vencimento

Taxa de Juros

IPCA + 8,0% a.a.

Saldo Devedor

R$ 34.311.531,03

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

22F1223555

CRI Corp GGRC11

IPCA + 9,0% a.a.・Vence

Série

Não informado

Emissão

Vencimento

Taxa de Juros

IPCA + 9,0% a.a.

Saldo Devedor

R$ 24.063.007,21

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

25E2915218

CRI Mogno II Série 1

IPCA + 8,5% a.a.・Vence

Série

Emissão

Vencimento

Taxa de Juros

IPCA + 8,5% a.a.

Saldo Devedor

R$ 19.579.840,85

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

22E0120555

CRI Mogno II Série 2

IPCA + 9,5% a.a.・Vence

Série

Emissão

Vencimento

Taxa de Juros

IPCA + 9,5% a.a.

Saldo Devedor

R$ 3.997.246,36

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

22E0120569

Resumo do Relatório Gerencial de GGRC11 (Agosto de 2025) com Inteligência Artificial

FII GGRCOVEP

Resumo

Desempenho

Dividendos

Destaques

Desafios

Riscos do Fundo

Notas

Observações do Mês

Propriedades

FIIs

Inquilinos

Concentração por Inquilino

Projetos em Desenvolvimento

Exposição por Índice

Regiões

Exposição por Segmento

Endividamento