FII GGRCOVEP

GGRC11—Resumo de Setembro de 2025

Resumo

O GGRC11 é um fundo imobiliário híbrido focado em imóveis comerciais para locação atípica, majoritariamente nos segmentos logístico e industrial. Em setembro, o fundo demonstrou intensa atividade de alocação de capital, destacando-se a aquisição do 'Imóvel Green House' em Indaiatuba (SP) por R$ 43 milhões e a conclusão da compra de um terreno em Cabreúva (SP) e da totalidade das cotas do FII Triple A detidas pelo BLMG11. Essas movimentações foram viabilizadas pela 10ª Emissão de Cotas, cujo primeiro período de subscrição foi encerrado com a captação de R$ 213,6 milhões. A gestão segue focada em expandir e qualificar o portfólio, mesmo em um cenário macroeconômico desafiador, com a taxa mantida em 15% ao ano pelo .

Desempenho

O fundo gerou um de R$ 13,3 milhões, equivalente a aproximadamente R$ 0,087 por cota. A distribuição, no entanto, foi de R$ 0,10 por cota, superior ao resultado gerado e complementada por reservas de caixa, mantendo a tendência dos últimos meses. A receita de locação totalizou R$ 15,87 milhões, um crescimento em relação ao mês anterior. No mercado secundário, o fundo apresentou alta , com um volume negociado de R$ 96,7 milhões. A base de cotistas continuou sua trajetória de crescimento, alcançando 196.650 investidores.

Dividendos

O fundo distribuiu R$ 0,10 por cota, referente ao resultado de setembro. Este valor representa um dividend mensal de 0,99% sobre a cotação de fechamento de R$ 10,03, e um yield anualizado de 11,96%. Pelo terceiro mês consecutivo, o montante distribuído foi superior ao apurado no período, demonstrando o uso de reservas para manter a previsibilidade dos rendimentos durante a fase de alocação de capital.

Indicadores

P/VP

0,91

DY Mensal

0,99%

DY Projetado 12M

11,96%

Rentabilidade YTD

Não informado

Resultado por Cota

R$ 0,09

Dividendo por Cota

R$ 0,10

Estabilidade Dividendo

estável

Número de Cotistas

196.650

Métricas

Vacância Física

4,92%

Vacância Financeira

Não informado

WALT

5,5 anos

Inadimplência

Não informado

Endividamento

14,81%

Aluguel Médio/m²

R$ 25,45

Portfólio

Número de Imóveis

ABL Total

633 mil m²

Número de FIIs

Dívida Total

R$ 278.931.000,00

Destaques

Distribuição de R$ 0,10 por cota, resultando em um dividend yield mensal de 0,99%.
Aquisição do 'Imóvel Green House', um condomínio de galpões logísticos em Indaiatuba (SP), por R$ 43 milhões.
Conclusão da aquisição de um terreno para desenvolvimento em Cabreúva (SP) e da totalidade das cotas do FII Triple A que eram detidas pelo BLMG11.
Encerramento do 1º Período de Subscrição da 10ª Emissão de Cotas, com a integralização de R$ 213,6 milhões.
Crescimento da base de cotistas para 196.650 investidores.

Desafios

A distribuição de R$ 0,10 por cota em setembro foi significativamente superior ao resultado caixa de R$ 0,087, mantendo a necessidade de uso de reservas pelo terceiro mês consecutivo.
Acompanhamento da obra de expansão do CD SantaCruz (Fase 02), que atingiu 55% de conclusão em setembro e representa um importante projeto em andamento.
A vacância de 4,92% no portfólio, concentrada no imóvel CD Campinas, permanece como um desafio a ser solucionado pela gestão.

Riscos do Fundo

Concentração de receita nos inquilinos Ambev e Americanas, que somam aproximadamente 28% da receita do fundo.
Risco de vacância persistente no imóvel CD Campinas, que representa 4,92% da ABL total do fundo.
Riscos de execução associados à obra de expansão do CD SantaCruz e ao futuro desenvolvimento greenfield no terreno adquirido em Cabreúva.
Dependência contínua do uso de reservas de caixa para manter o patamar de distribuição de R$ 0,10 por cota, visto que o resultado gerado tem sido inferior.
Alavancagem de R$ 278,9 milhões via emissão de CRIs, que embora controlada (14,8% do PL), expõe o fundo a riscos de juros.

Notas

A aquisição do Imóvel Green House em Indaiatuba foi parcialmente paga via compensação de créditos da 10ª emissão de cotas.
O fundo adquiriu um terreno de 429.725 m² em Cabreúva/SP, anteriormente do FII BLMG11, com projeto para desenvolvimento de um novo complexo logístico.

Observações do Mês

A gestão do GGRC11 está executando uma forte estratégia de crescimento e qualificação do portfólio, utilizando de forma ágil os recursos captados na 10ª emissão. As aquisições concluídas em setembro são estratégicas e devem incrementar a geração de receita futura. O fundo mantém um portfólio robusto com contratos de longo prazo ( de 5,53 anos) e negocia com um desconto atrativo ( de 0,91). A distribuição acima do resultado, embora seja um ponto de atenção, é uma prática compreensível durante uma fase de alocação de capital e investimentos. A capacidade de executar aquisições relevantes e de atrair capital sinaliza uma perspectiva positiva.

Propriedades

Via Varejo (Triple A)

Rio de Janeiro, RJ

GLA

145.578 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Ativo logístico indireto, detido através da participação no FII Triple A.

Americanas

Uberlândia, MG

GLA

89.188 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Galpão logístico com contrato de locação até Set/2027.

Dafiti (Triple A)

Extrema, MG

GLA

76.878 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Ativo logístico indireto, detido através da participação no FII Triple A.

SantaCruz

Anápolis, GO

GLA

39.482 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Galpão logístico com contrato de locação até Nov/2035. Atualmente em expansão (Fase 02).

Covolan

Santa Bárbara D'Oeste, SP

GLA

38.132 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Imóvel industrial com contrato de locação até Abr/2034.

Hering

Anápolis, GO

GLA

31.853 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Galpão logístico com contrato de locação até Jan/2035.

CD Campinas

Campinas, SP

Vacância Alta

GLA

28.657 m²

Ocupação

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Imóvel logístico vago desde o vencimento do contrato em Mai/2025. Representa a totalidade da vacância física do fundo (4,92%).

VW Man

Resende, RJ

GLA

23.867 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Galpão logístico com contrato de locação até Jan/2028.

Todimo

Cuiabá, MT

GLA

23.857 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Galpão logístico com contrato de locação até Dez/2027.

Copobras

João Pessoa, PB

GLA

22.360 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Imóvel industrial com contrato de locação até Abr/2028.

Aethra

São José dos Pinhais, PR

GLA

22.120 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Imóvel híbrido com contrato de locação até Nov/2030.

Green House

Indaiatuba, SP

GLA

20.108 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Nova aquisição do fundo em setembro de 2025. Condomínio logístico com contrato de locação até 2026.

Aptiv

Espirito Santo do Pinhal, SP

GLA

19.192 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Imóvel híbrido com contrato de locação até Mar/2029.

Supermarket

Rio de Janeiro, RJ

GLA

17.244 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Galpão logístico com contrato de locação até Out/2028.

Ambev/Santa Luzia

Santa Luzia, MG

GLA

16.120 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Galpão logístico com contrato de locação até Set/2030.

Benteler

Igarassu, PE

GLA

15.163 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Imóvel industrial com contrato de locação até Jun/2030.

Camargo

Tietê, SP

GLA

14.428 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Imóvel industrial com contrato de locação até Jan/2032.

Ceratti

Vinhedo, SP

GLA

13.851 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Imóvel híbrido com contrato de locação até Dez/2032.

Ambev/GRU

Guarulhos, SP

GLA

13.484 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Galpão logístico com contrato de locação até Jul/2027.

CD Contagem

Contagem, MG

GLA

12.722 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Galpão logístico com contrato de locação até 2028.

CD Extrema

Extrema, MG

GLA

11.616 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Galpão logístico com contrato de locação até 2028.

CD Queimados

Queimados, RJ

GLA

11.161 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Galpão logístico com contrato de locação até 2033.

Rizobacter

Londrina, PR

GLA

11.118 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Imóvel híbrido com o contrato mais longo do portfólio, com vencimento em Mai/2043.

Cepalgo

Aparecida de Goiânia, GO

GLA

10.998 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Imóvel industrial com contrato de locação até Fev/2028.

Ambev/Pelotas

Pelotas, RS

GLA

9.913 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Galpão logístico com contrato de locação até Mar/2030.

Ambev/Itajaí

Itajaí, SC

GLA

9.433 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Galpão logístico com contrato de locação até Ago/2027.

Moinho Iguaçu/SMI

São Miguel do Iguaçu, PR

GLA

8.602 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Imóvel híbrido com contrato de locação até Jun/2027.

Martin Brower

Curitiba, PR

GLA

6.592 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Galpão logístico com contrato de locação até 2028.

Moinho Iguaçu/Cascavel

Cascavel, PR

GLA

6.500 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Imóvel híbrido com contrato de locação até Jun/2027.

CD Cotia

Cotia, SP

GLA

4.687 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Galpão logístico com contrato de locação até 2032.

Mills

Camaçari, BA

GLA

4.415 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Galpão logístico com contrato de locação até Jun/2030.

Eagleburgmann

Valinhos, SP

GLA

3.489 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Imóvel híbrido com contrato de locação até Ago/2037.

Magna

Vinhedo, SP

GLA

3.489 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Imóvel híbrido com contrato de locação até Mai/2030.

Air Liquide

Campinas, SP

GLA

1.999 m²

Ocupação

Não informado

Aluguel/m²

Não informado

Participação

Não informado

Resumo

Imóvel híbrido com contrato de locação até Dez/2027.

FIIs

AURB11

Inquilinos

Ambev

14,36%

Americanas

13,68%

Aethra

6,43%

Triple A

5,74%

Covolan

4,96%

VW Man

4,84%

Benteler

4,75%

Rizo

3,28%

Moinho

3,2%

Copobrás

3,08%

Concentração por Inquilino

Ambev

14,36%

Americanas

13,68%

Aethra

6,43%

Triple A

5,74%

Covolan

4,96%

Outros

54,83%

Boa diversificação entre inquilinos, com baixo risco de concentração.

Projetos em Desenvolvimento

CD SantaCruz - Fase 02

Anápolis, GO ・55% concluído

55%

Conclusão

55%

Localização

Anápolis, GO

Resumo

Expansão do Centro de Distribuição da SantaCruz. Em setembro de 2025, o projeto atingiu 55% de conclusão geral, com progresso em todas as etapas da obra.

ABL Total

23,348 mil m²

Regiões

Sudeste

61%

Sul

19,6%

Centro-Oeste

10%

Nordeste

9,3%

Endividamento

Dívida Total

R$ 278.931.000,00

Alavancagem (Dívida/PL)

14,81%

CRI Mogno I

IPCA + 6,5% a.a.・Vence

Série

Não informado

Emissão

Vencimento

Taxa de Juros

IPCA + 6,5% a.a.

Saldo Devedor

R$ 93.240.364,81

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

21I0221466

CRI Americanas

IPCA + 7,5% a.a.・Vence

Série

Não informado

Emissão

Vencimento

Taxa de Juros

IPCA + 7,5% a.a.

Saldo Devedor

R$ 54.586.441,62

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

22B0945873

CRI Triple A

100% do CDI・Vence

Série

Não informado

Emissão

Vencimento

Taxa de Juros

100% do CDI

Saldo Devedor

R$ 49.697.861,83

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

25D3788063

CRI Rizobacter

IPCA + 8,0% a.a.・Vence

Série

Não informado

Emissão

Vencimento

Taxa de Juros

IPCA + 8,0% a.a.

Saldo Devedor

R$ 34.232.481,19

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

22F1223555

CRI Corp GGRC11

IPCA + 9,0% a.a.・Vence

Série

Não informado

Emissão

Vencimento

Taxa de Juros

IPCA + 9,0% a.a.

Saldo Devedor

R$ 23.707.848,83

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

25E2915218

CRI Mogno II Série 1

IPCA + 8,5% a.a.・Vence

Série

Emissão

Vencimento

Taxa de Juros

IPCA + 8,5% a.a.

Saldo Devedor

R$ 19.488.237,12

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

22E0120555

CRI Mogno II Série 2

IPCA + 9,5% a.a.・Vence

Série

Emissão

Vencimento

Taxa de Juros

IPCA + 9,5% a.a.

Saldo Devedor

R$ 3.978.690,20

Garantia

Não informado

Rating

Não informado

Códigos

22E0120569

Resumo do Relatório Gerencial de GGRC11 (Setembro de 2025) com Inteligência Artificial

FII GGRCOVEP

Resumo

Desempenho

Dividendos

Destaques

Desafios

Riscos do Fundo

Notas

Observações do Mês

Propriedades

FIIs

Inquilinos

Concentração por Inquilino

Projetos em Desenvolvimento

Regiões

Endividamento