Resumo do Relatório Gerencial de GGRC11 (Fevereiro de 2026) com Inteligência Artificial
FII GGRCOVEP
GGRC11—Resumo de Fevereiro de 2026
Resumo
O GGRC11 é um fundo híbrido com portfólio majoritariamente voltado para galpões logísticos e industriais, além de participações em FIIs, focado em locações atípicas. Em fevereiro de 2026, destacou-se a aprovação em Assembleia Geral Extraordinária (AGE) da troca da administradora para a Vórtx, alteração do nome do fundo para 'Zagros Renda Imobiliária', e a autorização para recompra de cotas. A gestão informou o recebimento de propostas não vinculantes para venda de ativos do portfólio, visando reciclagem e ganho de capital.
Desempenho
O fundo manteve a estabilidade distribuindo R$ 0,10 por cota, o equivalente a um dividend mensal de 0,97%. O resultado gerado no mês (R$ 19,4 milhões) foi inferior à distribuição (R$ 21,4 milhões), sendo necessário o uso de aproximadamente R$ 2 milhões de reservas de caixa retidas no mês anterior. A cota de mercado apresentou valorização de mais de 3%, fechando a R$ 10,36, com forte aumento na (ADTV de R$ 10,23 milhões) e expansão expressiva da base de cotistas, que ultrapassou 313 mil.
Dividendos
Distribuição de R$ 0,10 por cota referente a fevereiro/2026, com pagamento no 6º dia útil de março. O dividend mensal alcançou 0,97% (11,58% anualizado), mantendo-se estritamente alinhado ao guidance da gestão para o ano.
Indicadores
P/VP
0,92
DY Mensal
0,97%
DY Projetado 12M
11,58%
Rentabilidade YTD
Não informado
Resultado por Cota
R$ 0,09
Dividendo por Cota
R$ 0,10
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
313.804
Métricas
Taxa de Inadimplência
Não informado
LTV Médio
Não informado
Prazo Médio
Não informado
Vacância Física
0,21%
Vacância Financeira
Não informado
WALT
4,9 anos
Inadimplência
Não informado
Endividamento
11,26%
Aluguel Médio/m²
Não informado
Portfólio
Número de Imóveis
36
Número de FIIs
1
Dívida Total
R$ 270.720.000,00
Destaques
- Aprovação em AGE da Vórtx como nova administradora e alteração do nome do fundo
- Aprovação de mecanismo para recompra de cotas e realização de OPAC
- Recebimento de propostas não vinculantes para venda de ativos do portfólio
- Aumento expressivo da base de cotistas, atingindo 313.804 investidores (+22.842 no mês)
- Liquidez diária (ADTV) recorde de R$ 10,23 milhões, crescimento de 3,4x YoY
- Obras de expansão do CD Santa Cruz (Fase 2) atingiram 83% de conclusão
Desafios
- Em fevereiro de 2026, o resultado caixa gerado de R$ 19,4 milhões foi insuficiente para cobrir a distribuição de R$ 21,4 milhões, exigindo o consumo de reservas
- Manutenção da exposição relevante ao risco de crédito da Americanas (11,05% da receita), inquilino que se encontra em Recuperação Judicial
Riscos do Fundo
- Concentração de crédito em inquilino em Recuperação Judicial (Americanas representa 11,05% da receita)
- Risco de execução e atrasos na fase final de obras da expansão do CD Santa Cruz (83% concluída)
- Dependência recorrente da venda e reciclagem de portfólio para recompor reservas de caixa e manter o atual patamar de dividendos no longo prazo
Notas
- Conclusão da tradução das demonstrações financeiras para o inglês, visando qualificação para índices internacionais.
- Aprovação em AGE da limitação do direito de voto a 10% do total de cotas emitidas em matérias específicas.
- Progresso das benfeitorias na cobertura do Galpão Renault (Programa Renova), alcançando 66% de conclusão.
Observações do Mês
O GGRC11 demonstra forte resiliência operacional com virtualmente nula (0,21%) e prazos longos de contrato ( de 4,94 anos). A modernização da governança através da AGE e a forte (ADTV > R$ 10M) tornam o fundo altamente atrativo para o varejo. O descompasso entre o resultado gerado e o distribuído em fevereiro era esperado após o lucro extraordinário de janeiro e foi suportado pelas reservas. O leve desconto patrimonial ( 0,92) e o guidance de R$ 0,10/mês oferecem previsibilidade e uma boa relação risco-retorno.
Propriedades
Renault
Quatro Barras, PR・Classe Logístico
Vacância Baixa 12,23% 12,23%
Renault
Quatro Barras, PR・Classe Logístico
GLA
66.779 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Maior ativo em percentual de receita. Obras do Programa Renova em andamento com 66% de conclusão na cobertura. Vencimento do contrato em 2027.
Americanas
Uberlândia, MG・Classe Logístico
Vacância Baixa 11,05% 11,05%
Americanas
Uberlândia, MG・Classe Logístico
GLA
89.188 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Inquilino em Recuperação Judicial. Contrato atípico com vencimento em Setembro de 2027.
Ambev
Vários, Multi・Classe Logístico
Vacância Baixa 10,83% 10,83%
Ambev
Vários, Multi・Classe Logístico
GLA
51.950 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Portfólio composto por 4 ativos (Santa Luzia/MG, Itajaí/SC, Pelotas/RS, Guarulhos/SP).
Aethra
São José dos Pinhais, PR・Classe Híbrido
Vacância Baixa 5,17% 5,17%
Aethra
São José dos Pinhais, PR・Classe Híbrido
GLA
22.120 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Vencimento de contrato em Novembro de 2030.
Benteler
Igarassu, PE・Classe Industrial
Vacância Baixa 3,65% 3,65%
Benteler
Igarassu, PE・Classe Industrial
GLA
15.163 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Vencimento de contrato em Junho de 2030.
Covolan
Santa Bárbara D'Oeste, SP・Classe Industrial
Vacância Baixa 2,64% 2,64%
Covolan
Santa Bárbara D'Oeste, SP・Classe Industrial
GLA
38.132 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
Não informado
Resumo
Imóvel ainda listado na carteira física, mas encontra-se em processo de desinvestimento (venda) parcelado.
FIIs
Triple A FII
Projetos em Desenvolvimento
CD SantaCruz - Fase 02
Anápolis, GO ・83% concluído
83% 83%
CD SantaCruz - Fase 02
Anápolis, GO ・83% concluído
Conclusão
83%
Localização
Anápolis, GO
Entrega Prevista
04/2026
Resumo
Expansão do CD da SantaCruz. Obras em andamento atingiram 83% de conclusão global (100% canteiro/terraplanagem/fundações, 98% estruturas/cobertura, 60% instalações, 50% acabamento, 54% pisos). Previsão de entrega da obra no final de abril/2026 e início de pagamento de aluguel pleno a partir de junho/2026.
Regiões
Sudeste
Sul
Centro-Oeste
Nordeste
Exposição por Segmento
Comércio Varejista
Máquinas, Equipamentos, Veículos e Peças
Alimentos e Bebidas
Química e Petroquímica
Têxtil
Metalurgia e Siderurgia
Tecnologia
Agronegócio
Endividamento
Dívida Total
R$ 270.720.000,00
Alavancagem (Dívida/PL)
11,26%
CRI Rizobacter
IPCA + 8,0% a.a.・Vence
CRI Rizobacter
IPCA + 8,0% a.a.・Vence
Série
22F1223555
Emissão
Vencimento
Taxa de Juros
IPCA + 8,0% a.a.
Saldo Devedor
R$ 33.878.586,12
Resumo
Financiamento de ativos via CRI, indexado à inflação.
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI Americanas
IPCA + 7,5% a.a.・Vence
CRI Americanas
IPCA + 7,5% a.a.・Vence
Série
22B0945873
Emissão
Vencimento
Taxa de Juros
IPCA + 7,5% a.a.
Saldo Devedor
R$ 52.674.168,12
Resumo
Financiamento de ativos via CRI, indexado à inflação.
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI Mogno I
IPCA + 6,5% a.a.・Vence
CRI Mogno I
IPCA + 6,5% a.a.・Vence
Série
21I0221466
Emissão
Vencimento
Taxa de Juros
IPCA + 6,5% a.a.
Saldo Devedor
R$ 90.902.759,35
Resumo
Financiamento de ativos via CRI, indexado à inflação.
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI Mogno II Série 1
IPCA + 8,5% a.a.・Vence
CRI Mogno II Série 1
IPCA + 8,5% a.a.・Vence
Série
22E0120555
Emissão
Vencimento
Taxa de Juros
IPCA + 8,5% a.a.
Saldo Devedor
R$ 19.193.224,07
Resumo
Financiamento de ativos via CRI, indexado à inflação.
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI Mogno II Série 2
IPCA + 9,5% a.a.・Vence
CRI Mogno II Série 2
IPCA + 9,5% a.a.・Vence
Série
22E0120569
Emissão
Vencimento
Taxa de Juros
IPCA + 9,5% a.a.
Saldo Devedor
R$ 3.918.032,82
Resumo
Financiamento de ativos via CRI, indexado à inflação.
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI Corp GGRC11
IPCA + 9,0% a.a.・Vence
CRI Corp GGRC11
IPCA + 9,0% a.a.・Vence
Série
25E2915218
Emissão
Vencimento
Taxa de Juros
IPCA + 9,0% a.a.
Saldo Devedor
R$ 21.816.492,07
Resumo
Financiamento de ativos via CRI, indexado à inflação.
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI Triple A
100% do CDI・Vence
CRI Triple A
100% do CDI・Vence
Série
25D3788063
Emissão
Vencimento
Taxa de Juros
100% do CDI
Saldo Devedor
R$ 48.336.772,25
Resumo
Financiamento de ativos via CRI, indexado ao CDI.
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos