Resumo do Relatório Gerencial de HGPO11 (Julho de 2025) com Inteligência Artificial
FII HGPO PAX
HGPO11—Resumo de Julho de 2025
Resumo
O HGPO11 é um fundo do segmento de lajes corporativas que se encontra em fase de desinvestimento. Após a venda da totalidade de seu portfólio (edifícios Metropolitan e Platinum) em 2024, o principal ativo do fundo tornou-se um direito creditório de aproximadamente R$ 254 milhões, referente à segunda e última parcela da venda, com recebimento previsto para abril de 2026. A gestão comunicou que não haverá distribuição de rendimentos até essa data. Em julho, houve uma mudança na estrutura de gestão de fundos de tijolo do Pátria, com Rodrigo Abbud assumindo como head.
Desempenho
Em julho de 2025, o fundo registrou um resultado negativo de R$ 0,16 por cota, decorrente das despesas operacionais recorrentes sem a contrapartida de receitas de aluguel. A encerrou o mês em R$ 141,84, enquanto a cota de mercado fechou em R$ 136,13, resultando em um de 0,96x. O fundo não realizou distribuição de rendimentos, seguindo a estratégia anunciada.
Dividendos
O fundo não distribuiu rendimentos em julho e, conforme informado pela gestão, permanecerá sem distribuições até o pagamento da parcela final da venda dos imóveis, prevista para abril de 2026. A expectativa é que, após o recebimento, seja distribuído um valor total aproximado de R$ 155,66 por cota, referente a lucro e amortização de capital.
Indicadores
P/VP
0,96
DY Mensal
0%
DY Projetado 12M
0%
Rentabilidade YTD
6,5%
Resultado por Cota
-R$ 0,16
Dividendo por Cota
R$ 0,00
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
10.100
Métricas
Taxa de Vacância
Não informado
Prazo Médio Restante
Não informado
Aluguel Médio/m²
Não informado
Portfólio
Número de Propriedades
0
Área Total (GLA)
0 m²
Destaques
- Expectativa de distribuição final de R$ 155,66 por cota em abril de 2026, após o recebimento da última parcela da venda dos imóveis.
- A transação de venda dos ativos gerou um lucro em regime de caixa de aproximadamente R$ 247,90 por cota.
- Fundo sem alavancagem financeira, com seu principal ativo sendo um recebível da venda de imóveis.
Desafios
- Ausência de distribuição de rendimentos durante o período de espera até abril de 2026.
- Geração de resultado mensal negativo devido a despesas recorrentes sem receitas operacionais, consumindo o caixa do fundo.
Riscos do Fundo
- Risco de crédito do comprador dos imóveis, sendo este o principal risco do fundo até o recebimento da parcela final em abril de 2026.
- Risco de liquidez da cota no mercado secundário, impactado pela ausência de distribuição de rendimentos.
- O fundo não possui mais ativos imobiliários operacionais; seu valor e retorno dependem exclusivamente do recebimento futuro da venda.
Notas
- O Fundo possui Alienação Fiduciária do Edifício Metropolitan como garantia, que pode ser executada em caso de não cumprimento das obrigações pelo comprador dos imóveis do Fundo.
Observações do Mês
O fundo se consolidou como um veículo de desinvestimento, cuja tese se baseia no ganho de capital a ser realizado em abril de 2026. O principal risco para o cotista é o de crédito do comprador, embora mitigado por uma Alienação Fiduciária sobre um dos imóveis. O desconto de 4% no reflete o custo de oportunidade do capital e a percepção de risco do mercado até o recebimento. A ausência de dividendos pode continuar a impactar a da cota.