Resumo do Relatório Gerencial de HGPO11 (Setembro de 2025) com Inteligência Artificial
FII HGPO PAX
HGPO11—Resumo de Setembro de 2025
Resumo
O HGPO11 é um fundo do segmento de lajes corporativas que se encontra em fase de desinvestimento total. Após a venda de seu portfólio (edifícios Metropolitan e Platinum) em 2024, seu principal ativo tornou-se um direito creditório de R$ 259,4 milhões, com vencimento em abril de 2026. A gestão reafirma que não haverá distribuição de rendimentos até essa data, com a tese de investimento focada na captura do ganho de capital da venda, que tem uma expectativa de distribuição total de R$ 155,68 por cota após o recebimento final.
Desempenho
Em setembro de 2025, o fundo apresentou um resultado negativo de R$ 0,07 por cota, devido às despesas recorrentes sem contrapartida de receitas de aluguel. Não houve distribuição de rendimentos. A encerrou o mês em R$ 144,97, enquanto a cota de mercado fechou em R$ 139,14, com um de 0,96x. A cota de mercado teve uma valorização de 1,8% no mês.
Dividendos
O fundo não distribuiu rendimentos em setembro, mantendo a política anunciada após a venda dos ativos. A gestão projeta que não haverá distribuições até o recebimento da parcela final da venda, prevista para abril de 2026. A expectativa é que, após o recebimento, seja distribuído um valor total aproximado de R$ 155,68 por cota, referente ao lucro e à amortização do capital.
Indicadores
P/VP
0,96
DY Mensal
0%
DY Projetado 12M
0%
Rentabilidade YTD
8,8%
Resultado por Cota
-R$ 0,07
Dividendo por Cota
R$ 0,00
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
9.800
Métricas
Taxa de Vacância
Não informado
Prazo Médio Restante
Não informado
Aluguel Médio/m²
Não informado
Portfólio
Número de Propriedades
0
Área Total (GLA)
0 m²
Destaques
- Expectativa de distribuição de aproximadamente R$ 155,68 por cota em abril de 2026.
- Principal ativo do fundo é um direito creditório de R$ 259,4 milhões, referente à venda de seus imóveis.
- A venda dos ativos gerou um lucro em regime de caixa de aproximadamente R$ 247,90 por cota.
- Fundo permanece sem qualquer alavancagem financeira.
Desafios
- Ausência total de distribuição de rendimentos até o evento de liquidez previsto para abril de 2026.
- O retorno do fundo está totalmente dependente do cumprimento da obrigação de pagamento pelo comprador dos imóveis.
- Número de cotistas continua em queda, atingindo 9.800 em setembro, o que pode afetar a liquidez da cota.
Riscos do Fundo
- Risco de crédito concentrado no comprador dos imóveis, sendo este o principal risco do fundo até o recebimento da parcela final em abril de 2026.
- Risco de liquidez da cota no mercado secundário, impactado pela ausência de distribuição de rendimentos e pela base de cotistas em queda.
- O valor e o retorno do fundo dependem exclusivamente do recebimento futuro de uma parcela única da venda de seus antigos ativos, não possuindo mais receitas operacionais.
Notas
- O Fundo possui Alienação Fiduciária do Edifício Metropolitan como garantia, que pode ser executada em caso de não cumprimento das obrigações pelo comprador dos imóveis do Fundo.
Observações do Mês
O HGPO11 opera como um fundo de situação especial, focado em realizar o ganho de capital da venda de seus ativos em abril de 2026. O principal risco permanece sendo o de crédito do comprador, embora parcialmente mitigado por uma alienação fiduciária. O desconto de 4% no reflete o custo de oportunidade do capital e a percepção de risco do mercado. A contínua queda na base de cotistas é um ponto negativo para a no mercado secundário. O investimento é adequado para investidores que buscam ganho de capital com prazo definido, e não para quem busca renda recorrente.