Resumo do Relatório Gerencial de HGPO11 (Janeiro de 2026) com Inteligência Artificial
FII HGPO PAX
HGPO11—Resumo de Janeiro de 2026
Resumo
O HGPO11 encontra-se em fase final de desinvestimento (liquidação) após a venda total de seus ativos (Edifícios Metropolitan e Platinum). O fundo não possui mais imóveis físicos e seu patrimônio consiste majoritariamente no direito de recebimento da parcela final da venda (aprox. R$ 270 milhões), prevista para abril de 2026. Não há distribuição de rendimentos mensais; o objetivo é a preservação de capital e o repasse do valor final aos cotistas, estimado em R$ 155,72 por cota.
Desempenho
Em janeiro de 2026, o fundo registrou resultado negativo de R$ 0,13 por cota, impactado por despesas operacionais e um ajuste negativo na receita de locação referente à Renda Mínima Garantida. A valorizou 1,04%, atingindo R$ 151,19, devido à correção monetária do recebível da venda. A cota de mercado encerrou a R$ 147,20, negociando com desconto ( 0,97x).
Dividendos
Não houve distribuição de dividendos em janeiro, mantendo a política de suspensão de rendimentos até o recebimento da parcela final da venda. A gestão projeta uma distribuição total (amortização + rendimento) de aproximadamente R$ 155,72/cota em abril de 2026.
Indicadores
P/VP
0,97
DY Mensal
0%
DY Projetado 12M
0%
Rentabilidade YTD
0,8%
Resultado por Cota
-R$ 0,13
Dividendo por Cota
R$ 0,00
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
8.900
Métricas
Taxa de Vacância
Não informado
Prazo Médio Restante
Não informado
Aluguel Médio/m²
Não informado
Portfólio
Número de Propriedades
0
Área Total (GLA)
0 m²
Destaques
- Venda dos edifícios concluída; fundo aguarda recebimento da parcela final em abr/2026
- Expectativa de distribuição total de R$ 155,72 por cota na liquidação
- Retorno anualizado implícito de ~25,2% a.a. considerando preço de mercado de R$ 147,20
- Saldo a receber de R$ 270,3 milhões garantido por alienação fiduciária
- Cota patrimonial valorizou para R$ 151,19 (+1,04%)
Desafios
- Resultado contábil negativo de R$ 0,13/cota em janeiro de 2026 devido a ajuste de RMG
- Queda contínua da base de cotistas, atingindo 8.900 investidores (nova mínima)
- Baixa liquidez no mercado secundário (ADTV de R$ 0,2 milhão)
- Ausência de fluxo de caixa mensal para o investidor até abril de 2026
Riscos do Fundo
- Risco de crédito do comprador dos imóveis (mitigado por garantia real de alienação fiduciária)
- Risco de liquidez crítico devido à base de cotistas em queda e baixo volume de negociação
- Risco de mercado caso a inflação (indexador do recebível) varie negativamente
- Concentração total em um único evento de liquidez (recebimento da parcela final)
Notas
- O fundo possui R$ 270,3 milhões em parcelas a receber pela venda dos edifícios Metropolitan e Platinum.
- A gestão apresentou tabela de sensibilidade indicando retorno anualizado de 25,2% para entrada a R$ 147,20.
- Receita de locação negativa no mês refere-se a ajuste de Renda Mínima Garantida dos andares 9 e 10 do edifício Platinum.
Observações do Mês
O fundo é estritamente uma tese de arbitragem de renda fixa 'disfarçada' de FII. O risco imobiliário foi eliminado com a venda, restando o risco de crédito do comprador (mitigado por alienação fiduciária). Ao preço de R$ 147,20, o fundo oferece um 'upside' até o valor de saída projetado (R$ 155,72) em abril/2026. A piora no resultado mensal é contábil e não afeta o valor final a receber, mas a decrescente exige atenção para quem precisar sair antes do vencimento.