Resumo do Relatório Gerencial de HGRE11 (Junho de 2025) com Inteligência Artificial
FII HGRE PAX
HGRE11—Resumo de Junho de 2025
Resumo
O HGRE11 é um fundo de tijolo com foco em lajes corporativas. Em junho, a gestão deu continuidade à sua estratégia de reciclagem de portfólio, cujo sucesso no primeiro semestre resultou na distribuição de um rendimento extraordinário significativo. Os principais eventos do mês foram o recebimento de parcelas de vendas de ativos (Brasilinterpart) e o lucro com a venda de cotas do FII SARE11. O fundo também avançou na frente comercial, com a assinatura de duas novas locações relevantes nos ativos Guaíba e Martiniano, com início em julho. A gestão mantém o foco em reduzir a de ativos mais desafiadores e projeta fechar o ano com vacância financeira abaixo de 9%.
Desempenho
O fundo gerou um resultado distribuível de R$ 0,87 por cota, a partir de uma receita total de R$ 1,10 por cota. O desempenho foi impactado positivamente por receitas não recorrentes, como a venda de cotas do SARE11 (R$ 0,04/cota). O destaque do mês foi o anúncio de uma distribuição extraordinária de R$ 2,55 por cota, reflexo dos lucros apurados com as vendas de ativos ao longo do semestre. A cota de mercado apresentou uma valorização de 4,3% no período.
Dividendos
Foi anunciado um rendimento de R$ 2,55 por cota, a ser pago em 14 de julho de 2025. Este valor é majoritariamente extraordinário e provém dos lucros realizados com as vendas de ativos no primeiro semestre, como os edifícios Vivo Curitiba, Berrini One e Transatlântico. O montante representa um dividend mensal de 2,13% sobre a cotação de fechamento de junho.
Indicadores
P/VP
0,77
DY Mensal
2,13%
DY Projetado 12M
25,5%
Rentabilidade YTD
21,3%
Resultado por Cota
R$ 0,87
Dividendo por Cota
R$ 2,55
Estabilidade Dividendo
volátilNúmero de Cotistas
142.900
Métricas
Taxa de Vacância
13,3%
Prazo Médio Restante
3,7 anos
Aluguel Médio/m²
R$ 79,10
Portfólio
Número de Propriedades
13
Área Total (GLA)
144.490 m²
Destaques
- Distribuição extraordinária de R$ 2,55 por cota, devido ao recebimento de parcelas de vendas de ativos realizadas no semestre.
- Assinatura de duas novas locações com início em julho: 3.758 m² para a SEDUC no ativo Guaíba e 1.083 m² para a Trio Eventos na Torre Martiniano.
- Lucro de R$ 0,04 por cota com a venda da posição no FII SARE11, em linha com a estratégia de focar em FIIs de escritório.
- Resultado realizado no 1º semestre de 2025 (R$ 1,14/cota) superou a previsão inicial da gestão (R$ 0,86/cota).
- Redução da dívida total em R$ 0,9 milhão no mês, mantendo a alavancagem em patamar baixo e controlado (2,6%).
Desafios
- Saída programada da locatária Reply no ativo CENESP em agosto de 2025, o que causará um aumento pontual na vacância.
- Atenção especial necessária para a locação dos espaços vagos nos ativos Guaíba e Jatobá, que possuem menor liquidez, apesar dos avanços recentes.
- Negociação das cotas com um desconto significativo de 23% em relação ao valor patrimonial.
Riscos do Fundo
- Risco de vacância concentrada em ativos específicos e de menor liquidez, como a Torre Jatobá (Alphaville) e o Edifício Guaíba (Porto Alegre).
- Risco de mercado associado à negociação das cotas com desconto substancial em relação ao valor patrimonial.
- Risco de desinvestimento de ativos mais antigos ou localizados em regiões com menor liquidez.
- Concentração de vencimentos de 47% dos contratos em 2027, o que representa um risco de renovação nesse período.
Notas
- A gestão projeta fechar o ano de 2025 com a financeira abaixo de 9%.
- Com as movimentações de locatários previstas (entradas em julho e saída em agosto), a física projetada do Fundo é de 12,1% a partir de agosto.
Observações do Mês
A gestão do HGRE11 demonstra execução competente de sua estratégia de reciclagem de portfólio, convertendo desinvestimentos em ganhos de capital expressivos e distribuindo valor aos cotistas. O progresso na frente de locação, com contratos importantes assinados, sinaliza uma melhora operacional à frente, que deve reduzir a nos próximos meses. Apesar de desafios pontuais, como a saída de um locatário no CENESP e a vacância remanescente em ativos específicos, a direção é positiva. Com baixa, gestão ativa e um descontado em 0,77x, o fundo apresenta um cenário favorável.
Propriedades
Chucri Zaidan
São Paulo, SP・Classe A
Vacância Baixa 22,2% 22,2%
Chucri Zaidan
São Paulo, SP・Classe A
GLA
22.810 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Martiniano
São Paulo, SP・Classe A
Vacância Média 18,6% 18,6%
Martiniano
São Paulo, SP・Classe A
GLA
20.060 m²
Ocupação
86,2%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Nova locação de 1.083 m² para a Trio Eventos no centro de convenções, com início em julho de 2025.
Sêneca
São Paulo, SP・Classe AAA
Vacância Baixa 16,6% 16,6%
Sêneca
São Paulo, SP・Classe AAA
GLA
26.963 m²
Ocupação
98,1%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Paulista Star
São Paulo, SP・Classe A
Vacância Baixa 12,8% 12,8%
Paulista Star
São Paulo, SP・Classe A
GLA
13.702 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
A gestão espera a conclusão da revisional do contrato com a BeFly nas próximas semanas, que deve gerar efeito positivo na renda.
Berrini One
São Paulo, SP・Classe AAA
Vacância Baixa 10,9% 10,9%
Berrini One
São Paulo, SP・Classe AAA
GLA
7.836 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
24%
Resumo
O recebimento do montante total da venda de quatro lajes neste ativo contribuiu com R$ 1,32 por cota para a distribuição extraordinária de junho.
Jatobá
Barueri, SP・Classe A
Vacância Alta 5,7% 5,7%
Jatobá
Barueri, SP・Classe A
GLA
16.119 m²
Ocupação
58,4%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
50%
Resumo
Discussão de contrato em andamento para a locação de uma área de 1.100 m².
Alegria
Classe C
Vacância Baixa 3,3% 3,3%
Alegria
Classe C
GLA
0 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
O ativo permanecerá na carteira até que sejam superadas as condições de negócio descritas no CVC.
Guaíba
Porto Alegre, RS・Classe B
Vacância Alta 2,9% 2,9%
Guaíba
Porto Alegre, RS・Classe B
GLA
10.559 m²
Ocupação
21,9%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Nova locação de 3.758 m² (5 andares) para a SEDUC, com início em julho de 2025, o que reduzirá a vacância do ativo de 78% para 36%.
Taboão
Taboão da Serra, SP・Classe C
Vacância Baixa 2,9% 2,9%
Taboão
Taboão da Serra, SP・Classe C
GLA
16.488 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Roberto Sampaio Ferreira
Classe BB
Vacância Baixa 2,1% 2,1%
Roberto Sampaio Ferreira
Classe BB
GLA
3.520 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
40%
Teleporto
Classe BB
Vacância Média 1,1% 1,1%
Teleporto
Classe BB
GLA
2.310 m²
Ocupação
80,2%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
6%
Cenesp
São Paulo, SP・Classe BB
Vacância Baixa 0,5% 0,5%
Cenesp
São Paulo, SP・Classe BB
GLA
3.070 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
1%
Resumo
Saída da locatária Reply prevista para agosto de 2025, o que desocupará um andar.
Transatlântico
São Paulo, SP・Classe BB
Vacância Alta 0,4% 0,4%
Transatlântico
São Paulo, SP・Classe BB
GLA
1.052 m²
Ocupação
50%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
5%
Resumo
A venda de um conjunto neste ativo contribuiu com R$ 0,01 por cota para a distribuição extraordinária.
Inquilinos
Totvs
Outros
Vivo
Befly
Sírio Libanês
BP
Concentração por Inquilino
Um ou mais inquilinos representam mais de 25% do portfólio.
Endividamento
Dívida Total
R$ 48.600.000,00
Alavancagem (Dívida/PL)
2,6%
CRI Chucri Zaidan
CDI + 1,22%・Vence 12/2028
CRI Chucri Zaidan
CDI + 1,22%・Vence 12/2028
Série
Não informado
Emissão
12/2016
Vencimento
12/2028
Taxa de Juros
CDI + 1,22%
Saldo Devedor
R$ 48.600.000,00
Resumo
Securitização referente à aquisição do Edifício Chucri Zaidan.
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos