Resumo do Relatório Gerencial de HGRE11 (Setembro de 2025) com Inteligência Artificial
FII HGRE PAX
HGRE11—Resumo de Setembro de 2025
Resumo
O HGRE11 é um fundo de tijolo com foco em lajes corporativas. Em setembro, o fundo demonstrou forte desempenho operacional e financeiro, com uma receita total de R$ 1,51 por cota e um resultado distribuível de R$ 1,28 por cota. O resultado foi impulsionado pelo recebimento de parcelas das vendas dos ativos Brasilinterpart (R$ 0,01/cota) e Edifício Faria Lima (R$ 0,41/cota). A gestão continuou sua estratégia comercial ativa, com a entrada de dois novos locatários, o que resultou em uma queda expressiva da física e financeira para 7,7% e 5,1%, respectivamente. Adicionalmente, o fundo avança na renovação antecipada do contrato com a Totvs, seu principal inquilino.
Desempenho
O fundo gerou um resultado distribuível robusto de R$ 1,28 por cota, superior ao distribuído (R$ 0,85/cota), permitindo o aumento de reservas. O desempenho operacional foi o destaque, com a física caindo de 10,2% para 7,7%. No mercado secundário, a cota de mercado teve uma valorização expressiva de 9,8% no mês, refletindo a melhora nos fundamentos e reduzindo o desconto sobre o valor patrimonial, que fechou em 0,79x.
Dividendos
O rendimento anunciado foi de R$ 0,85 por cota, a ser pago em 14 de outubro de 2025. O valor está em linha com a distribuição recorrente dos meses anteriores e representa um dividend anualizado de 8,3% sobre a cota de mercado no fechamento do mês.
Indicadores
P/VP
0,79
DY Mensal
0,69%
DY Projetado 12M
8,3%
Rentabilidade YTD
29,5%
Resultado por Cota
R$ 1,28
Dividendo por Cota
R$ 0,85
Estabilidade Dividendo
volátilNúmero de Cotistas
140.800
Métricas
Taxa de Vacância
7,7%
Prazo Médio Restante
3,8 anos
Aluguel Médio/m²
R$ 80,53
Portfólio
Número de Propriedades
13
Área Total (GLA)
145.112 m²
Destaques
- Redução expressiva da vacância física para 7,7% e da financeira para 5,1%, os menores patamares do ano.
- Entrada de dois novos locatários: Funchal no ativo Cenesp e Caique Castro Advogados no ativo Jatobá.
- Recebimento de parcelas de vendas de ativos que somaram R$ 0,42 por cota ao resultado do mês.
- Avanço na negociação para a renovação antecipada do contrato com a Totvs no empreendimento Sêneca.
- Forte valorização da cota de mercado em 9,8% durante o mês de setembro.
Desafios
- Concluir a renovação antecipada do contrato com a Totvs, o maior inquilino do portfólio.
- Manter o ritmo comercial para reduzir a vacância remanescente em ativos específicos como Guaíba (35,3%), Jatobá (30,0%) e Transatlântico (50,0%).
Riscos do Fundo
- Concentração no inquilino Totvs, que responde por 28% da receita contratada, embora um novo contrato de longo prazo esteja em negociação.
- Vacância elevada e persistente em ativos específicos e de menor liquidez, como Guaíba (35,3%), Jatobá (30,0%) e Transatlântico (50,0%).
- Risco de mercado, evidenciado pelo P/VP de 0,79x, que indica que as cotas ainda negociam com desconto em relação ao seu valor patrimonial.
- Concentração de vencimentos de contratos (46% em 2027) e de revisionais (45% em 2025 e 37% em 2027), o que pode gerar volatilidade na receita em esses períodos.
Observações do Mês
O HGRE11 apresentou um trimestre de forte recuperação operacional, culminando em setembro com os melhores indicadores de do ano. A gestão tem sido bem-sucedida em sua estratégia comercial, atraindo novos inquilinos e reduzindo a ociosidade. Financeiramente, o fundo mantém uma baixa e controlada, enquanto a cota de mercado começa a reagir positivamente à melhora dos fundamentos. O desconto sobre o valor patrimonial, embora ainda existente ( de 0,79x), diminuiu, sinalizando uma percepção de melhora por parte do mercado.
Propriedades
Chucri Zaidan
São Paulo, SP・Classe A
Vacância Baixa 22,2% 22,2%
Chucri Zaidan
São Paulo, SP・Classe A
GLA
22.810 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Martiniano
São Paulo, SP・Classe A
Vacância Baixa 18,6% 18,6%
Martiniano
São Paulo, SP・Classe A
GLA
20.060 m²
Ocupação
95,4%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Sêneca
São Paulo, SP・Classe AAA
Vacância Baixa 16,6% 16,6%
Sêneca
São Paulo, SP・Classe AAA
GLA
26.963 m²
Ocupação
98,1%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Gestão avança na renovação antecipada do contrato com a Totvs, maior inquilino do fundo.
Paulista Star
São Paulo, SP・Classe A
Vacância Baixa 12,8% 12,8%
Paulista Star
São Paulo, SP・Classe A
GLA
13.702 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Berrini One
São Paulo, SP・Classe AAA
Vacância Baixa 10,9% 10,9%
Berrini One
São Paulo, SP・Classe AAA
GLA
7.836 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
24%
Jatobá
Barueri, SP・Classe A
Vacância Alta 5,7% 5,7%
Jatobá
Barueri, SP・Classe A
GLA
16.739 m²
Ocupação
70%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
50%
Resumo
Recebeu o novo locatário Caique Castro Advogados, que ocupou 578 m² de ABL.
Alegria
Classe C
Vacância Baixa 3,3% 3,3%
Alegria
Classe C
GLA
0 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
O ativo permanecerá na carteira do Fundo até que superadas as condições do negócio descritas no Contrato de Venda e Compra.
Guaíba
Porto Alegre, RS・Classe B
Vacância Alta 2,9% 2,9%
Guaíba
Porto Alegre, RS・Classe B
GLA
10.561 m²
Ocupação
64,7%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Taboão
Taboão da Serra, SP・Classe C
Vacância Baixa 2,9% 2,9%
Taboão
Taboão da Serra, SP・Classe C
GLA
16.488 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Roberto Sampaio Ferreira
São Paulo, SP・Classe BB
Vacância Baixa 2,1% 2,1%
Roberto Sampaio Ferreira
São Paulo, SP・Classe BB
GLA
3.520 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
40%
Teleporto
Rio de Janeiro, RJ・Classe BB
Vacância Média 1,1% 1,1%
Teleporto
Rio de Janeiro, RJ・Classe BB
GLA
2.310 m²
Ocupação
80,2%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
6%
Cenesp
São Paulo, SP・Classe BB
Vacância Baixa 0,5% 0,5%
Cenesp
São Paulo, SP・Classe BB
GLA
3.070 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
1%
Resumo
A vacância foi zerada com a entrada da nova locatária Funchal.
Transatlântico
São Paulo, SP・Classe BB
Vacância Alta 0,4% 0,4%
Transatlântico
São Paulo, SP・Classe BB
GLA
1.052 m²
Ocupação
50%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
5%
Inquilinos
Totvs
Outros
Vivo
Befly
Sírio Libanês
BP
Concentração por Inquilino
Um ou mais inquilinos representam mais de 25% do portfólio.
Endividamento
Dívida Total
R$ 46.000.000,00
Alavancagem (Dívida/PL)
2,5%
CRI Chucri Zaidan
CDI + 1,22%・Vence 12/2028
CRI Chucri Zaidan
CDI + 1,22%・Vence 12/2028
Série
Não informado
Emissão
12/2016
Vencimento
12/2028
Taxa de Juros
CDI + 1,22%
Saldo Devedor
R$ 46.000.000,00
Resumo
Securitização referente à aquisição do Edifício Chucri Zaidan, com saldo devedor em trajetória decrescente e amortizações programadas.
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos