Resumo do Relatório Gerencial de HGRE11 (Janeiro de 2026) com Inteligência Artificial
FII HGRE PAX
HGRE11—Resumo de Janeiro de 2026
Resumo
O HGRE11 iniciou 2026 mantendo a distribuição de R$ 0,85/cota, alinhada ao guidance para o semestre, apesar do de R$ 0,75/cota ter sido impactado negativamente pelo vencimento de ativos mobiliários. A gestão reportou avanços comerciais significativos, incluindo um reajuste de 19,6% no contrato da BeFly (Paulista Star) e a formalização do acordo para renovação antecipada com a Totvs (Sêneca). Por outro lado, houve notificação de rescisão antecipada da Armac no edifício Jatobá, prevista para julho/2026.
Desempenho
O fundo gerou receita total de R$ 1,05/cota, mas o resultado distribuível fechou em R$ 0,75/cota devido a um impacto não recorrente negativo de R$ 0,25/cota referente a ativos mobiliários. A distribuição de R$ 0,85/cota foi realizada mediante uso de reservas acumuladas. A cota de mercado encerrou estável em R$ 124,04.
Dividendos
Distribuição de R$ 0,85 por cota, paga em 13/02/2026. O valor representa um Dividend anualizado de 8,2% sobre a cota de mercado e mantém o patamar recorrente projetado para o primeiro semestre de 2026.
Indicadores
P/VP
0,84
DY Mensal
68%
DY Projetado 12M
8,2%
Rentabilidade YTD
120%
Resultado por Cota
R$ 0,75
Dividendo por Cota
R$ 0,85
Estabilidade Dividendo
estávelNúmero de Cotistas
142.800
Métricas
Taxa de Vacância
5,9%
Prazo Médio Restante
3,7 anos
Aluguel Médio/m²
R$ 76,83
Portfólio
Número de Propriedades
13
Área Total (GLA)
144.305 m²
Destaques
- Reajuste de 19,6% no aluguel da BeFly (Paulista Star) através de revisional.
- Acordo comercial firmado para renovação antecipada com a Totvs (maior inquilino).
- Manutenção da vacância física em 5,9% e financeira em 4,1%.
- Alavancagem bruta baixa (2,4%) e posição de caixa líquido positivo.
- Guidance de manutenção de dividendos em R$ 0,85/cota para o semestre.
Desafios
- Notificação de saída da Armac (Jatobá), projetando aumento de vacância para 6,7% em julho/2026.
- Impacto financeiro não recorrente de R$ 0,25/cota devido a vencimento de ativos mobiliários.
- Consumo de reservas para manter a distribuição acima do resultado gerado no mês.
Riscos do Fundo
- Risco de aumento de vacância com a saída programada da Armac no ativo Jatobá.
- Concentração de receitas em grandes inquilinos (Totvs representa 27% e Vivo 23%).
- Vacância elevada e persistente no ativo Transatlântico (50%) e Guaíba (21%).
- Dependência de conclusão formal da renovação com a Totvs para eliminar risco de vacância em 2027.
Notas
- A Armac cumprirá aviso prévio de 6 meses no ativo Jatobá, pagando aluguel até julho/2026.
- O fundo possui caixa líquido positivo, considerando alocações em e caixa vs dívida bruta.
- A projeção da gestão é manter a distribuição de R$ 0,85/cota ao longo do primeiro semestre de 2026.
Observações do Mês
O fundo apresenta fundamentos sólidos com a nas mínimas (5,9%) e sucesso em revisões contratuais (BeFly +19,6%), além de mitigar o principal risco de cauda (renovação Totvs). O resultado financeiro do mês foi artificialmente deprimido por um evento não recorrente em ativos mobiliários, não refletindo a capacidade de geração operacional, que segue robusta. A saída futura da Armac é um ponto de atenção, mas a gestão tem aviso prévio de 6 meses para atuar.
Propriedades
Chucri Zaidan
São Paulo, SP・Classe A
Vacância Baixa 22,6% 22,6%
Chucri Zaidan
São Paulo, SP・Classe A
GLA
22.810 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Martiniano
São Paulo, SP・Classe A
Vacância Baixa 19% 19%
Martiniano
São Paulo, SP・Classe A
GLA
20.060 m²
Ocupação
95,4%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Sêneca
São Paulo, SP・Classe AAA
Vacância Baixa 16,3% 16,3%
Sêneca
São Paulo, SP・Classe AAA
GLA
26.963 m²
Ocupação
98,1%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Tratativas para renovação antecipada do contrato com a Totvs; acordo comercial já firmado.
Paulista Star
São Paulo, SP・Classe A
Vacância Baixa 12,9% 12,9%
Paulista Star
São Paulo, SP・Classe A
GLA
13.702 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Conclusão da revisional da locatária BeFly com aumento de 19,6% no aluguel.
Inadimplência
Não informado
Vacância
Não informado
Berrini One
São Paulo, SP・Classe AAA
Vacância Baixa 8,9% 8,9%
Berrini One
São Paulo, SP・Classe AAA
GLA
6.924 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
21%
Jatobá
Barueri, SP・Classe A
Vacância Média 6,5% 6,5%
Jatobá
Barueri, SP・Classe A
GLA
16.739 m²
Ocupação
76,8%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
50%
Resumo
Locatária Armac notificou rescisão antecipada; saída prevista para julho/2026.
Inadimplência
Não informado
Vacância
Projeção de aumento da vacância para 6,7% (geral do fundo) a partir de julho.
Alegria
SP・Classe C
Vacância Baixa 3,7% 3,7%
Alegria
SP・Classe C
GLA
0 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Guaíba
Porto Alegre, RS・Classe B
Vacância Média 3,6% 3,6%
Guaíba
Porto Alegre, RS・Classe B
GLA
10.665 m²
Ocupação
78,9%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Vacância reduzida para menos de 6% no fundo refletindo o ritmo comercial neste ativo (redução de 50% na vacância no último ano).
Taboão
Taboão da Serra, SP・Classe C
Vacância Baixa 2,8% 2,8%
Taboão
Taboão da Serra, SP・Classe C
GLA
16.488 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Roberto Sampaio Ferreira
São Paulo, SP・Classe BB
Vacância Baixa 2% 2%
Roberto Sampaio Ferreira
São Paulo, SP・Classe BB
GLA
3.520 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
40%
Teleporto
Rio de Janeiro, RJ・Classe BB
Vacância Média 1% 1%
Teleporto
Rio de Janeiro, RJ・Classe BB
GLA
2.310 m²
Ocupação
80,2%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
6%
Cenesp
São Paulo, SP・Classe BB
Vacância Baixa 0,5% 0,5%
Cenesp
São Paulo, SP・Classe BB
GLA
3.070 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
1%
Transatlântico
São Paulo, SP・Classe BB
Vacância Alta 0,3% 0,3%
Transatlântico
São Paulo, SP・Classe BB
GLA
1.052 m²
Ocupação
50%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
5%
Inquilinos
Totvs
Vivo
Outros
Befly
Sírio Libanês
BP
Concentração por Inquilino
Um ou mais inquilinos representam mais de 25% do portfólio.
Endividamento
Dívida Total
R$ 42.400.000,00
Alavancagem (Dívida/PL)
2,4%
CRI Chucri Zaidan
CDI + 1,22%・Vence 12/2028
CRI Chucri Zaidan
CDI + 1,22%・Vence 12/2028
Série
Não informado
Emissão
12/2016
Vencimento
12/2028
Taxa de Juros
CDI + 1,22%
Saldo Devedor
R$ 42.400.000,00
Resumo
Saldo devedor indexado ao CDI, prazo restante de 12 anos (considerando securitização original), com carência de 1 mês. O fundo considera caixa líquido positivo ao abater esta dívida.
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos