Resumo do Relatório Gerencial de HREC11 (Outubro de 2025) com Inteligência Artificial

Resumo

O Hedge Recebíveis Imobiliários FII tem como objetivo investir preponderantemente em CRIs, buscando valorização e rentabilidade no longo prazo. Em outubro de 2025, o fundo manteve sua estratégia focada em ativos High Grade e operações estruturadas dentro do ecossistema da gestora (Hedge). O portfólio encerrou o mês com 112,6% do PL alocado em CRIs, sendo 86% indexados ao IPCA e 14% ao CDI , com uma duration média de 4,0 anos. O fundo utiliza alavancagem (operações compromissadas) representando 12% do PL para otimizar retornos.

Desempenho

O fundo distribuiu R$ 0,080 por cota, o que corresponde a um dividend yield anualizado de 11,15%. O resultado operacional do mês foi de R$ 0,039 por cota, impactado por despesas financeiras e menor correção monetária no período, sendo a distribuição complementada por reservas de lucros acumulados. A cota patrimonial fechou em R$ 8,67 e a de mercado em R$ 8,60.

Dividendos

Distribuição de R$ 0,080/cota em nov/25 referente a out/25. Yield anualizado de 11,15% sobre a cota de mercado e 12,55% nos últimos 12 meses.

Observações do Mês

O HREC11 apresenta um portfólio robusto de crédito (High Grade/Middle), majoritariamente indexado ao IPCA +10,6%, o que garante um carrego atrativo. A gestão é ativa na reciclagem de portfólio e no uso de alavancagem tática. No entanto, o resultado recorrente do mês (geração de caixa) veio abaixo da distribuição, exigindo consumo de reservas. A alta concentração de ativos ligados a outros fundos da própria gestora (HDEL, HAAA, Paladin) cria um risco estrutural de conflito de interesses, mitigado, segundo a gestão, por processos de governança. A alavancagem de 12% adiciona risco e volatilidade ao resultado financeiro.

CRIs

Classes

Exposição por Índice

Exposição por Segmento

Endividamento