Resumo do Relatório Gerencial de HSLG11 (Novembro de 2025) com Inteligência Artificial
FII HSI LOG
HSLG11—Resumo de Novembro de 2025
Resumo
O HSI Logística FII foca na obtenção de renda e ganho de capital através de imóveis logísticos. Em novembro de 2025, o fundo anunciou a expansão do ativo HSI Log. Meli, com investimento estimado de R$ 216 milhões e on cost projetado de 11,8%. A gestão destacou o quinto aumento consecutivo na distribuição de dividendos, atingindo R$ 0,72 por cota. O cenário macroeconômico permanece com a 15,00%, mas a cota apresentou valorização de 6,0% no mês.
Desempenho
O fundo manteve 100% de ocupação física e zero. O resultado gerado foi de R$ 0,73 por cota, superando a distribuição de R$ 0,72. O fundo possui um resultado acumulado de R$ 1,19 por cota. A cota de mercado valorizou 6,0%, fechando a R$ 91,44.
Dividendos
A distribuição foi de R$ 0,72 por cota, representando um dividend anualizado de 9,4% sobre a cota de fechamento. O guidance de distribuição foi atualizado para o intervalo entre R$ 0,72 e R$ 0,76 por cota.
Indicadores
P/VP
0,83
DY Mensal
0,78%
DY Projetado 12M
9,4%
Rentabilidade YTD
31%
Resultado por Cota
R$ 0,73
Dividendo por Cota
R$ 0,72
Estabilidade Dividendo
crescenteNúmero de Cotistas
40.264
Métricas
Taxa de Vacância
0%
Prazo Médio Restante
Não informado
Aluguel Médio/m²
R$ 25,90
Vacância Física
0%
Vacância Financeira
Não informado
Taxa de Inadimplência
0%
Portfólio
Número de Propriedades
6
Área Total (GLA)
548.542 m²
Destaques
- Quinto aumento consecutivo na distribuição de dividendos (R$ 0,72/cota)
- Anúncio da expansão do HSI Log. BTS Meli (+11 mil m² de ABL)
- Manutenção de 100% de ocupação física e 0% de inadimplência
- Valorização da cota de mercado de 6,0% no mês
- Liquidez diária média de R$ 1,4 milhão, 107% superior à média de 12 meses
- Guidance de dividendos elevado para R$ 0,72 - R$ 0,76/cota
Desafios
- Ambiente de juros elevados (Selic 15,00%) pressionando despesas financeiras
- Execução das obras de expansão do BTS Meli previstas para iniciar em 2026
- Dependência de consolidação do cenário macroeconômico para valorização patrimonial mais robusta
Riscos do Fundo
- Concentração de receita no inquilino Casas Bahia (31,0%)
- Risco de alavancagem (19,6% dívida líquida/PL) em cenário de juros altos
- Risco de execução e obra na expansão do ativo BTS Meli
- Concentração geográfica em SP e MG (>60%)
Notas
- O fundo possui R$ 1,19 por cota de resultado acumulado.
- A líquida atual é de 19,6%, podendo chegar a 20,4% com a expansão do Meli.
- O aluguel médio do portfólio encerrou novembro em R$ 25,90/m².
Observações do Mês
O HSLG11 apresenta uma performance operacional robusta, mantendo ocupação máxima e zero em um cenário desafiador. A gestão demonstra proatividade com o anúncio da expansão do ativo alugado ao Mercado Livre, gerando valor futuro ( on cost de 11,8%). Financeiramente, o fundo consegue repassar a inflação e aumentar dividendos consistentemente (5 meses seguidos), oferecendo um yield atrativo de 9,4% a.a. A cota negocia com desconto sobre o VP ( 0,83), oferecendo margem de segurança.
Propriedades
HSI Log. Dutra - RMSP
Arujá, SP・Classe Típico
Vacância Baixa
HSI Log. Dutra - RMSP
Arujá, SP・Classe Típico
GLA
139.600 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Condomínio logístico com Assaí como principal locatário. Vacância zero.
HSI Log. Meli - RMC
Araucária, PR・Classe Atípico
Vacância Baixa
HSI Log. Meli - RMC
Araucária, PR・Classe Atípico
GLA
92.630 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
56,18%
Resumo
Ativo BTS Mercado Livre. Anunciada expansão de 11 mil m² com investimento de R$ 216 milhões. 100% locado.
HSI Log. Contagem - RMBH
Contagem, MG・Classe Típico
Vacância Baixa
HSI Log. Contagem - RMBH
Contagem, MG・Classe Típico
GLA
92.000 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Locado para Casas Bahia. Vacância zero.
HSI Log. Castelo - RMSP
Itapevi, SP・Classe Típico
Vacância Baixa
HSI Log. Castelo - RMSP
Itapevi, SP・Classe Típico
GLA
84.800 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Condomínio com 32 módulos. Inquilinos incluem Ibratec e Ativa Logística. Vacância zero.
HSI Log. São José dos Pinhais - RMC
São José dos Pinhais, PR・Classe Atípico
Vacância Baixa
HSI Log. São José dos Pinhais - RMC
São José dos Pinhais, PR・Classe Atípico
GLA
74.200 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Locado para Casas Bahia. Vacância zero.
HSI Log. Manaus - RMM
Manaus, AM・Classe Atípico
Vacância Baixa
HSI Log. Manaus - RMM
Manaus, AM・Classe Atípico
GLA
65.312 m²
Ocupação
100%
Aluguel/m²
Não informado
Participação
100%
Resumo
Locado para Bemol. Vacância zero.
Regiões
Sudeste
Sul
Norte
Inquilinos
Casas Bahia
Mercado Livre
Bemol
Outros
Assaí
Comercial Esperança
Ibratec
Ativa Logística
OCQ
Concentração por Inquilino
Um ou mais inquilinos representam mais de 25% do portfólio.
Endividamento
Dívida Total
R$ 356.800.000,00
Alavancagem (Dívida/PL)
19,6%
CRI - Bemol
IPCA + 7,61%・Vence 10/2037
CRI - Bemol
IPCA + 7,61%・Vence 10/2037
Série
Não informado
Emissão
10/2022
Vencimento
10/2037
Taxa de Juros
IPCA + 7,61%
Saldo Devedor
R$ 168.200.000,00
Resumo
Ativo garantidor: Manaus
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI - BTS Meli (1)
IPCA + 7,85%・Vence 04/2034
CRI - BTS Meli (1)
IPCA + 7,85%・Vence 04/2034
Série
Não informado
Emissão
10/2024
Vencimento
04/2034
Taxa de Juros
IPCA + 7,85%
Saldo Devedor
R$ 63.300.000,00
Resumo
Ativo garantidor: BTS Meli
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI - BTS Meli (2)
CDI + 2,25%・Vence 04/2034
CRI - BTS Meli (2)
CDI + 2,25%・Vence 04/2034
Série
Não informado
Emissão
10/2024
Vencimento
04/2034
Taxa de Juros
CDI + 2,25%
Saldo Devedor
R$ 63.500.000,00
Resumo
Ativo garantidor: BTS Meli
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos
CRI - BTS Meli (3)
CDI + 2,10%・Vence 08/2028
CRI - BTS Meli (3)
CDI + 2,10%・Vence 08/2028
Série
Não informado
Emissão
01/2025
Vencimento
08/2028
Taxa de Juros
CDI + 2,10%
Saldo Devedor
R$ 61.800.000,00
Resumo
Ativo garantidor: BTS Meli
Garantia
Não informado
Rating
Não informado
Códigos