Resumo do Relatório Gerencial de HSLG11 (Julho de 2025) com Inteligência Artificial

Resumo

O HSI Logística FII (HSLG11) tem como objetivo a obtenção de renda e ganho de capital através de investimentos em imóveis logísticos prontos. Neste mês de julho, a gestão destacou a conclusão e entrega do imóvel HSI Log. BTS Meli, um galpão AAA locado para o Mercado Livre com contrato atípico de 10 anos, reforçando a qualidade e previsibilidade da receita do portfólio. A gestão também comentou o cenário macroeconômico, citando a incerteza gerada por tarifas de exportação impostas pelos EUA, mas mantendo projeções de crescimento do PIB em 2,50% para 2025.

Desempenho

O desempenho operacional do fundo em julho foi marcado pela entrega do galpão HSI Log. BTS Meli, que foi desenvolvido pela própria equipe da HSI em menos de 10 meses e possui um yield on cost estimado de 11,5%. O portfólio se manteve com 100% de ocupação e zero inadimplência . Além disso, o resultado foi impactado positivamente pelo reajuste de +7,01% (IGPM ) no contrato do locatário Comercial Esperança no ativo HSI Log. Dutra. O fundo encerrou o mês com um resultado por cota de R$ 0,74 e um resultado acumulado de R$ 1,05 por cota.

Dividendos

O fundo distribuiu R$ 0,66 por cota, representando um dividend yield anualizado de 9,8% sobre a cota de mercado de R$ 80,55 em 31/07/2025. A gestão atualizou o guidance de distribuição, elevando o piso para uma faixa entre R$ 0,66 e R$ 0,76 por cota, sinalizando uma expectativa de elevação gradual dos proventos conforme o cenário macroeconômico se consolide. A distribuição foi inferior ao resultado gerado no mês (R$ 0,74/cota), contribuindo para o aumento do resultado acumulado.

Observações do Mês

O HSLG11 apresentou um mês positivo, com marcos operacionais importantes como a entrega de um novo ativo de alta qualidade com contrato de longo prazo, o que aumenta a previsibilidade de receita. O fundo mantém fundamentos sólidos, com 100% de ocupação, zero inadimplência e um portfólio de ativos AAA bem localizados. A alavancagem de 19,3% é considerada controlada. Um ponto de atenção, a concentração na locatária Casas Bahia (32% da receita), teve seu risco mitigado pela recente e bem-sucedida reestruturação da empresa. O significativo desconto da cota de mercado em relação ao valor patrimonial (P/VP de 0,73) parece desalinhado com a forte performance operacional e as perspectivas positivas sinalizadas pela gestão, representando uma potencial oportunidade.

Propriedades

Regiões

Inquilinos

Concentração por Inquilino

Endividamento